Добавить новость
smi24.net
News in English
Июнь
2024

China’s Economic Conundrum Under Xi Jinping – Analysis

0

By Seong-hyon Lee

China’s economic predicament is rooted in a struggling real estate sector and a strategy predicated on a shift towards high-tech industries. President Xi Jinping’s prioritisation of national security and scepticism of market forces is exacerbating the problem and leading to tensions between political will and economic imperatives.

China’s troubled real estate sector once accounted for an impressive;30 per cent;of national GDP. Its;peak in 2018;gave way to a sharp downturn — which, further aggravated by the COVID-19 pandemic, today functions at approximately;half of its former capacity.;This decline has left a big mark on China’s economic fabric, with property sales;plummeting by 20.5 per cent;in the first two months of 2024.

Historically, real estate was not just a financial powerhouse but also a catalyst for ancillary sectors, driving employment in construction, stimulating retail development and boosting banking through loans. This relationship fostered a dynamic cycle of economic expansion.

But as China transitions towards a middle class society, Xi’s administration is steering away from this growth model. The government’s ‘Three Red Lines’ policy — designed to mitigate substantial risks among the many property developers with mounting debt — was a lukewarm response that led to reduced residential investment. The policy indicates Xi’s pivot towards more technologically advanced industries,;such as AI, big data, bioengineering, semiconductors and quantum computing.

This shift fits into a broader agenda to reposition the Chinese economy towards high-tech industries, mirroring global economic trends that favour scientific innovation and smart technology. Most importantly, it aims to secure a win in the US–China rivalry.

Xi’s;prioritisation of national security;over economic flexibility complicates this transition. His deep-seated scepticism of market forces, shaped by the experience of;corruption and ideological deviations;during former president Hu Jintao’s administration, continues to influence economic policy. His cautious approach has placed increased scrutiny and;limitations on major tech firms, reflecting a strategy of;economic statecraft;that favours firm state control over market-driven growth.

The government’s;preference for bolstering state-owned enterprises;at the expense of the private sector — which has been a cradle of innovation and economic vitality — is a decisive political stance. But bureaucratic state-owned enterprises cannot yield the same successes as a thriving entrepreneurial sector when it comes to innovating in cutting-edge technology. Xi’s approach dampens entrepreneurial spirit and curbs the private sector’s capacity to innovate and compete globally. Already there has been a noticeable shift in career aspirations among the young, who now;gravitate towards government jobs;in search of stability rather than pursuing entrepreneurship.

Despite;5.3 per cent GDP growth;in the first quarter of 2024, the International Monetary Fund suggests that China’s economic rebound could take several years and become;a medium-term slowdown. The;once robust manufacturing sector;— though showing signs of revival — cannot fully offset the substantial downturn in real estate. While China excels in producing solar panels, wind energy and electric vehicles, its success is drawing unwanted attention from Western competition policy analysts and attracting import restrictions. Consequently, China risks developing manufacturing bottlenecks.

Meanwhile, consumer confidence;remains subdued. Retail sales growth slowed to;2.3 per centyear-on-year in April 2024, a drop from 3.1 per cent in March. This deceleration in consumer spending underscores the economic uncertainties and the persistent negative wealth effects stemming from the real estate market downturn.

The government faces a dilemma. It must reignite growth without reverting to outdated methods that won’t solve the nation’s problems today. Yet Xi is so determined to keep political control that he is stifling entrepreneurship. Hence, the challenge lies not only in supporting Xi’s new economic prescription — ‘new productive forces’ — which is independent of the real estate sector but also in implementing it swiftly enough to yield results. This is crucial to ensure a V-shaped recovery and prevent a recession.

This scenario is a significant test for Xi’s ideological framework, which champions a Marxist-socialist model over Western capitalist paradigms. Xi’s push for ‘common prosperity’ seeks to alleviate income inequalities aggravated by decades of disparate economic growth. Former Chinese leader Deng Xiaoping permitted this disparity to optimise economic reform and opening-up. Xi’s focus on income equality and regional equity marks a pivotal shift back to state-led initiatives.

Some analysts in;both China;and;the United States;argue that China’s economic situation is not as dire as is sometimes suggested. But while the Chinese government announced several measures to stabilise the property sector in May 2024, the lack of precedents for China’s stance raises doubts about its feasibility under current policy strategies. For Xi, implementing these policies will require a balance of political fortitude and economic acumen that is historically rare.

The intertwining of governance, ideology and market dynamics under Xi presents a landscape where political decisions profoundly influence economic outcomes. The challenge lies in executing a balanced strategy that fosters economic vitality while adhering to ideological commitments.

China, renowned for its economic resilience, faces a narrowing window of opportunity to recover from its significant economic setbacks. China must regain momentum before it misses its opportunity for economic rejuvenation.

  • About the author: Dr Seong-Hyon Lee is Visiting Scholar at the Harvard University Asia Center and Senior Fellow at the George H. W. Bush Foundation for U.S.–China Relations.
  • Source: This article was published by East Asia Forum







Ана Каспарян поднимает вопросы Геноцида армян, этнических чисток в Арцахе и роли Израиля в конфликте — в откровенном интервью с Такером Карлсоном. ВИДЕО

Московские ученые нашли способ ранней диагностики рака с точностью до 95%

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

118 лет назад, 25 июля 1907 года, Ставропольская психиатрическая больница приняла первых 47 пациентов


Juventus and Roma weigh up McKennie & Cristante swap

Madeline Brewer Marries Jack Thompson-Roylance in England!

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Stanford dropout Sam Altman says college is ‘not working great’ for most people—and predicts major change in the next 18 years


422 л.с., полный привод: этот кроссовер стоит дешевле 3 млн рублей

Нагорный Карабах - сторона конфликта в переговорном процессе в рамках Минской группы ОБСЕ. ВИДЕО

Депутат ЗСК Виктор Тепляков провёл совещание по вопросам содержания АЗС в Сочи

Отдых в отеле, джип и частный дом: какие взятки мог получить экс-губернатор Тамбовской области


Первый трейлер Battlefield 6

Ninja Party можно предзаказать в мобильных маркетах с релизом в конце июля

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok



Уникальная возможность пройти эстетические процедуры с большими скидками

«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений

Ni Mash: пловец из Москвы умер во время заплыва на Волге в Нижнем Новгороде

"НАТО следит за Россией: как медиа рассказывают о воздушной разведке"


«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

Розовый бургер и Пельмень по паспорту: на какие меры идут рестораны для пиара

Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы

Неадекватный мужчина в нижнем белье вышел на дорогу на северо-западе Москвы


Водитель грузовика насмерть сбил велосипедиста в Татарстане

На фестивале «Поле брани» гости знакомятся с историей Старой Рязани

Собянин: еще больше волонтеров смогут получить знак отличия от города

Тело мужчины извлекли из-под завалов дома в Саратове после взрыва газа


Соболенко — об Уимблдоне-2025: это ужасно, когда твоя жизнь зависит от результата

Теннисист Медведев не прошел в полуфинал турнира ATP в Вашингтоне

Россиянин Сидоренко выиграл золото Универсиады в настольном теннисе

Александр Бублик выиграл 2-й подряд турнир ATP


Туадеру выставили на выборы в качестве кандидата на третий президентский срок в ЦАР.

Губернатор Воробьев: авария в Королеве устранена, подача воды возобновляется

Опытный турист хотел опровергнуть обман в Абхазии, но сам стал жертвой

Тело мужчины извлекли из-под завалов дома в Саратове после взрыва газа


Музыкальные новости

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В сквере Цоя на Зверинской сделали граффити с Оззи Осборном

«С детства было ясно, что растет большой артист»: мать Тимати высказалась о популярности сына

Sky News: умерший Осборн с 2019 года страдал от травмы позвоночника


«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений

Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

Ni Mash: пловец из Москвы умер во время заплыва на Волге в Нижнем Новгороде

Московская область выиграла первый командный чемпионат России по гольфу


Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы

Алгоритмы Яндекс Музыки. Алгоритмы продвижения в Яндекс Музыка.

Футболисты ФК «Ростов» 26 июля встретятся в столице России с ФК «Динамо»

«Ужас, который я пережила, никому не пожелаю!»  Алёна Блин взяла в заложники ловца в новой серии «Погони» на ТНТ


В центре Москвы крупная авария парализовала движение автомобилей

Подмосковные власти ужесточили контроль за платными дорогами

"КАМАЗ" одержал выездную победу над "Волгой" в матче Первой лиги.

В Подмосковье в аварии погибли два водителя и ребенок.


Почтовая карточка в честь основателя авиации внутренних войск

«Личная боль Путина, а им всё равно»: Военный не сдержался после выходки в Москве. Капитан тремя словами подписал себе «приговор»


Профессор Баранова рассказала, кому опасен новый штамм коронавируса



Ликсутов: в Москве увеличивают объем выпуска и ассортимент продуктов для здорового питания

"Осторожен за свое здоровье": Станкович высказался о усталости после игры с "Балтикой".

Максим Ликсутов: Тренд на здоровье: московские ...

Клиника гнатологии в Москве


Почему Израилю можно ВСЁ: Аннексия Палестины и молчание мира

Турция заявила о договоренности по возможной встрече Путина и Зеленского

Киев — часть России. Официально: О чём забыли Зеленский и Алиев, сговорившись о "деоккупации"


Ni Mash: пловец из Москвы умер во время заплыва на Волге в Нижнем Новгороде

«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений

Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

"Локомотив" победил действующего чемпиона РПЛ



Сергей Собянин поздравил работников торговли с профессиональным праздником

Собянин: Москвичи победили на Международной олимпиаде по биологии в Филиппинах

Собянин рассказал, каким будет новый детский сад в Очаково-Матвеевском

Собянин: Строительство детского сада в Очаково-Матвеевском завершится в 2026


Греция обратилась к Евросоюзу с просьбой предоставить шесть самолетов для борьбы с лесными пожарами.

"Зеленая партия" в Тюрингии все чаще дистанцируется от политической активности.

Катар предупредил Европу о возможности прекращения поставок газа.

В Крыму потушен лесной пожар на территории три гектара.


В Москве арестован подросток, который выстрелил в охранника на железнодорожной станции.

Собянин: еще больше волонтеров смогут получить знак отличия от города

Университеты Баварии намерены усилить сотрудничество с военными структурами.

«Локомотив» обыгрывает «Краснодар» после первого тайма матча РПЛ


В музее-заповеднике «Архангельское» пройдут «Jazzовые сезоны»

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.


Как пережить аномальную жару в Крыму без вреда для здоровья: пять правил

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Прогноз погоды в Крыму на 26 июля

Прогноз погоды в Крыму на субботу


«Балтика» разгромила «Спартак», «Краснодар» уступил «Локомотиву»

На фестивале «Поле брани» гости знакомятся с историей Старой Рязани

Пловец из Москвы скончался во время заплыва по Волге в Нижнем Новгороде

"Динамо" обыграло "Ростов" со счетом 1:0 во втором туре РПЛ














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *