Добавить новость
smi24.net
News in English
Июнь
2024

China’s Economic Conundrum Under Xi Jinping – Analysis

0

By Seong-hyon Lee

China’s economic predicament is rooted in a struggling real estate sector and a strategy predicated on a shift towards high-tech industries. President Xi Jinping’s prioritisation of national security and scepticism of market forces is exacerbating the problem and leading to tensions between political will and economic imperatives.

China’s troubled real estate sector once accounted for an impressive;30 per cent;of national GDP. Its;peak in 2018;gave way to a sharp downturn — which, further aggravated by the COVID-19 pandemic, today functions at approximately;half of its former capacity.;This decline has left a big mark on China’s economic fabric, with property sales;plummeting by 20.5 per cent;in the first two months of 2024.

Historically, real estate was not just a financial powerhouse but also a catalyst for ancillary sectors, driving employment in construction, stimulating retail development and boosting banking through loans. This relationship fostered a dynamic cycle of economic expansion.

But as China transitions towards a middle class society, Xi’s administration is steering away from this growth model. The government’s ‘Three Red Lines’ policy — designed to mitigate substantial risks among the many property developers with mounting debt — was a lukewarm response that led to reduced residential investment. The policy indicates Xi’s pivot towards more technologically advanced industries,;such as AI, big data, bioengineering, semiconductors and quantum computing.

This shift fits into a broader agenda to reposition the Chinese economy towards high-tech industries, mirroring global economic trends that favour scientific innovation and smart technology. Most importantly, it aims to secure a win in the US–China rivalry.

Xi’s;prioritisation of national security;over economic flexibility complicates this transition. His deep-seated scepticism of market forces, shaped by the experience of;corruption and ideological deviations;during former president Hu Jintao’s administration, continues to influence economic policy. His cautious approach has placed increased scrutiny and;limitations on major tech firms, reflecting a strategy of;economic statecraft;that favours firm state control over market-driven growth.

The government’s;preference for bolstering state-owned enterprises;at the expense of the private sector — which has been a cradle of innovation and economic vitality — is a decisive political stance. But bureaucratic state-owned enterprises cannot yield the same successes as a thriving entrepreneurial sector when it comes to innovating in cutting-edge technology. Xi’s approach dampens entrepreneurial spirit and curbs the private sector’s capacity to innovate and compete globally. Already there has been a noticeable shift in career aspirations among the young, who now;gravitate towards government jobs;in search of stability rather than pursuing entrepreneurship.

Despite;5.3 per cent GDP growth;in the first quarter of 2024, the International Monetary Fund suggests that China’s economic rebound could take several years and become;a medium-term slowdown. The;once robust manufacturing sector;— though showing signs of revival — cannot fully offset the substantial downturn in real estate. While China excels in producing solar panels, wind energy and electric vehicles, its success is drawing unwanted attention from Western competition policy analysts and attracting import restrictions. Consequently, China risks developing manufacturing bottlenecks.

Meanwhile, consumer confidence;remains subdued. Retail sales growth slowed to;2.3 per centyear-on-year in April 2024, a drop from 3.1 per cent in March. This deceleration in consumer spending underscores the economic uncertainties and the persistent negative wealth effects stemming from the real estate market downturn.

The government faces a dilemma. It must reignite growth without reverting to outdated methods that won’t solve the nation’s problems today. Yet Xi is so determined to keep political control that he is stifling entrepreneurship. Hence, the challenge lies not only in supporting Xi’s new economic prescription — ‘new productive forces’ — which is independent of the real estate sector but also in implementing it swiftly enough to yield results. This is crucial to ensure a V-shaped recovery and prevent a recession.

This scenario is a significant test for Xi’s ideological framework, which champions a Marxist-socialist model over Western capitalist paradigms. Xi’s push for ‘common prosperity’ seeks to alleviate income inequalities aggravated by decades of disparate economic growth. Former Chinese leader Deng Xiaoping permitted this disparity to optimise economic reform and opening-up. Xi’s focus on income equality and regional equity marks a pivotal shift back to state-led initiatives.

Some analysts in;both China;and;the United States;argue that China’s economic situation is not as dire as is sometimes suggested. But while the Chinese government announced several measures to stabilise the property sector in May 2024, the lack of precedents for China’s stance raises doubts about its feasibility under current policy strategies. For Xi, implementing these policies will require a balance of political fortitude and economic acumen that is historically rare.

The intertwining of governance, ideology and market dynamics under Xi presents a landscape where political decisions profoundly influence economic outcomes. The challenge lies in executing a balanced strategy that fosters economic vitality while adhering to ideological commitments.

China, renowned for its economic resilience, faces a narrowing window of opportunity to recover from its significant economic setbacks. China must regain momentum before it misses its opportunity for economic rejuvenation.

  • About the author: Dr Seong-Hyon Lee is Visiting Scholar at the Harvard University Asia Center and Senior Fellow at the George H. W. Bush Foundation for U.S.–China Relations.
  • Source: This article was published by East Asia Forum







Гордости Angsana Velavaru

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Ваше душевное благополучие важно: когда и как лечение в стационаре становится шагом к себе

Аукцион за часть дачи Пугачевой опровергли


La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Madeline Brewer Marries Jack Thompson-Roylance in England!

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch


Предгрозовое...

Axenix и RightStep стали партнерами в области комплексной цифровизации промышленных предприятий

Monochamus scutellatus

Возбуждено первое в России уголовное дело о дропперстве


'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Первый трейлер Battlefield 6

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива


Гарбузов: виртуальный лифт КМЗ станет экспонатом выставки «Та самая Москва»

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Вертолет Robinson, рухнувший в Телецкое озеро, совершал свой первый полет

Члены семьи Евгения Гинера могли потерять более 1 млрд в финансовой пирамиде


«Леопарду» по усам: Турция представила новейший основной боевой танк

Новые возможности для профессионалов: масштабный проект стартовал в Амурской области

Движение по Крымскому мосту временно перекрыли

Пирамиды строили люди, а не инопланетяне: технологии на службе у науки


Медведев пробился в четвертьфинал турнира в Вашингтоне

Фриц пробился в четвертьфинал турнира в Вашингтоне.

Новак Джокович проводит 900-ю неделю в топ-10 рейтинга ATP

Медведев победил У Ибина и вышел в четвертьфинал турнира ATP в Вашингтоне


В Ярославской области регистрировалось три групповых очага кори

Время в деталях. Как антиквары Барнаула сохраняют историю

Состоялась презентация книги «Боевые штурмы «Медведя»»

Якутянин Афанасий Фёдоров признан лучшим игроком Суперлиги РФ по футзалу


Музыкальные новости

Оззи Осборн скончался в возрасте 76 лет после продолжительной болезни

Менеджер Артиста. Менеджер по работе с артистами.

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

В Петербурге требуют заблокировать сайты, продающие липовые билеты в Мариинку


Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России


Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Группа Аквилон передала государству первые квартиры

РОСГВАРДИЯ ОБЕСПЕЧИЛА ПРАВОПОРЯДОК НА ФУТБОЛЬНОМ МАТЧЕ РПЛ В ГРОЗНОМ


В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы


У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"


Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса



Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.



Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне


Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом


Москвичи теперь должны платить за зарядку своих электромобилей

Бурмистров: лисы могут появляться на улицах Москвы в период расселения

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России


Еще одно здание ГБУ «Жилищник» появится во Внукове

Время в деталях. Как антиквары Барнаула сохраняют историю

Новые возможности для профессионалов: масштабный проект стартовал в Амурской области

Якутянин Афанасий Фёдоров признан лучшим игроком Суперлиги РФ по футзалу


70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома


"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

В центре Балаклавы изменят дорожное движение – причины и сроки

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями


В Броннице воссоздали изысканный стол с яствами, которые любила Екатерина II

Пирамиды строили люди, а не инопланетяне: технологии на службе у науки

Бастрыкин поделился информацией о регистрации уклонистов от военной службы.

Движение по Крымскому мосту временно перекрыли














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *