Добавить новость
smi24.net
News in English
Июль
2025

Trump Undresses Rival Trade Myths

0

By Jomo Kwame Sundaram
KUALA LUMPUR, Malaysia, Jul 1 2025 (IPS)

President Trump’s tariffs have exposed neoliberal trade ideology and undermined corporate lobbying in the name of free trade. But his rhetoric has also exposed the fallacies of his own economic strategy.

Ideological shift?
To be sure, there has never really been an era of truly free trade in centuries. International trade has typically been partially and unevenly free and, more often than not, regulated.

Jomo Kwame Sundaram

Most supposed neoliberals have never consistently promoted free trade regardless of circumstances, but only when it seemed to serve their national and corporate interests well, e.g., via unequal exchange.

Trump’s tariffs claim to revive manufacturing jobs, which the US has lost to cheaper imports. But employment lost to automation will be almost impossible to regain. Worse, his tariffs will regressively tax US consumers.

Free trade does not help selective investment and technology promotion. Biden sought to promote new industries, often at high cost, with his Inflation Reduction Act, CHIPS and Science Act, and other industrial policy measures.

However, these have been undermined by Trump’s insistence on repudiating earlier administrations’ initiatives and cutting non-military government spending even when they serve his ostensible strategic ends.

With tariffs, his main policy weapon in his bullying transactional approach to exclusively bilateral bargaining, Trump’s reindustrialisation ambitions may only partially succeed.

His refusal to bargain collectively enhances the US advantage in such asymmetric negotiations. Others anxious to curry favour have already conceded excessive concessions, even exceeding Washington’s expectations!

The fates of the worst-off thus only worsen, generating widespread resentment and antagonism. But few tangible gains are likely from the weakest, except for mineral concessions.

Bretton Woods over
In the 1960s, French President Charles de Gaulle complained the 1944 Bretton Woods agreement (BWA) had given the US an ‘exorbitant privilege’. The price of an ounce of gold was set at $35.

This peg allowed the US to borrow cheaply from those who needed US dollars. Selling US Treasury bonds to the world thus closed both its current account (trade) and fiscal deficits.

Pressure on the greenback rose over the 1960s, especially with sharply rising Vietnam War spending. France then led others to demand gold instead of holding dollars.

In August 1971, President Nixon unilaterally repudiated the US’s BW obligation to redeem gold at the promised dollar price. But this did not end the US’s exorbitant privilege.

The US allowed the Saudi-led OPEC to raise the oil price if payments were in dollars. The petroleum price hike also set back its emerging European and Japanese industrial rivals.

Since 1971, US dollar acceptance has relied on the belief that it will continue as the international reserve currency. Thus, exorbitant privilege has become a matter of faith.

Ironically, while Eurodollars had undermined the BWA, petrodollars saved the dollar’s reserve currency status and exorbitant privilege, with oil becoming the ‘new gold’.

Neoliberal trade myths
Half a century of neoliberal trade rhetoric has claimed ‘trade liberalisation’ benefits all, e.g., free trade lifts all boats, its leading myth.

Although this has not even been true of the Global North, it has not deterred economic policy pundits from advocating free trade agreements with the US as the solution to Trump’s tariffs!

But even trade mahaguru Jagdish Bhagwati insists that only an equitable multilateral trade agreement can lift all boats. He denounced bilateral, regional, and other plurilateral agreements as termites detracting from it.

The most popular computable general equilibrium (CGE)-based trade simulations assume unchanging full employment, trade, and fiscal balances.

Such estimates of free trade gains are misleading, as their methodologies typically ignore trade liberalisation’s significant problematic effects, such as output and job losses and trade and fiscal imbalances.

Unsurprisingly, cost-benefit studies by the World Bank and others projected net losses for most of the Global South from the 2001 Doha Round of World Trade Organization (WTO) negotiations.

False narratives
Trump’s ‘shock and awe’ Liberation Day announcement brought much of the world to heel in one fell swoop. As the president bragged, scores of governments rushed to “kiss his arse”.

However, Trump’s priorities, especially his proposed tax cuts, the changing world political economy, and the diverse nature of US interests, will erode public support for his agenda.

Trump’s policy narrative is unashamedly incoherent and self-contradictory. The Financial Times noted, “The US president wants both to protect domestic manufacturing and hold the dollar as the reserve currency.”

Self-servingly dismissive of received conventional wisdom, his jingoistic rhetoric and self-congratulatory style successfully target his faithful with cherry-picked evidence and half-truths.

Even if Trump’s tariffs fail on his own terms, he can still claim to have tried to make America great again. He will continue to blame opposition within and without to secure his jingoist MAGA base.

IPS UN Bureau

 


  







В Корпоративном университете «ЛокоТех» за первое полугодие 2025 года обучено более 2500 человек и создано 8 новых программ

Исследуем Екатеринбург на велосипеде

Музыкант Алексей Фомин рассказал о его друзьях

Говорим о ВИЧ — в эфире, на улицах, в сети


Jovic set for new opportunity after leaving Milan as free agent

Ricky Hatton Names The Best British Fighter Of All Time And It’s Not Lennox Lewis

Not even a 0% mortgage rate would make buying a house affordable in these 6 U.S. cities

The 5 biggest global business rivalries to watch, and how their outcomes will shape the future


Операционная система «АльтерОС» совместима с решениями RuDesktop

"Ушёл из жизни Николай Николаевич Мельничук

В РФ возобновили продажи новых кроссоверов Skoda Kodiaq

Hybrid подводит итоги первого полугодия 2025 года: переоценка планов, рост в performance-сегменте и ускоренные инвестиции в технологии


Обзор на мобильную версию A Game About Digging A Hole

Girl Rescue 1.0.3.3

Black Hole io 1.5.1

Android-игроки раскритиковали сурвайвл-хоррор Jericho: Survival



Астраханский ТРЗ Желдорреммаша приступил к серийному капитальному ремонту тепловозов ТЭМ18ДМ

В рамках AmberForum состоялся единственный в мире аукцион редкого янтаря

Ольга Романив: как понять, что мужчина действительно вас любит — 5 точных признаков

Стратегическая сессия "Россия и соседние страны" пройдет 14 августа в Московском государственном психолого-педагогическом университете


Вояж, вояж... VOYAH FREE, обзор от CARS.RU

Сахар на вес золота: как изобретение инсулина изменило медицину

Карпин о «Динамо»: «У нас нехватка кадров, так скажем. Говорить про “довольны”, “недовольны” — мне надо командой заниматься. А трансферная кампания — прерогатива клуба. Кто&nbs

Shann CQD 25D: новый ричтрак для высокой точности и узких пространств


Симферопольское шоссе блокировали арбузы с опрокинутой "Газели"

Новый птичий репродуктор в Шаховской будет производить 7,5 млн яиц в год

Свыше 800 гектаров леса очистили от сухостойных деревьев в Подмосковье за июль

Дептранс Москвы рекомендовал использовать метро из-за ограничения движения


Бублик честно высказался о провале Рублёва и Медведева

Российский теннисист Андрей Рублёв вслед за Кареном Хачановым вышел в четвертьфинал турнира в Торонто

Хачанов обыграл Рууда и вышел в 1/4 финала турнира в Торонто

Теннисист Хачанов обыграл Микельсена и вышел в полуфинал турнира ATP


«Автовладельцы с претензиями не обращались»: почему в Казани залило платный Вознесенский тракт

Новый птичий репродуктор в Шаховской будет производить 7,5 млн яиц в год

"За российский флаг люди погибают": Военкор Коц высказался о спортсменах-нейтралах, "отстаивающих честь страны"

Россия и Индия договорились углубить "особо привилегированное стратегическое партнерство" в обороне


Музыкальные новости

Что на самом деле происходит с Розенбаумом — молча пакует чемоданы

Концерт в честь Дня строителя пройдет в саду «Эрмитаж»

На чемпионате пожарных в Германии прозвучала вызывающая споры строфа из песни «Песни немцев»

Продюсер Розенбаума опровергла сообщения о его госпитализации с пневмонией


Представители НПС доложили губернатору Подмосковья о ходе строительства моста в Дмитрове

Астраханский ТРЗ Желдорреммаша приступил к серийному капитальному ремонту тепловозов ТЭМ18ДМ

В рамках AmberForum состоялся единственный в мире аукцион редкого янтаря

Врач-косметолог Мадина Осман: можно ли полностью избавиться от родимого пятна


«Краснодар» одолел «Динамо», «Локомотив» выиграл в Нижнем Новгороде

Панк-группа «Йорш» выступит на псковском фестивале «Добрый рок» в год своего 20-летия

Вывод песни для продвижение в Импульсе Яндекс музыки.

Подорожание квартир и победа "Локомотива" в Кубке Гагарина: главные новости за 4 августа в Ярославле


JETTA VS5 или KIA K3 – что выбрать в одном ценовом сегменте?

No Limits: Hyundai набирает на работу сотрудников в Санкт-Петербурге и Москве

Нейросеть наводят на большую дорогу // Москва расширяет контроль за дорожными авариями, животными и мусором на проезжей части

Москвичи пострадали в Красногвардейском округе после съезда машины в кювет


Сфотографировавшийся с Путиным мальчик из Китая обратился к нему спустя 25 лет

Малайзийский король посетил Россию с официальным визитом

Великое переселение офисов: Путин прогоняет чиновников из Москвы в регионы

Политолог Мартынов: визит Уиткоффа в РФ могли перенести из-за сигналов Путина




Как проверить качество получаемой медицинской помощи по ОМС...

«Опухолевый клан»: почему Кейт Миддлтон резко похудела до 41 килограмма

Врач-косметолог Мадина Осман: можно ли полностью избавиться от родимого пятна

Фестиваль «Формула здоровья²» состоится 8 августа в Москве


«Хоть в платье, хоть в парике»: слухи о побеге Зеленского распространяются в Киеве

Зеленский добивается визита Эрдогана в Киев


Электричка зацепила комментатора Гришина и протащила несколько метров

Кубок Посла Китая по Вэйци прошёл в Москве

Два футбольных клуба подали обращения в ЭСК РФС после завершения третьего тура РПЛ

Игрок «Зенита» ведет переговоры с турецким клубом, сообщили СМИ


Лукашенко предупреждает: не стоит соревноваться с крупными государствами


Сергей Собянин. Главное за день

Собянин открыл первый флагманский МФЦ для регистрации самоходной техники

Сергей Собянин: К 1 сентября в Москве откроется 51 реконструированная школа

Сергей Собянин: реставрация Большого Каменного моста завершена за 14 месяцев


В Подмосковье объявили «оранжевый» уровень опасности из-за угрозы наводнения

Москва. Народная приемная КПРФ в ВАО. Озеленяем Гольяново

Около 850 тысяч тонн вторсырья собрано в Москве за полгода

Объем российского добычи водных биоресурсов превысил три миллиона тонн


При опрокидывании автомобиля в Ставропольском крае пострадали пять человек

Авиационный отряд специального назначения Росгвардии, обеспечивающий охрану космодрома «Байконур» отметил 20-летие

"За российский флаг люди погибают": Военкор Коц высказался о спортсменах-нейтралах, "отстаивающих честь страны"

Симферопольское шоссе блокировали арбузы с опрокинутой "Газели"


Аномальная жара: До +41 °С в Чечне и Ингушетии, +30 °С в Карелии и Архангельске

Амурская область оказалась в числе аутсайдеров по качеству дорог

Алтайский край оказался одним из антилидеров по качеству автодорог

Вильфанд предупредил об аномальной жаре в девяти регионах


Компания «Гранд Сервис Экспресс» информирует об изменениях в курсировании некоторых поездов «Таврия» с осени 2025 года

В Симферополе вспомнили крымскую писательницу, пережившую оккупацию ребенком: 100 лет Елене Криштоф

Поезда в Крым меняют маршруты и график

До 100 метеоров в час: когда наблюдать пик звездопада Персеиды над Крымом


В Старом Осколе семилетняя девочка на «Ладе» наехала на мужчину и скамейки

Россия и Индия договорились углубить "особо привилегированное стратегическое партнерство" в обороне

Ярославская область попала в конец рейтинга по качеству дорог

Авиационный отряд специального назначения Росгвардии, обеспечивающий охрану космодрома «Байконур» отметил 20-летие














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *