Добавить новость
smi24.net
News in English
Июнь
2024

China’s Economic Conundrum Under Xi Jinping – Analysis

0

By Seong-hyon Lee

China’s economic predicament is rooted in a struggling real estate sector and a strategy predicated on a shift towards high-tech industries. President Xi Jinping’s prioritisation of national security and scepticism of market forces is exacerbating the problem and leading to tensions between political will and economic imperatives.

China’s troubled real estate sector once accounted for an impressive;30 per cent;of national GDP. Its;peak in 2018;gave way to a sharp downturn — which, further aggravated by the COVID-19 pandemic, today functions at approximately;half of its former capacity.;This decline has left a big mark on China’s economic fabric, with property sales;plummeting by 20.5 per cent;in the first two months of 2024.

Historically, real estate was not just a financial powerhouse but also a catalyst for ancillary sectors, driving employment in construction, stimulating retail development and boosting banking through loans. This relationship fostered a dynamic cycle of economic expansion.

But as China transitions towards a middle class society, Xi’s administration is steering away from this growth model. The government’s ‘Three Red Lines’ policy — designed to mitigate substantial risks among the many property developers with mounting debt — was a lukewarm response that led to reduced residential investment. The policy indicates Xi’s pivot towards more technologically advanced industries,;such as AI, big data, bioengineering, semiconductors and quantum computing.

This shift fits into a broader agenda to reposition the Chinese economy towards high-tech industries, mirroring global economic trends that favour scientific innovation and smart technology. Most importantly, it aims to secure a win in the US–China rivalry.

Xi’s;prioritisation of national security;over economic flexibility complicates this transition. His deep-seated scepticism of market forces, shaped by the experience of;corruption and ideological deviations;during former president Hu Jintao’s administration, continues to influence economic policy. His cautious approach has placed increased scrutiny and;limitations on major tech firms, reflecting a strategy of;economic statecraft;that favours firm state control over market-driven growth.

The government’s;preference for bolstering state-owned enterprises;at the expense of the private sector — which has been a cradle of innovation and economic vitality — is a decisive political stance. But bureaucratic state-owned enterprises cannot yield the same successes as a thriving entrepreneurial sector when it comes to innovating in cutting-edge technology. Xi’s approach dampens entrepreneurial spirit and curbs the private sector’s capacity to innovate and compete globally. Already there has been a noticeable shift in career aspirations among the young, who now;gravitate towards government jobs;in search of stability rather than pursuing entrepreneurship.

Despite;5.3 per cent GDP growth;in the first quarter of 2024, the International Monetary Fund suggests that China’s economic rebound could take several years and become;a medium-term slowdown. The;once robust manufacturing sector;— though showing signs of revival — cannot fully offset the substantial downturn in real estate. While China excels in producing solar panels, wind energy and electric vehicles, its success is drawing unwanted attention from Western competition policy analysts and attracting import restrictions. Consequently, China risks developing manufacturing bottlenecks.

Meanwhile, consumer confidence;remains subdued. Retail sales growth slowed to;2.3 per centyear-on-year in April 2024, a drop from 3.1 per cent in March. This deceleration in consumer spending underscores the economic uncertainties and the persistent negative wealth effects stemming from the real estate market downturn.

The government faces a dilemma. It must reignite growth without reverting to outdated methods that won’t solve the nation’s problems today. Yet Xi is so determined to keep political control that he is stifling entrepreneurship. Hence, the challenge lies not only in supporting Xi’s new economic prescription — ‘new productive forces’ — which is independent of the real estate sector but also in implementing it swiftly enough to yield results. This is crucial to ensure a V-shaped recovery and prevent a recession.

This scenario is a significant test for Xi’s ideological framework, which champions a Marxist-socialist model over Western capitalist paradigms. Xi’s push for ‘common prosperity’ seeks to alleviate income inequalities aggravated by decades of disparate economic growth. Former Chinese leader Deng Xiaoping permitted this disparity to optimise economic reform and opening-up. Xi’s focus on income equality and regional equity marks a pivotal shift back to state-led initiatives.

Some analysts in;both China;and;the United States;argue that China’s economic situation is not as dire as is sometimes suggested. But while the Chinese government announced several measures to stabilise the property sector in May 2024, the lack of precedents for China’s stance raises doubts about its feasibility under current policy strategies. For Xi, implementing these policies will require a balance of political fortitude and economic acumen that is historically rare.

The intertwining of governance, ideology and market dynamics under Xi presents a landscape where political decisions profoundly influence economic outcomes. The challenge lies in executing a balanced strategy that fosters economic vitality while adhering to ideological commitments.

China, renowned for its economic resilience, faces a narrowing window of opportunity to recover from its significant economic setbacks. China must regain momentum before it misses its opportunity for economic rejuvenation.

  • About the author: Dr Seong-Hyon Lee is Visiting Scholar at the Harvard University Asia Center and Senior Fellow at the George H. W. Bush Foundation for U.S.–China Relations.
  • Source: This article was published by East Asia Forum







Зеленая миссия примет участие в международном экоакселераторе

Интересные каналы в Telegram. Лучшие каналы в Telegram.

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло посетят Казань в новой трэвел-игре «Кто куда» на ТНТ

Любовь в сердце и в «Тропикана Парк»


OpenAI warns that its new ChatGPT Agent has the ability to aid dangerous bioweapon development

The founder of Deliciously Ella started a blog when suffering from severe chronic pain. Now, her multimillion-dollar snack empire is going global

Tourism is increasing over prepandemic levels, overwhelming popular destinations

The Best Story Of Chicago Bulls’ Offseason Just Got A Happy Ending


В Курске потушили пожар в квартире на проспекте Дериглазова

Зима в Ленинградской области

Это провал? Как прошёл старт продаж новой Лады Искры в России

«Газинформсервис» подтвердил соответствие системы менеджмента качества стандартам ISO и ГОСТ


Bungie promises to fix Destiny 2's new metroid-style morph ball as it makes players sick and glitches out on ultrawide monitors

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'



Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби


Хаски на Summer Sound – выиграй билеты на Like FM

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

Главного редактора канала Baza Трифонова задержали по подозрению в даче взятки


Писатель Водолазкин станет хедлайнером фестиваля «Красная строка»

Михаил и София стали самыми популярными именами у новорожденных в Подмосковье

Полицейских в 3 регионах заподозрили в передаче данных новостному Telegram-каналу

Юбилейный фестиваль «Традиция» собрал тысячи гостей в усадьбе Захарово


Новак Джокович проводит 900-ю неделю в топ-10 рейтинга ATP

Рублев прокомментировал вылет с турнира в Лос-Кабосе

Кудерметова: раньше думала, что Сафина из Казани, её с Маратом все связывают с Татарстаном

Бублик завоевал шестой в карьере титул на уровне ATP


Полицейских в 3 регионах заподозрили в передаче данных новостному Telegram-каналу

«Желание посеять панику»: в Варшаве призвали поляков покинуть Россию

Новое оборудование Dekree: грохоты с высокой пропускной способностью

Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL


Музыкальные новости

«А у кого нет проблем?»: Филипп Киркоров заговорил про здоровье после полученного ожога

Менеджер Артиста. Менеджер по работе с артистами.

Рилсмейкер. Услуги Рилсмейкера. Рилсмейкер в Москве. Стоимость работы Рилсмейкера.

Ответы на вопросы. РУВИКИ устроила встречу со знаниями на VK Fest


Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»


В Пулково перенаправили 22 летевших в Москву авиарейса

Сегодня волгодончанин Дмитрий Долматов на шахматном фестивале «Малая Земля» в Новороссийске сделал победный дубль

Собянин: Модернизация двух корпусов ГКБ имени Вересаева завершится в этом году

Уже не крепкий орешек: как Брюс Уиллис живет с неизлечимой болезнью


Москвичей предупредили о задержках наземного транспорта из-за ливня

Сильный ливень заблокировал людей в авто в центре Москвы

Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными

Рискнул на 100 тысяч рублей: инженер из Смоленска купил более 1,7 тысячи лотерейных билетов и выиграл автомобиль от «Национальной Лотереи» и РОЛЬФ на VK Fest


Путин выразил соболезнования семье председателя Верховного суда Подносовой

Путин отметил успехи российских школьников на математической олимпиаде.

Путин отметил победу синхрониста Мальцева на чемпионате мира в Сингапуре.

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной




Офтальмолог Кирилл Светлаков: секреты здоровых глаз для тех, кто носит контактные линзы

Уже не крепкий орешек: как Брюс Уиллис живет с неизлечимой болезнью

Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

«Я на инвалидном кресле, он на «Тесле»: что случилось с блогером Мариш Мариш


Пока вы не уснули: открытая поддержка Алиевым Киева и «подзатыльник» Зеленскому от Трампа

«СТРАНА.ua»: Зеленский раскритиковал ЕС за непредоставление обещанной помощи

В центре Киева митингуют против реформ Зеленского


Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

KENGURU GAMES в Звенигороде звенели на всю страну

В Москве впервые пройдет фестиваль экстремальных видов спорта

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби


Куда Лукашенко хочет пристроить лишних дипломатов

Лукашенко призвал белорусских нефтяников «не раскачиваться, а бурить и бурить»

Юрист Трампа Коул рассказал, как пил водку с Лукашенко в Минске

Посланник Трампа рассказал, как «неформально» договаривался с Лукашенко: после нескольких тостов Минск освободил политзаключенных


Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве — Сергей Собянин

Собянин: Продолжаем внедрять новый стандарт заботы о женском здоровье в одном месте

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве - Сергей Собянин

Собянин: Модернизация двух корпусов ГКБ имени Вересаева завершится в этом году


Россияне рассказали, по каким критериям выбирают квартиру для покупки в 2025 году

Экономист оценил экологический и финансовый ущерб от пластиковых пакетов

Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными

Фестиваль «Сады и цветы»: как Москву превращают в городской оазис


Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL

Семёнычевы представят Нижегородскую область на "Семейной Зарнице"

Синоптик Тишковец: пик ливней в Московской области пройден

Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения


Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

В Башкирии ревнивец ранил жену шампуром и сдался полиции

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Девочка упала при посадке на теплоход в порту Архангельска


Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

Поезда в Крым и из Крыма следуют с задержками до пяти часов

В Симферополе наградили юных крымчан за отвагу и решительность

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно


Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Писатель Водолазкин станет хедлайнером фестиваля «Красная строка»

Бесплатный курс и бесплатное обучение дизайну с личным наставником. Веб дизайн, UX дизайн, графический дизайн, дизайн для маркетплейсов

Синоптик Тишковец: пик ливней в Московской области пройден














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *