Добавить новость
smi24.net
News in English
Октябрь
2024

Millions of workers to get pay rise as Rachel Reeves reveals income tax threshold changes

0

MILLIONS of workers are set to get a pay rise as a freeze on income tax thresholds comes to an end, the Chancellor has announced.

Rachel Reeves had been widely expected to extend the freeze, which has been in place since 2021, in today’s Budget.

Alamy
You currently pay no income tax if you earn £12,570 or less[/caption]
AFP
Rachel Reeves delivers her Autumn Statement at the despatch box in the House of Commons[/caption]

But in a surprise move, the thresholds will increase again after 2028, giving a boost to incomes.

You currently pay no income tax on the first £12,570, known as the personal allowance.

You then pay tax at 20% on income over this and up to £50,271.

Then, on earnings over that and up to £150,000, pay 40%.


The “trick and treat” Halloween package included:


These thresholds usually rise each year in line with inflation but were frozen under the previous Conservative government until 2028.

An extension of the freeze would have meant that individuals earning between £20,000 and £35,000 a year would have been up to £366 worse off by 2030.

Similarly, those with an annual income of £60,000 would have faced a reduction of up to £1,099 by the end of the decade.

However, Chancellor Rachel Reeves said today: “The previous government froze income tax and National Insurance thresholds in 2021 and then they did so again after the mini-budget.

“Extending their threshold freeze for a further two years raises billions of pounds.

Money to deal with the black hole in our public finances… … and repair our public services.

“Having considered the issue closely I have concluded that extending the threshold freeze would hurt working people.”

Frozen tax thresholds act as a “stealth tax,” allowing the government to collect extra revenue without raising tax rates.

As wages increase due to inflation or other factors, more people will find their incomes pushed into higher tax brackets.

This phenomenon, known as “fiscal drag,” leaves more people paying more taxes, thereby reducing their disposable income.

The threshold at which employees begin paying National Insurance has also been frozen at £12,570 per year.

And the Treasury has also confirmed that this level will be unfrozen in 2028.

Ms Reeves added: “There will be no extension of the freeze in income tax and National Insurance thresholds beyond the decisions of the previous government.

“From 2028-29, personal tax thresholds will be uprated in line with inflation once again.”

Unfreezing these thresholds means people will be able to earn more without paying more tax.

However, while this is positive news, millions will still find themselves paying more tax before the thresholds are adjusted.

Steven Cameron, pensions director at Aegon, said: “According to analysis by the OBR, the current freeze will see millions more people starting to pay income tax or paying at a higher rate – between 2022-23 and 2028-29.

“This set of threshold freezes means nearly 4million additional individuals will be expected to pay income tax, 3million more will have moved to the higher rate, and 400,000 more onto the additional rate.”

What is the personal allowance?

THE personal allowance is the amount you can earn each year tax-free.

In the current tax year – which runs from April 6 2024 to April 5 2025 – the figure is £12,570.

Any earnings above this threshold are taxed at different rates, depending on the income bracket.

However, this amount may be larger if you claim certain allowances, including a blind person’s allowance, marriage allowance and child tax credit.

Income tax also applies to money you make outside your job, not just your earnings.

But there are also some tax-free allowances on top of the personal allowance for these other sources of income.

If you are self-employed, you don’t have to pay tax on savings interest, dividends and the first £1,000 of income.

INCOME TAX RATES

You currently pay no income tax if you earn £12,570 or less.

On earnings between £12,570 and up to £50,270, you pay the basic income tax rate of 20%.

Wages of £50,271 and above are taxed at the higher rate of 40%.

The additional income tax rate, which applies to earnings above £150,000, is 45%.

The income tax thresholds generally rise yearly so that people can earn more without paying more tax.

These thresholds will rise again in now frozen until 2030.

What is National Insurance?

NATIONAL Insurance is a tax on your earnings, or profits if you're self-employed.

These contributions make you eligible for things like the state pension and certain benefits.

You’ll usually pay National Insurance Contributions (NICs) when you’re over the age of 16 and earning a certain amount.

You can see the amount of NICs you pay on your payslip.

If you’re employed, the company you work for deducts the tax and pays it to HMRC for you.

Self-employed individuals generally have to pay NICs themselves when completing a self-assessment tax return.

NATIONAL INSURANCE RATES

Most people now pay 8% NICs on any earnings between £242 and £967 a week.

This means if you earn more than £12,570 a year, you’ll start paying NICs.

You pay mandatory National Insurance if you’re 16 or over and are either:

  • An employee earning more than £242 per week from one job
  • Self-employed and making a profit of more than £12,570 a year

Plus, you have to pay 2% on anything you earn over £967 a week – or £4,189 per month.

The exact amount you pay will depend on how much you earn, as it’s a percentage of earnings between these amounts.

You can check how much National Insurance you’ve paid by visiting gov.uk/check-national-insurance-record.








Дети играют, родители отдыхают

По итогам первого полугодия 2025 года предприятия «ЛокоТех-Сервис» отремонтировали более 1 тыс. секций локомотивов сверх плана и повысили качество сервисного обслуживания

Гордости Angsana Velavaru

Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет


Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."


Летний Петербург. Сад--трасформер на Московской площади.

В лобовом столкновении кроссовера и грузовика погибли два человека

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Предгрозовое...


The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

История СССР в объективе легендарного Дмитрия Бальтерманца

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей


Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Солнечная погода и до 29 градусов тепла ожидаются в Москве 25 июля

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка


Винус Уильямс получила wild card на турнир категории WTA 1000 в Цинциннати

Мирра Андреева из России удерживает пятую позицию в рейтинге WTA.

Россиянин Сидоренко выиграл золото Универсиады в настольном теннисе

Болбой раздавил спасенного теннисисткой Cаккари жука на турнире WTA-500 в США


Пирамиды строили люди, а не инопланетяне: технологии на службе у науки

Путин призвал жёстко пресекать вмешательство извне: «Суверенитет и ценности — под защитой»

Прогноз погоды на сегодня, 25 июля

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено


Музыкальные новости

Почему дочь Волочковой с "рекордным шпагатом" сбежала от матери и тайно обвенчалась вопреки ее воле

AI Певица. Создание AI Певицы. AI Певец. AI Артист.

Рэпер Баста открыл свой ресторан в Marins Park Hotel Екатеринбург

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал


Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения

Рискнул на 100 тысяч рублей: инженер из Смоленска купил более 1,7 тысячи лотерейных билетов и выиграл автомобиль от «Национальной Лотереи» и РОЛЬФ на VK Fest

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет


В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД


"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.


Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая



Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах


Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве


Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова

Сергей Собянин. Главное за день


6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.


Раскрыта причина подписания Бактиера Зайнутдинова клубом РПЛ

Польша радуется новым запасам нефти и газа, но есть одна важная проблема.

В МЧС предупредили москвичей о жаре +30 градусов 25 июля

Прогноз погоды на сегодня, 25 июля


В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля


Первая победа «Динамо» в сезоне? «Динамо» — «Ростов»: прогноз и ставка

Увοлeн Γуcмaн, οпοɜοpивший Ροccию. Дaдут инοaгeнтa или пοвыcят?

Автоэксперт Олег Мосеев: автопарк России на 71,3% состоит из машин старше 10 лет

Прогноз погоды на сегодня, 25 июля














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *