Добавить новость
smi24.net
News in English
Ноябрь
2024

Vietnam malls: Was Vincom’s saturation strategy the right move?

0

Vincom Retail is Vietnam’s biggest mall operator by dint of opening malls here, there and everywhere, but is this the right strategy?

Its continuing stagnation in key operating metrics on a year-over-year basis, despite rising retail sales and a sound economy, is concerning. Moreover, the malls themselves aren’t particularly innovative in the same way that their peers have contrived all across Southeast Asia.

The company’s investor presentations are replete with nice-sounding platitudes about renovations and upgrading the customer experience, but it is beginning to look like the creative talent isn’t in Vincom’s DNA.

While mall development in neighbouring countries such as Thailand, the Philippines and even Cambodia has achieved world-class standards, Vietnam’s has not kept up qualitatively with the kind of retailers it would aspire to house. The company’s third-quarter results, released on October 30, brought no news to alter that thesis.

Vincom generated total revenue of 2078 billion VND (US$82 million) in the third quarter, down 38 per cent from the third quarter of 2023. Leasing revenue was basically flat from a year ago at 1.983 trillion VND (US$78 million). The sale of inventory properties (shophouses) that had anchored revenue growth in preceding quarters has now run dry, which accounts for the crash on the top- and bottom lines. After-tax profit fell by 31 per cent to 906 billion VND (US$35 million).

For the first nine months of the year overall, leasing revenues are flat and after-tax profit is down by 10 per cent. With the sale of inventory properties having now run its course, the focus is clearly on operating metrics, which look poor. Does the emperor still have clothes?

New malls aren’t helping

The vacancy situation in Vincom’s portfolio continues to be problematic despite a slight quarter-to-quarter improvement that may have an unmeasured seasonal component. It is better to compare the situation with the same quarter a year ago, and looking at it that way is a lot more dire.

Occupancy is down for the portfolio overall, sharply so in the important Vincom Center format that services high-density neighbourhoods in the main cities. Also worrying is the increased vacancy in the Mega Mall format upon which Vincom pins a lot of its hopes for the future. Occupancy is now well down below 90 per cent in the Mega Malls.

Meanwhile, the two formats Vincom operates that serve secondary locations — Vincom Plaza and Vincom+ — have chronically persistent vacancy rates in the 70-80 per cent range, which is high enough to suggest that some of these malls should never have been built.

Undeterred, Vincom is pushing ahead with its mall expansion program, opening Vincom Plaza Bac Giang, near Hanoi, during the quarter and planning to launch Vincom Plaza in Dong Ha Quang Tri on the north central coast before the end of 2024. Three more malls are slated for opening in 2025: Vincom Mega Mall Ocean City (in Hung Yen, south of Hanoi) and Vincom Mega Mall Royal Islands (in Haiphong), both of which are part of mixed-use developments in partnership with Vinhomes, and Vincom Plaza Vin (in Nghe An in the far north).

It is also talking up a good game about mall upgrades to take advantage of what it says are strong leasing conditions for food and beverage, fashion, and entertainment. Last year, more than 50 per cent of the major leasing transactions in Hanoi and Ho Chi Minh City involved fashion and accessories retailers and only 15 per cent food and beverage.

This year, the situation has switched and now the two categories are both accounting for about 35 per cent of the transactions each. There is a continuing problem of retailers demurring about opening stores outside the core areas: the household income isn’t there and the malls themselves are uninspiring.

Vincom’s strategy was to sew up the market everywhere and ready itself for future growth, much as SM Prime, Robinsons Land and Ayala Land have done in the Philippines, Central has done in Thailand, and Aeon Mall has done in neighbouring Cambodia. That’s ok if you do world-class developments and your timing is not too far ahead of the market, but otherwise, it can be a well-aimed shot in the foot.

Necessities taking precedence over discretionary

National retail sales, published by Vietnam’s National Statistics Office (NSO) are galloping along at a rate of 8.8 per cent in the first nine months of the year. The economy is buoyant, with GDP growth of 7.4 per cent in the third quarter, the envy of Southeast Asia. Inflation has been reasonably well-behaved, averaging 3.8 per cent over nine months but coming down sharply in the September quarter.

International tourism is doing its bit to keep the economy bubbling: Vietnam’s General Statistics Office reports that there were 12.7 million visitor arrivals in the first nine months of the year, representing a 43 per cent increase on the same period of 2023 and almost dead even with the first nine months of 2019.

In this kind of environment, it is unusual not to have a broad increase in retail rents, but in this instance, it is occurring only narrowly, particularly in the CBD of Hanoi where high-quality supply is still limited.

Vincom itself is also reporting a shift in consumer spending with a greater emphasis on necessities over discretionary items. Consumer confidence has been stubbornly weak for the last two years and that is bad news for malls because in developing Asia it almost always causes consumers to spend less in modern malls and more in traditional formats, such as wet markets, and value-oriented ones such as e-commerce.

What can Vincom do?

In hindsight, it seems that Vincom’s expansion strategy — perhaps empire-building is a better phrase — has at times been oblivious to market signals and not deployed capital as well as it might have.

While the company points to sequential (quarter-to-quarter) improvements in some metrics, there is no hiding the fact that their aggressive ueber-malling in secondary locations has left them with a significant portfolio overhaul to do, and it is going to cost real money.

The post Vietnam malls: Was Vincom’s saturation strategy the right move? appeared first on Inside Retail Australia.








Анна Седокова раскрыла, как изменился для неё Майами после смерти Яниса Тиммы

Ана Каспарян поднимает вопросы Геноцида армян, этнических чисток в Арцахе и роли Израиля в конфликте — в откровенном интервью с Такером Карлсоном. ВИДЕО

В Ярославле прошёл Слёт молодёжи Северного филиала компании «ЛокоТех-Сервис»

Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке


Chat log from R20 of 2025: Richmond vs Collingwood

Today in History: July 28, US Army airplane crashes into Empire State Building

Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’

Dear Abby: Our son was clean and fit until Emily came along


От «Лебединого озера» до «Дон Кихота»: Relax FM приглашает на балет

Под Орлом автомобиль врезался в земляной вал: водитель в больнице

Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?

Деревенские прогулки...


Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

Today's Wordle answer for Monday, July 28

Bloody fighting game Invincible VS gets its most brutal character yet in Comic-Con trailer

Fretless — The Wrath of Riffson — музыка спасёт мир. Рецензия



Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

От «Лебединого озера» до «Дон Кихота»: Relax FM приглашает на балет

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

Культовый BAW 212 уже в России


США лишили Путина чёрного пояса: Расплата пришла быстро. Китай — об изощренной мести Кремля

От «Лебединого озера» до «Дон Кихота»: Relax FM приглашает на балет

СК сообщил о возбуждении уголовного дела из-за обвала скалы в Кисловодске

"112" показал фото с места обвала скальной породы на отдыхающих в Кисловодске


Тело есть, дела нет: следователи не нашли следов преступления в гибели 18-летнего студента на пляже в Алуште

СК сообщил о возбуждении уголовного дела из-за обвала скалы в Кисловодске

15 тыс. кустов дикой конопли уничтожили в Кисловодске

Хакеры атаковали аптечную сеть «Столички»: что известно


Рублев: Немного лучше стали результаты

Калинская повысила свои позиции на 17 мест в рейтинге WTA

Рублев покинул топ-10 мирового рейтинга ATP

Россиянка Калинская уступила канадке Фернандес в финале турнира WTA


Суд наказал россиянина за сотрудничество с иностранным государством

ББР Банк вошел в ТОП-30 по приросту и ТОП-100 по объему средств физлиц

Коростелев выиграл гонку на чемпионате России по лыжероллерам

«Аэрофлот» намерен 29 июля выполнить 93% рейсов из Москвы и обратно по графику


Музыкальные новости

Шнуров защитил русский мат от депутатов

Фёдор Шаляпин женился на 37-летней победительнице шоу «Кондитер»

Актер Калягин назвал работу с Высоцким одним из счастливейших периодов жизни

Ресторан рэпера Басты откроют в Красноярске


Клиника гнатологии – лечение ВНЧС и восстановление прикуса

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

От «Лебединого озера» до «Дон Кихота»: Relax FM приглашает на балет

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном


Тройка от «Балтики»: разгром «Спартака» и лидерство «Локомотива»

ЦБ готовится к новому решению: как изменится ключевая ставка и что ждет рынок недвижимости

Павел Воля примет участие в комедийном сериале «Три сестры» с Ларисой Гузеевой и Павлом Деревянко

Телеведущая Виктория Лопырева опубликовала фото с матерью


Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?

Культовый BAW 212 уже в России

В Москве 2 будет ограничено движение автомобилей

ДТП с участием трех автомобилей произошло на внутренней стороне 104 километра МКАД


Путин сделал шутку о системе "Оплата с помощью улыбки".

Путин поделился достижениями России в области технологий искусственного интеллекта.

Путин: рост Сбербанка обеспечивает стабильность банковской системы.

Володин сообщил о интеграции парламента в стратегию развития России под руководством Путина.


Новый штамм COVID-19 переносится как легкая форма ОРВИ


Депутата ЗакСа Ленобласти Ивана Апостолевского задержали за пост с Навальным*


Врач-косметолог Зухра Балакеримова: как замедлить старение кожи

Врач-косметолог Мадина Осман: что такое липофилинг и кому он может быть показан

Клиника гнатологии – лечение ВНЧС и восстановление прикуса

Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке


Чтобы убрать Зеленского, США достаточно показать ему одну папку: вот почему Киев упал в ноги Трампу

Кто заставил Зеленского предложить России новый раунд переговоров: В Британии показали пальцем


Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

«Краснодар» и московское «Динамо» проведут сегодня первые матчи в Кубке России

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу


Лукашенко сообщил о телефонном разговоре с Путиным

В Минске готовы активизировать сотрудничество с Эфиопией

Лукашенко взял на контроль ситуацию с уничтожением БПЛА над Минском


Собянин: Участие москвичей в жизни города — ключ ко всем позитивным изменениям

Станция "Достоевская" Кольцевой линии метро готова на четверть - Собянин

Мэр Москвы рассказал о развитии бывшей промзоны «Кирпичные улицы»

Собянин рассказал, как строят станцию «Достоевская» Кольцевой линии метро


В Бузулукском бору в эти дни работает смена проекта «Заповедное дело РГО»

В Ростокине расскажут о млекопитающих Москвы

Число пострадавших от непогоды автомобилей растет

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»


Коростелев выиграл гонку на чемпионате России по лыжероллерам

Соловьева: Город обязал предпринимателя закрыть нелегальный хостел в Замоскворечье

«Аэрофлот» намерен 29 июля выполнить 93% рейсов из Москвы и обратно по графику

Минздрав сообщил о расширении списка неонатального скрининга.


В Архангельске с 29 июля перекрывается движение по участку набережной Северной Двины

Туманное утро в Турчасово...

В Архангельске представили киноальманах «Север, я люблю тебя!» по произведениям современных писателей

Не чайные клиперы


Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно

Прогноз погоды в Крыму на 27 июля

В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки

К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству


ББР Банк вошел в ТОП-30 по приросту и ТОП-100 по объему средств физлиц

Генпрокуратура РФ направила в суд дело о хищении 519 млн рублей из ПФР

Хакеры атаковали аптечную сеть «Столички»: что известно

Зоя Панкратова: «Шеф в деле» – это про нас














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *