Добавить новость
smi24.net
News in English
Ноябрь
2024

Vietnam malls: Was Vincom’s saturation strategy the right move?

0

Vincom Retail is Vietnam’s biggest mall operator by dint of opening malls here, there and everywhere, but is this the right strategy?

Its continuing stagnation in key operating metrics on a year-over-year basis, despite rising retail sales and a sound economy, is concerning. Moreover, the malls themselves aren’t particularly innovative in the same way that their peers have contrived all across Southeast Asia.

The company’s investor presentations are replete with nice-sounding platitudes about renovations and upgrading the customer experience, but it is beginning to look like the creative talent isn’t in Vincom’s DNA.

While mall development in neighbouring countries such as Thailand, the Philippines and even Cambodia has achieved world-class standards, Vietnam’s has not kept up qualitatively with the kind of retailers it would aspire to house. The company’s third-quarter results, released on October 30, brought no news to alter that thesis.

Vincom generated total revenue of 2078 billion VND (US$82 million) in the third quarter, down 38 per cent from the third quarter of 2023. Leasing revenue was basically flat from a year ago at 1.983 trillion VND (US$78 million). The sale of inventory properties (shophouses) that had anchored revenue growth in preceding quarters has now run dry, which accounts for the crash on the top- and bottom lines. After-tax profit fell by 31 per cent to 906 billion VND (US$35 million).

For the first nine months of the year overall, leasing revenues are flat and after-tax profit is down by 10 per cent. With the sale of inventory properties having now run its course, the focus is clearly on operating metrics, which look poor. Does the emperor still have clothes?

New malls aren’t helping

The vacancy situation in Vincom’s portfolio continues to be problematic despite a slight quarter-to-quarter improvement that may have an unmeasured seasonal component. It is better to compare the situation with the same quarter a year ago, and looking at it that way is a lot more dire.

Occupancy is down for the portfolio overall, sharply so in the important Vincom Center format that services high-density neighbourhoods in the main cities. Also worrying is the increased vacancy in the Mega Mall format upon which Vincom pins a lot of its hopes for the future. Occupancy is now well down below 90 per cent in the Mega Malls.

Meanwhile, the two formats Vincom operates that serve secondary locations — Vincom Plaza and Vincom+ — have chronically persistent vacancy rates in the 70-80 per cent range, which is high enough to suggest that some of these malls should never have been built.

Undeterred, Vincom is pushing ahead with its mall expansion program, opening Vincom Plaza Bac Giang, near Hanoi, during the quarter and planning to launch Vincom Plaza in Dong Ha Quang Tri on the north central coast before the end of 2024. Three more malls are slated for opening in 2025: Vincom Mega Mall Ocean City (in Hung Yen, south of Hanoi) and Vincom Mega Mall Royal Islands (in Haiphong), both of which are part of mixed-use developments in partnership with Vinhomes, and Vincom Plaza Vin (in Nghe An in the far north).

It is also talking up a good game about mall upgrades to take advantage of what it says are strong leasing conditions for food and beverage, fashion, and entertainment. Last year, more than 50 per cent of the major leasing transactions in Hanoi and Ho Chi Minh City involved fashion and accessories retailers and only 15 per cent food and beverage.

This year, the situation has switched and now the two categories are both accounting for about 35 per cent of the transactions each. There is a continuing problem of retailers demurring about opening stores outside the core areas: the household income isn’t there and the malls themselves are uninspiring.

Vincom’s strategy was to sew up the market everywhere and ready itself for future growth, much as SM Prime, Robinsons Land and Ayala Land have done in the Philippines, Central has done in Thailand, and Aeon Mall has done in neighbouring Cambodia. That’s ok if you do world-class developments and your timing is not too far ahead of the market, but otherwise, it can be a well-aimed shot in the foot.

Necessities taking precedence over discretionary

National retail sales, published by Vietnam’s National Statistics Office (NSO) are galloping along at a rate of 8.8 per cent in the first nine months of the year. The economy is buoyant, with GDP growth of 7.4 per cent in the third quarter, the envy of Southeast Asia. Inflation has been reasonably well-behaved, averaging 3.8 per cent over nine months but coming down sharply in the September quarter.

International tourism is doing its bit to keep the economy bubbling: Vietnam’s General Statistics Office reports that there were 12.7 million visitor arrivals in the first nine months of the year, representing a 43 per cent increase on the same period of 2023 and almost dead even with the first nine months of 2019.

In this kind of environment, it is unusual not to have a broad increase in retail rents, but in this instance, it is occurring only narrowly, particularly in the CBD of Hanoi where high-quality supply is still limited.

Vincom itself is also reporting a shift in consumer spending with a greater emphasis on necessities over discretionary items. Consumer confidence has been stubbornly weak for the last two years and that is bad news for malls because in developing Asia it almost always causes consumers to spend less in modern malls and more in traditional formats, such as wet markets, and value-oriented ones such as e-commerce.

What can Vincom do?

In hindsight, it seems that Vincom’s expansion strategy — perhaps empire-building is a better phrase — has at times been oblivious to market signals and not deployed capital as well as it might have.

While the company points to sequential (quarter-to-quarter) improvements in some metrics, there is no hiding the fact that their aggressive ueber-malling in secondary locations has left them with a significant portfolio overhaul to do, and it is going to cost real money.

The post Vietnam malls: Was Vincom’s saturation strategy the right move? appeared first on Inside Retail Australia.








«А у кого нет проблем?»: Филипп Киркоров заговорил про здоровье после полученного ожога

Московский фестиваль моды и роста «Зеленый подиум» состоится в четвёртый раз

Доктор на старом пожелтевшем снимке

Ваше душевное благополучие важно: когда и как лечение в стационаре становится шагом к себе


The founder of Deliciously Ella started a blog when suffering from severe chronic pain. Now, her multimillion-dollar snack empire is going global

The Best Story Of Chicago Bulls’ Offseason Just Got A Happy Ending

OpenAI warns that its new ChatGPT Agent has the ability to aid dangerous bioweapon development

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player


В Курске погиб 36-летний мотоциклист

В Курской области мужчина напал на полицейского

Roblox запускает AI-проверку возраста: шаг к безопасности или угроза приватности?

Спрос на авиаперевозки в Китай вырос почти на четверть с начала 2025 года – «Деловые Линии»


The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха

Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби


История одной семьи: результаты конкурса и победители

С режиссером Юрием Карой простились в Москве

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование


Сколько ещё КНДР должна терпеть западную наглость?

Круизные компании сообщают об изменении маршрутов теплоходов из-за аварии на Городецком гидроузле

Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения

В Ассоциации операторов микромобильности высказались о проблеме детей на электросамокатах


Штаты и расписание: что ждет наших ведущих теннисистов в США

Бублик стал победителем турнира в Гштаде.

Рублев вместе с чешской теннисисткой заявился в микст на US Open

«Приятно наконец познакомиться, чемпион». Гасли — о встрече с Федерером


Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL

Россия и Беларусь расширяют научно-техническое сотрудничество на уровне Академий наук

В Ассоциации операторов микромобильности высказались о проблеме детей на электросамокатах

Осквернение мемориала и кража продуктов. Литовский националист получил 23 года.


Музыкальные новости

VK Fest Санкт-Петербург: Детская сцена от PICCOLO и Radio Kids FM вновь покорила сердца юных зрителей!

Летов в ритме джаза: звуковой эксперимент, который покорит сердца слушателей

В Петербурге требуют заблокировать сайты, продающие липовые билеты в Мариинку

Главные фермеры шоу-бизнеса: Джиган и Самойлова приехали на фестиваль в повозке с сеном и овощами


Студия Лебедева запустила образовательный проект, в котором заказчики сами создают свой дизайн

Аудиосказки про Турбозавров теперь на Яндекс Музыке!

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Летняя школа Русского дома приняла детей из Карабаха


"Выездные мастер-классы" Межвузовского Чемпионата КВН Санкт-Петербурга

Аранжировка Песен. Аранжировка Музыки. Создание Аранжировок.

Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

Рилсмейкер. Услуги Рилсмейкера. Рилсмейкер в Москве. Стоимость работы Рилсмейкера.


Рискнул на 100 тысяч рублей: инженер из Смоленска купил более 1,7 тысячи лотерейных билетов и выиграл автомобиль от «Национальной Лотереи» и РОЛЬФ на VK Fest

Движение на участке Филевской линии метро остановили из-за ливней

Сильный ливень заблокировал людей в авто в центре Москвы

25 июля пилотажная группа "Звезда" пролетит над пробками на шоссе под Москвой


Путин выразил соболезнования семье председателя Верховного суда Подносовой

Путин отметил победу синхрониста Мальцева на чемпионате мира в Сингапуре.

Нам есть чем гордиться: каким будет Национальный центр «Россия» на Краснопресненской набережной

Министр юстиции поделился информацией о роли адвокатов в специальной военной операции.




После вспышки инфекции на теплоходе «Леонид Красин» начали расследование

Собянин: создание 5 центров женского здоровья завершат в этом году

«Я на инвалидном кресле, он на «Тесле»: что случилось с блогером Мариш Мариш

Офтальмолог Кирилл Светлаков: секреты здоровых глаз для тех, кто носит контактные линзы


Пока вы не уснули: открытая поддержка Алиевым Киева и «подзатыльник» Зеленскому от Трампа

«СТРАНА.ua»: Зеленский раскритиковал ЕС за непредоставление обещанной помощи


Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»

KENGURU GAMES в Звенигороде звенели на всю страну

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»


Лукашенко призвал белорусских нефтяников «не раскачиваться, а бурить и бурить»

Два шота для сделки: юрист Трампа рассказал, как пил водку с Лукашенко для освобождения заключенных

Посланник Трампа рассказал, как «неформально» договаривался с Лукашенко: после нескольких тостов Минск освободил политзаключенных

Куда Лукашенко хочет пристроить лишних дипломатов


Собянин: Модернизация двух корпусов ГКБ имени Вересаева завершится в этом году

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве - Сергей Собянин

Более 800 спортивных площадок обновят и обустроят в Москве — Сергей Собянин

Собянин рассказал, как город заботится о природе при строительстве метро


Уже 59 орловчан решили побороться за просветительскую награду «Знание. Премия»

Россияне рассказали, по каким критериям выбирают квартиру для покупки в 2025 году

Зарядки для электромобилей «Энергия Москвы» станут платными

Собянин рассказал, как Москва заботится о природе при строительстве метро


В Ассоциации операторов микромобильности высказались о проблеме детей на электросамокатах

Киностудия Горького отмечает 110-летие: экскурсии, мастер-классы и погружение в магию кино

С режиссером Юрием Карой простились в Москве

Россия и Беларусь расширяют научно-техническое сотрудничество на уровне Академий наук


Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

В Башкирии ревнивец ранил жену шампуром и сдался полиции

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Девочка упала при посадке на теплоход в порту Архангельска


В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

В Симферополе наградили юных крымчан за отвагу и решительность

Поезда в Крым и из Крыма следуют с задержками до пяти часов


Путин назвал Ирину Подносову профессионалом высочайшего класса

Круизные компании сообщают об изменении маршрутов теплоходов из-за аварии на Городецком гидроузле

Врач Поляков: Киркоров рискует сойти с ума из-за препарата для похудения

Москвичей предупредили о задержках наземного транспорта из-за ливня














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *