Добавить новость
smi24.net
News in English
Июнь
2024

China’s Economic Conundrum Under Xi Jinping – Analysis

0

By Seong-hyon Lee

China’s economic predicament is rooted in a struggling real estate sector and a strategy predicated on a shift towards high-tech industries. President Xi Jinping’s prioritisation of national security and scepticism of market forces is exacerbating the problem and leading to tensions between political will and economic imperatives.

China’s troubled real estate sector once accounted for an impressive;30 per cent;of national GDP. Its;peak in 2018;gave way to a sharp downturn — which, further aggravated by the COVID-19 pandemic, today functions at approximately;half of its former capacity.;This decline has left a big mark on China’s economic fabric, with property sales;plummeting by 20.5 per cent;in the first two months of 2024.

Historically, real estate was not just a financial powerhouse but also a catalyst for ancillary sectors, driving employment in construction, stimulating retail development and boosting banking through loans. This relationship fostered a dynamic cycle of economic expansion.

But as China transitions towards a middle class society, Xi’s administration is steering away from this growth model. The government’s ‘Three Red Lines’ policy — designed to mitigate substantial risks among the many property developers with mounting debt — was a lukewarm response that led to reduced residential investment. The policy indicates Xi’s pivot towards more technologically advanced industries,;such as AI, big data, bioengineering, semiconductors and quantum computing.

This shift fits into a broader agenda to reposition the Chinese economy towards high-tech industries, mirroring global economic trends that favour scientific innovation and smart technology. Most importantly, it aims to secure a win in the US–China rivalry.

Xi’s;prioritisation of national security;over economic flexibility complicates this transition. His deep-seated scepticism of market forces, shaped by the experience of;corruption and ideological deviations;during former president Hu Jintao’s administration, continues to influence economic policy. His cautious approach has placed increased scrutiny and;limitations on major tech firms, reflecting a strategy of;economic statecraft;that favours firm state control over market-driven growth.

The government’s;preference for bolstering state-owned enterprises;at the expense of the private sector — which has been a cradle of innovation and economic vitality — is a decisive political stance. But bureaucratic state-owned enterprises cannot yield the same successes as a thriving entrepreneurial sector when it comes to innovating in cutting-edge technology. Xi’s approach dampens entrepreneurial spirit and curbs the private sector’s capacity to innovate and compete globally. Already there has been a noticeable shift in career aspirations among the young, who now;gravitate towards government jobs;in search of stability rather than pursuing entrepreneurship.

Despite;5.3 per cent GDP growth;in the first quarter of 2024, the International Monetary Fund suggests that China’s economic rebound could take several years and become;a medium-term slowdown. The;once robust manufacturing sector;— though showing signs of revival — cannot fully offset the substantial downturn in real estate. While China excels in producing solar panels, wind energy and electric vehicles, its success is drawing unwanted attention from Western competition policy analysts and attracting import restrictions. Consequently, China risks developing manufacturing bottlenecks.

Meanwhile, consumer confidence;remains subdued. Retail sales growth slowed to;2.3 per centyear-on-year in April 2024, a drop from 3.1 per cent in March. This deceleration in consumer spending underscores the economic uncertainties and the persistent negative wealth effects stemming from the real estate market downturn.

The government faces a dilemma. It must reignite growth without reverting to outdated methods that won’t solve the nation’s problems today. Yet Xi is so determined to keep political control that he is stifling entrepreneurship. Hence, the challenge lies not only in supporting Xi’s new economic prescription — ‘new productive forces’ — which is independent of the real estate sector but also in implementing it swiftly enough to yield results. This is crucial to ensure a V-shaped recovery and prevent a recession.

This scenario is a significant test for Xi’s ideological framework, which champions a Marxist-socialist model over Western capitalist paradigms. Xi’s push for ‘common prosperity’ seeks to alleviate income inequalities aggravated by decades of disparate economic growth. Former Chinese leader Deng Xiaoping permitted this disparity to optimise economic reform and opening-up. Xi’s focus on income equality and regional equity marks a pivotal shift back to state-led initiatives.

Some analysts in;both China;and;the United States;argue that China’s economic situation is not as dire as is sometimes suggested. But while the Chinese government announced several measures to stabilise the property sector in May 2024, the lack of precedents for China’s stance raises doubts about its feasibility under current policy strategies. For Xi, implementing these policies will require a balance of political fortitude and economic acumen that is historically rare.

The intertwining of governance, ideology and market dynamics under Xi presents a landscape where political decisions profoundly influence economic outcomes. The challenge lies in executing a balanced strategy that fosters economic vitality while adhering to ideological commitments.

China, renowned for its economic resilience, faces a narrowing window of opportunity to recover from its significant economic setbacks. China must regain momentum before it misses its opportunity for economic rejuvenation.

  • About the author: Dr Seong-Hyon Lee is Visiting Scholar at the Harvard University Asia Center and Senior Fellow at the George H. W. Bush Foundation for U.S.–China Relations.
  • Source: This article was published by East Asia Forum







118 лет назад, 25 июля 1907 года, Ставропольская психиатрическая больница приняла первых 47 пациентов

«Это лучшее, что я видела за последнее время». «Тату» вернулись и уже дают концерты. Почему за ними следит вся страна?

Модель Анастасия Решетова перенесла вирус с осложнениями

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом


La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Félix Auger-Aliassime


Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

Axenix и RightStep стали партнерами в области комплексной цифровизации промышленных предприятий

Отдых в отеле, джип и частный дом: какие взятки мог получить экс-губернатор Тамбовской области

В Московской области задержан томский предприниматель, укравший 8,5 млн рублей


Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'



В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

Автоэксперт Олег Мосеев: автопарк России на 71,3% состоит из машин старше 10 лет

Врач Галлямова: сухие шампуни могут навредить коже головы

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей


Путин призвал жёстко пресекать вмешательство извне: «Суверенитет и ценности — под защитой»

Как мы в Fix Price автоматизировали создание рекламных видео

В Ростовской области обломки БПЛА привели к задержке 10 пассажирских поездов

Патрушев: НАТО усиливает давление у морских границ России


Алькарас рассказал, считает ли Синнера своим другом после поражения в финале Уимблдона

Россиянин Сидоренко выиграл золото Универсиады в настольном теннисе

Медведев пробился в четвертьфинал турнира в Вашингтоне

Мирра Андреева из России удерживает пятую позицию в рейтинге WTA.


Путин призвал жёстко пресекать вмешательство извне: «Суверенитет и ценности — под защитой»

МЧС предупредило москвичей о жаре до +30℃

Еще одно здание ГБУ «Жилищник» появится во Внукове

Трагедия для всей России: наша любимая актриса из "Служебного романа" скончалась на 82-м году жизни


Музыкальные новости

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

Даже Пугачева оценила: Олег Меньшиков показал, как отдыхает в Италии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Евродепутат высказался о срыве концерта Гергиева в Италии.


В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ


В Подмосковье на видео попало, как школьник на питбайке разбился в жестком ДТП

На международном ралли «Шелковый путь – 2025» представили новое моторное масло для мотоциклистов

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)


Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

Путин отметил успех российских школьников на олимпиаде по физике.


Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса



Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире

Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 


"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

"Атлетико" заключил соглашение с игроком национальной команды Словакии

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах


Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию


Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике


Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала


После ареста иномарки в Подмосковье должник погасил задолженность по алиментным платежам

Синоптики спрогнозировали ясную погоду на выходных в Москве

Патрушев: НАТО усиливает давление у морских границ России

Как мы в Fix Price автоматизировали создание рекламных видео


Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P


Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму


Сотрудники органов принудительного исполнения обеспечивают безопасность судебных процессов

Синоптики спрогнозировали ясную погоду на выходных в Москве

Три кузбасских ветерана СВО выступят на чемпионате «Абилимпикс» в Казани

В Правительстве прошщло совещание по реализации проекта строительства ВСМ Москва – Санкт-Петербург














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *