Добавить новость
smi24.net
News in English
Июнь
2024

Walters: California’s self-inflicted fiscal crisis produces a budget full of gimmicks and favors

0

Gov. Gavin Newsom and legislative leaders wrapped themselves in a blanket of self-congratulatory statements Saturday as they announced a deal to close a multibillion-dollar state budget deficit.

They praised themselves for dealing with the $44.9 billion gap between income and outgo without making major reductions in the state’s array of social welfare, health care and education services.

“This agreement sets the state on a path for long-term fiscal stability — addressing the current shortfall and strengthening budget resilience down the road,” Newsom said in a statement. “We’re making sure to preserve programs that serve millions of Californians, including key funding for education, health care, expanded behavioral health services and combating homelessness.

“I’m grateful for the partnership of our legislative leaders in meeting this challenge with balanced solutions that continue to make progress on California’s priorities.”

Setting aside the self-serving verbiage, there are two salient features of the $297.9 billion budget that Californians should keep in mind — the first being that the budget crisis was self-inflicted.

As the state’s economy emerged from a brief but severe recession during COVID-19 and federal relief funds were pumped into the state, revenues spiked to more than $200 billion. Based on that one-time event, in 2022, Newsom’s administration projected that revenues from the state’s three major sources — sales taxes and personal and corporate income taxes — would continue to generate more than $210 billion a year.

Newsom declared that the state enjoyed a $97.5 billion budget surplus and boasted, “No other state in American history has ever experienced a surplus as large as this.”

It was a monumental error. In fact, revenues from the three biggest sources have been running well under $200 billion ever since, and are now estimated to remain below that level. As Newsom’s revised 2024-25 budget acknowledges, those revenues over a four-year period are now projected to be an incredible $165 billion less than originally expected two years ago.

The false revenue and surplus estimates fueled a sharp uptick in spending. As revenues failed to meet expectations, the budget experienced a structural gap between income and outgo. Had Newsom and others in the Capitol not convinced themselves that they had money to burn, there would have been no deficit.

The second thing that Californians should know about the budget deal: Despite the claims from politicians that it contains, in Newsom’s words, “balanced solutions,” in fact it is imbalanced by many billions of dollars. It contains an estimated $211 billion in general fund spending, but the state expects to raise only about $192 billion in general revenue during the 2024-25 fiscal year.

The gap will be filled largely by tapping the state’s reserves, meant to cushion the impact of an economic downturn, some minor tax increases and indirectly borrowing money that will have to be repaid later.

One major example of the latter is withholding about $8 billion in constitutionally mandated state aid to schools, making it up by using $8 billion in one-time school reserve funds, and then repaying the $8 billion sometime in the future.

Another is suspending the ability of large- and medium-size businesses to deduct net operating losses on their income tax returns for three years, and then allowing them to recapture those deductions in future years when, it’s assumed, the state is in better financial condition.

There are other gimmicks too numerous to list, but the deal’s overall theme is maintaining business more or less as usual and then hoping that the state’s economy will generate enough money in future years — sometime after Newsom’s governorship ends — to make things truly balance out.

Dan Walters is a CalMatters columnist. 








Гордости Angsana Velavaru

Ваше душевное благополучие важно: когда и как лечение в стационаре становится шагом к себе

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом


Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Madeline Brewer Marries Jack Thompson-Roylance in England!

Stanford dropout Sam Altman says college is ‘not working great’ for most people—and predicts major change in the next 18 years

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur


Свято Боголюбский Женский Монастырь

Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России


Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

Первый трейлер Battlefield 6

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country



В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

Росгвардия и МЧС провели совместные учения в Москве

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка


Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


В Ярославской области регистрировалось три групповых очага кори

Три кузбасских ветерана СВО выступят на чемпионате «Абилимпикс» в Казани

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Эксгумация Беринга: что нашли ученые в его могиле спустя 250 лет


Кудерметова поделилась впечатлениями от посещения чемпионского бала Уимблдона

Мирра Андреева из России удерживает пятую позицию в рейтинге WTA.

Алькарас рассказал, считает ли Синнера своим другом после поражения в финале Уимблдона

Елена Рыбакина вызвала восхищение на старте турнира в Вашингтоне. Видео


Месяц в открытом море: студенты ДВФУ отправятся в экспедицию на Камчатку

Бодрость духа, грация и пластика: памяти Владимира Высоцкого

Эксгумация Беринга: что нашли ученые в его могиле спустя 250 лет

Три кузбасских ветерана СВО выступят на чемпионате «Абилимпикс» в Казани


Музыкальные новости

Алексей Учитель снимает фильм о Дмитрии Шостаковиче

Симона Юнусова честно высказалась о популярности своего сына Тимати

Депутат ЗСК Виктор Тепляков провёл совещание по вопросам содержания АЗС в Сочи

Любовь Толкалина: «Ушла от Кончаловского к самому лучшему человеку на Земле — Борису Гребенщикову»


В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

Росгвардия и МЧС провели совместные учения в Москве

Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы


Сотрудники ОМОН "Авангард" провели занятие с детьми  в Музее Победы

"Зенит" заключил соглашение с американским защитником Рэндольфом

По итогам первого полугодия 2025 года предприятия «ЛокоТех-Сервис» отремонтировали более 1 тыс. секций локомотивов сверх плана и повысили качество сервисного обслуживания

Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы


На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)


Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры


Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Штамм коронавируса "стратус" захватил 22% всех вирусных заболеваний в Москве

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса



Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая



"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию


Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова

Сергей Собянин сообщил о росте темпов реализации программы реновации

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Сергей Собянин. Главное за день


видео пожаров на Кипре стало доступно общественности

Москвичи теперь должны платить за зарядку своих электромобилей

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.


В Ярославской области регистрировалось три групповых очага кори

Трагедия для всей России: наша любимая актриса из "Служебного романа" скончалась на 82-м году жизни

Новые возможности для профессионалов: масштабный проект стартовал в Амурской области

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры


В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома


"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

В центре Балаклавы изменят дорожное движение – причины и сроки

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры


В Ярославской области регистрировалось три групповых очага кори

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Бодрость духа, грация и пластика: памяти Владимира Высоцкого

Три кузбасских ветерана СВО выступят на чемпионате «Абилимпикс» в Казани














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *