Добавить новость
smi24.net
News in English
Июнь
2024

China’s Economic Conundrum Under Xi Jinping – Analysis

0

By Seong-hyon Lee

China’s economic predicament is rooted in a struggling real estate sector and a strategy predicated on a shift towards high-tech industries. President Xi Jinping’s prioritisation of national security and scepticism of market forces is exacerbating the problem and leading to tensions between political will and economic imperatives.

China’s troubled real estate sector once accounted for an impressive;30 per cent;of national GDP. Its;peak in 2018;gave way to a sharp downturn — which, further aggravated by the COVID-19 pandemic, today functions at approximately;half of its former capacity.;This decline has left a big mark on China’s economic fabric, with property sales;plummeting by 20.5 per cent;in the first two months of 2024.

Historically, real estate was not just a financial powerhouse but also a catalyst for ancillary sectors, driving employment in construction, stimulating retail development and boosting banking through loans. This relationship fostered a dynamic cycle of economic expansion.

But as China transitions towards a middle class society, Xi’s administration is steering away from this growth model. The government’s ‘Three Red Lines’ policy — designed to mitigate substantial risks among the many property developers with mounting debt — was a lukewarm response that led to reduced residential investment. The policy indicates Xi’s pivot towards more technologically advanced industries,;such as AI, big data, bioengineering, semiconductors and quantum computing.

This shift fits into a broader agenda to reposition the Chinese economy towards high-tech industries, mirroring global economic trends that favour scientific innovation and smart technology. Most importantly, it aims to secure a win in the US–China rivalry.

Xi’s;prioritisation of national security;over economic flexibility complicates this transition. His deep-seated scepticism of market forces, shaped by the experience of;corruption and ideological deviations;during former president Hu Jintao’s administration, continues to influence economic policy. His cautious approach has placed increased scrutiny and;limitations on major tech firms, reflecting a strategy of;economic statecraft;that favours firm state control over market-driven growth.

The government’s;preference for bolstering state-owned enterprises;at the expense of the private sector — which has been a cradle of innovation and economic vitality — is a decisive political stance. But bureaucratic state-owned enterprises cannot yield the same successes as a thriving entrepreneurial sector when it comes to innovating in cutting-edge technology. Xi’s approach dampens entrepreneurial spirit and curbs the private sector’s capacity to innovate and compete globally. Already there has been a noticeable shift in career aspirations among the young, who now;gravitate towards government jobs;in search of stability rather than pursuing entrepreneurship.

Despite;5.3 per cent GDP growth;in the first quarter of 2024, the International Monetary Fund suggests that China’s economic rebound could take several years and become;a medium-term slowdown. The;once robust manufacturing sector;— though showing signs of revival — cannot fully offset the substantial downturn in real estate. While China excels in producing solar panels, wind energy and electric vehicles, its success is drawing unwanted attention from Western competition policy analysts and attracting import restrictions. Consequently, China risks developing manufacturing bottlenecks.

Meanwhile, consumer confidence;remains subdued. Retail sales growth slowed to;2.3 per centyear-on-year in April 2024, a drop from 3.1 per cent in March. This deceleration in consumer spending underscores the economic uncertainties and the persistent negative wealth effects stemming from the real estate market downturn.

The government faces a dilemma. It must reignite growth without reverting to outdated methods that won’t solve the nation’s problems today. Yet Xi is so determined to keep political control that he is stifling entrepreneurship. Hence, the challenge lies not only in supporting Xi’s new economic prescription — ‘new productive forces’ — which is independent of the real estate sector but also in implementing it swiftly enough to yield results. This is crucial to ensure a V-shaped recovery and prevent a recession.

This scenario is a significant test for Xi’s ideological framework, which champions a Marxist-socialist model over Western capitalist paradigms. Xi’s push for ‘common prosperity’ seeks to alleviate income inequalities aggravated by decades of disparate economic growth. Former Chinese leader Deng Xiaoping permitted this disparity to optimise economic reform and opening-up. Xi’s focus on income equality and regional equity marks a pivotal shift back to state-led initiatives.

Some analysts in;both China;and;the United States;argue that China’s economic situation is not as dire as is sometimes suggested. But while the Chinese government announced several measures to stabilise the property sector in May 2024, the lack of precedents for China’s stance raises doubts about its feasibility under current policy strategies. For Xi, implementing these policies will require a balance of political fortitude and economic acumen that is historically rare.

The intertwining of governance, ideology and market dynamics under Xi presents a landscape where political decisions profoundly influence economic outcomes. The challenge lies in executing a balanced strategy that fosters economic vitality while adhering to ideological commitments.

China, renowned for its economic resilience, faces a narrowing window of opportunity to recover from its significant economic setbacks. China must regain momentum before it misses its opportunity for economic rejuvenation.

  • About the author: Dr Seong-Hyon Lee is Visiting Scholar at the Harvard University Asia Center and Senior Fellow at the George H. W. Bush Foundation for U.S.–China Relations.
  • Source: This article was published by East Asia Forum







5 необычных прыжков с парашютом, от которых захватывает дух

Нагорный Карабах - сторона конфликта в переговорном процессе в рамках Минской группы ОБСЕ. ВИДЕО

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего


UFC Abu Dhabi live blog: Shara Bullet vs. Marc-Andre Barriault

Stanford dropout Sam Altman says college is ‘not working great’ for most people—and predicts major change in the next 18 years

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Juventus and Roma weigh up McKennie & Cristante swap


В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

В Курской области прокурор требует компенсацию для рабочего, придавленного погрузчиком

Ключ от всех дверей: почему аккаунты россиян легко взламывают

стела Освободителям Ростова


Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Ninja Party можно предзаказать в мобильных маркетах с релизом в конце июля



Ni Mash: пловец из Москвы умер во время заплыва на Волге в Нижнем Новгороде

Уникальная возможность пройти эстетические процедуры с большими скидками

"НАТО следит за Россией: как медиа рассказывают о воздушной разведке"

Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге


Музей Победы подготовил масштабную программу выходного дня

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы

Подросток расстрелял из травмата охранника железнодорожной станции в Москве


Рита Дакота заявила, что ей «запретили» петь в России

Ni Mash: пловец из Москвы умер во время заплыва на Волге в Нижнем Новгороде

Ветераны СВО поделились впечатлениями об «Абилимпиксе» в Казани

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде


Александр Бублик посвятил супруге победу на турнире ATP-250 в Кицбюэле

Сидоренко из России одержал победу и стал чемпионом по настольному теннису на Универсиаде.

Боузкова одержала победу на теннисном турнире в Праге

Весной его дисквалифицировали за мат, а теперь он герой Универсиады. Кто такой Владимир Сидоренко?


Китай и Индия поддержали идею Лаврова о возрождении РИК в преддверии саммита ШОС

Ni Mash: пловец из Москвы умер во время заплыва на Волге в Нижнем Новгороде

Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

Медведев призвал Африку бороться с неоколониализмом


Музыкальные новости

Sky News: умерший Осборн с 2019 года страдал от травмы позвоночника

«С детства было ясно, что растет большой артист»: мать Тимати высказалась о популярности сына

Менеджер Артиста. Менеджер по работе с артистами.

Специалист по летучим мышам Слейтер: Осборн тренировался, чтобы откусить голову животному


Московская область выиграла первый командный чемпионат России по гольфу

«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений

Ni Mash: пловец из Москвы умер во время заплыва на Волге в Нижнем Новгороде

Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге


Нижегородская область входит в число лидеров по размеру маткапитала в России

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы


"КАМАЗ" одержал выездную победу над "Волгой" в матче Первой лиги.

На Московской столкнулись электровелосипед и легковушка

В центре Москвы крупная авария парализовала движение автомобилей

В Подмосковье в аварии погибли два водителя и ребенок.


Почтовая карточка в честь основателя авиации внутренних войск

«Личная боль Путина, а им всё равно»: Военный не сдержался после выходки в Москве. Капитан тремя словами подписал себе «приговор»


Профессор Баранова рассказала, кому опасен новый штамм коронавируса



"Осторожен за свое здоровье": Станкович высказался о усталости после игры с "Балтикой".

Клиника гнатологии в Москве

Ликсутов: в Москве увеличивают объем выпуска и ассортимент продуктов для здорового питания

Максим Ликсутов: Тренд на здоровье: московские ...


Киев — часть России. Официально: О чём забыли Зеленский и Алиев, сговорившись о "деоккупации"

Почему Израилю можно ВСЁ: Аннексия Палестины и молчание мира

Турция заявила о договоренности по возможной встрече Путина и Зеленского


Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде

«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений

Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

"Локомотив" победил действующего чемпиона РПЛ



Сергей Собянин поздравил работников торговли с профессиональным праздником

Сергей Собянин. Главное за день

Собянин рассказал, каким будет новый детский сад в Очаково-Матвеевском

Собянин: Строительство детского сада в Очаково-Матвеевском завершится в 2026


В Крыму потушен лесной пожар на территории три гектара.

Греция обратилась к Евросоюзу с просьбой предоставить шесть самолетов для борьбы с лесными пожарами.

Катар предупредил Европу о возможности прекращения поставок газа.

В стране, любимой российскими туристами, срочно установили новые правила.


Прикольные поздравления с Днем торговли звучат 27 июля 2025 года

Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде

Сергей Собянин. Главное за день


Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский


К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству

Прогноз погоды в Крыму на субботу

В Севастополе спасли двух охотниц за селфи на Кадыковском карьере

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму


Ветераны СВО поделились впечатлениями об «Абилимпиксе» в Казани

"Спартак" – "Балтика" 0:3: Заболотный, Карасёв и разгром на "Лукойл Арене"

Российское юр. лицо Microsoft подало заявление о банкротстве

Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *