Добавить новость
smi24.net
News in English
Ноябрь
2024

New buy now, pay later launches in the UK to rival Klarna, Clearpay and PayPal – how does it compare?

0

A MAJOR US buy now, pay later firm has launched in the UK in a bid to rival big brands Klarna and ClearPay.

Affirm offers a buy now pay later (BNPL) service alternative to credit cards.

Buy now pay later firms let customers split payments into instalments
Getty

This enables customers to spread the cost of items bought online and in shops across several payments.

Affirm will let users pay in instalments such as six, nine or 12 months.

This could be helpful if customers are making a big-ticket purchase such as a sofa or fridge.

The Average Purchase Rate (APR), which refers to the total cost of borrowing for a year, will vary depending on your purchase.

For example, a £900 purchase may cost £75 a month for 12 months and have an APR of 22%.

Affirm does not charge fees for customers who do not make payments on time, unlike other BNPL firms.

Shoppers will also be assessed on whether they can repay before their purchase is approved.

Affirm was founded in 2012 by Max Levchin, who co-founded PayPal.

The company now has more than 18 million active customers in the US, which makes it one of the biggest BNPL lenders in the country.

It currently partners with around 300,000 retailers worldwide including eBay, Apple and Amazon.

BNPL grew in popularity during the Covid-19 pandemic as customers turned to online shopping and wanted more flexible payment options because of the cost of living.

Companies including Klarna and ClearPay already offer BNPL in the UK, as do banks such as HSBC, NatWest and Monzo.

But shoppers have previously been warned that it’s easy to rack up debt using these services, and you can incur high charges if you don’t meet the repayments.

How will Affirm work?

To use the service simply select Affirm at the checkout and enter a few details for an in the moment decision.

How to get free debt help

There are several groups which can help you with your problem debts for free.

  • Citizens Advice – 0800 144 8848 (England) / 0800 702 2020 (Wales)
  • StepChange – 0800138 1111
  • National Debtline – 0808 808 4000
  • Debt Advice Foundation – 0800 043 4050

You can also find information about Debt Management Plans (DMP) and Individual Voluntary Agreements (IVA) by visiting MoneyHelper.org.uk or Gov.UK.

Speak to one of these organisations – don’t be tempted to use a claims management firm.

They say they can write off lots of your debt in return for a large upfront fee.

But there are other options where you don’t need to pay.

Checking if you qualify for an Affirm fixed sum loan will not affect your credit rating.

The company has a minimum spend, which may vary from time to time.

It has not confirmed what this will be in the UK.

You can also set up AutoPay to ensure you do not miss a repayment.

Customers will be able to manage their account and see their purchase history online.

Martyn James, a consumer champion, said: “We can only compare the US version of Affirm at the moment, but if it follows the same model, it’s pretty much identical to the big BNPL companies in the UK.

“The business offers both interest bearing credit (regulated) in the US and a 4 payment interest free version.”

How does its service compare?

Affirm does not charge late fees for customers who do not make payments on time, unlike rivals Klarna and ClearPay.

Klarna charges a late fee of around £5.

At ClearPay there is an initial £6 late fee if an instalment is not paid on or before its due date.

A further £6 late fee will apply if a payment is still unpaid seven days after the due date.

Late fees are capped at £24, or 25% of the order value, whichever is less.

Meanwhile, PayPal charges a hefty late fee of £12 for overdue payments.

Andrew Hagger, founder of personal finance website Money Comms, said: “Affirm’s main difference appears to be that at launch it won’t be charging late payment fees like Klarna and Clearpay – this is obviously a positive for consumers.”

Affirm will also assess shoppers on whether they can repay any money they borrow before their purchase is approved.

At Klarna each purchase a customer attempts generates a new automated approval decision, which is based on current credit data, regardless of past approvals or rejections.

A rejection will not negatively impact your credit score.

ClearPay also performs pre-authorisation checks on your credit or debit card before you can use it to make a purchase to ensure you can pay it back.

What happens if you miss a payment?

Affirm said that failing to make your minimum payment could affect your credit rating.

The industry is not regulated which means borrowers using BNPL do not have access to some of the protections provided by other consumer credit products such as credit cards.

But new rules which are set to come into force in 2026 will mean that BNPL companies will have to check that shoppers can afford repayments before they are given a loan.

This will help to prevent people from building up unmanageable debt.

Companies will also need to provide clear, simple and accessible information about loan agreements before a customer applies for one.

This will allow customers to make informed decisions and understand the risks of making a payment late.

BNPL customers will also be given stronger rights if a problem arises with products they have bought, making it quicker and easier to get compensation.

This will include Section 75 of the Consumer Credit Act, which allows customers to get a refund from their lender.

They will also be able to use the Financial Ombudsman Service to make a complaint.

Do you have a money problem that needs sorting? Get in touch by emailing money-sm@news.co.uk.

Plus, you can join our Sun Money Chats and Tips Facebook group to share your tips and stories








«Это лучшее, что я видела за последнее время». «Тату» вернулись и уже дают концерты. Почему за ними следит вся страна?

Рэпер Баста открыл свой ресторан в Marins Park Hotel Екатеринбург

Ваше душевное благополучие важно: когда и как лечение в стационаре становится шагом к себе

Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом


Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."


Axenix и RightStep стали партнерами в области комплексной цифровизации промышленных предприятий

Свято Боголюбский Женский Монастырь

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Отдых в отеле, джип и частный дом: какие взятки мог получить экс-губернатор Тамбовской области


'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Математика Савватеева возмутило заявление о "лишних" учителях

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

Кара небесная: людей какого типа молния поражает смертельным ударом


Как мы в Fix Price автоматизировали создание рекламных видео

Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном

В МЧС Москвы предупредили о сильной жаре в столице

Эксперимент без гарантий. История «Маруси», которая променяла Калифорнию на алтайские поля


Алекс де Минор вышел в 1/8 финала турнира ATP-500 в Вашингтоне

Винус Уильямс — самая возрастная победительница матча WTA с 2004 года

Теннисистка Калинская вышла в четвертьфинал турнира WTA 500 в Вашингтоне

Мирра Андреева из России удерживает пятую позицию в рейтинге WTA.


Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Больше 20 поездов задерживаются из-за падения обломков БПЛА на юге России (Обновлено!)

В Правительстве прошщло совещание по реализации проекта строительства ВСМ Москва – Санкт-Петербург

Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена


Музыкальные новости

Брошенный женой Никита Пресняков круто изменил имидж

Глава Ростова Александр Скрябин посетил мастерскую Сергея Олешни

Фестиваль Ruskeala Symphony завершился увертюрой Чайковского и фейерверком

Пригласите певца A.SERGIO для участия в теле- и радиопрограммах


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Клуб Медиалиги «Амкал» предлагал Овечкину сыграть в Кубке России по футболу

Бастрыкин поставил на контроль дело об избиении мужчиной ребенка в Подмосковье

Модель Анастасия Решетова перенесла вирус с осложнениями

В Смоленской области пройдёт IT-фестиваль «Мой Бизнес. Табтабус 2025»


Поезда не будут ходить на участке Сокольнической линии метро с 26 по 28 июля

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено


"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры


Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая



Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


"Атлетико" заключил соглашение с игроком национальной команды Словакии

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах


Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве


Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике


Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России


Солнечная погода и до 29 градусов тепла ожидаются в Москве 25 июля

Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

В Правительстве прошщло совещание по реализации проекта строительства ВСМ Москва – Санкт-Петербург


В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры


Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Солнечная погода и до 29 градусов тепла ожидаются в Москве 25 июля

Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном

Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *