BBVA mantiene las previsiones de crecimiento para España en 2018 y 2019 pero eleva las de déficit
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BBVA Research ha previsto que el PIB crezca un 0,8% intertrimestral en el segundo y el tercer trimestre gracias al aumento del gasto doméstico y a la contribución del sector de la construcción, tanto por parte de las familias como por la inversión pública. En cambio, las exportaciones de bienes y la inversión
en maquinaria y equipo se ha reducido en la primera mitad del año, debido en parte a la apreciación del euro frente al dólar y al incremento del precio del petróleo.
Por su parte, las exportaciones de servicios se han acelerado, aunque se ralentizan los ingresos medios por habitación por la mayor competencia de destinos alternativos, cambios tecnológicos y eventos como los ataques terroristas o la tensión política.
El «sesgo expansivo» de los Presupuestos
El informe ha apuntado que los Presupuestos de 2018 incluyen un «sesgo expansivo» en la política fiscal del Gobierno -que podría añadir casi cuatro décimas de crecimiento al PIB-, lo que unido a la prolongación del proceso de normalización de la política monetaria -que mantiene bajo el coste de financiación- permite compensar desafíos como el alza del precio del petróleo.
Sin embargo, este sesgo expansivo ha penalizado la corrección del déficit público, que, según los cálculos de BBVA Research se situará en el 2,8 % del PIB, seis décimas por encima de lo inicialmente pactado por Bruselas (2,2% del PIB) y una décima más de la cifra negociada por el nuevo Ejecutivo (2,7 %).
Para 2019, estima que el déficit público cerrará en el 2,1% del PIB -sin tener en cuenta potenciales medidas recogidas en las cuentas del próximo año- frente al 1,8% pactado por el Gobierno.
Entre los riesgos internacionales, el informe alude a la subida del precio del petróleo, la incertidumbre política en Italia o Alemania y la amenaza de una espiral proteccionista a nivel internacional ante los aranceles impuestos por los Estados Unidos.
A nivel nacional, ha persistido el impacto la incertidumbre sobre la situación política en Cataluña, pese a que se ha reducido, de manera que se observa una desaceleración en la economía catalana. A esto se añade la incertidumbre asociada al cambio de Gobierno ante las dudas de las políticas que se implementarán -por ejemplo, para corregir el déficit público o reducir la tasa de paro-, que se ha visto moderada por la intención de aplicar los Presupuestos del Ejecutivo saliente