Dólar bajo presión: sigue la suba y crecen las dudas en la City a la espera de la reacción del Tesoro

El mercado cambiario argentino muestra este miércoles un nuevo reacomodamiento alcista en sus distintas cotizaciones. El dólar oficial se ubica en $1.450 tras subir 3,7%. En el segmento financiero, el CCL escala a $ 1.566,90 (+2,6%), el MEP a $1.527,20 (+2%) y el dólar cripto a $ 1.537,97 (+2,4%). 

En paralelo, el dólar blue acompaña la tendencia alcista y se ofrece a $ 1.465, con una suba del 1,4%. Cabe recordar que es principio de mes y la oferta privada aumenta. 

La tensión cambiaria volvió a escalar en el mercado. El dólar mayorista llegó a tocar los $ 1.430 en la rueda previa, aunque cerró en $ 1380 gracias a ventas oficiales que confirmaron la intervención del Tesoro dentro de la banda cambiaria. 

Ya con el fin del flujo extraordinario del agro, el terreno queda prácticamente despejado para la demanda privada. "La existencia de una brecha, sumado al cobro de los salarios a partir de ayer (son pesos que se "desencepan" al pasar de manos de empresas a particulares), sumarán precio de la demanda minorista", advierten desde Portfolio Personal de Inversiones (PPI). 

Esto refuerza la probabilidad de que el tipo de cambio oficial vuelva a dirigirse rápidamente hacia el techo de la banda cambiaria, ya que los privados no tienen incentivos para vender dólares en el techo al cotizar el CCL por encima del "límite", sostuvo el broker. 

La defensa oficial

Cabe recordar que el presidente del BCRA, Santiago Bausili, intentó llevar calma al precisar que billeteras virtuales y ALyC no están habilitadas para ofrecer dólar oficial, y que solo bancos y casas de cambio autorizadas pueden hacerlo. 

Recalcó que no existen restricciones para las personas físicas que deseen acceder al mercado a través de esos canales. Pero el mensaje no disipó las dudas: la plaza cambiaria con una lectura de la situación que se interpreta como un endurecimiento implícito del cepo y mantiene reservas respecto de la estrategia oficial.

En X, la cuenta especializada Target advirtió que el BCRA -por cuenta y orden del Tesoro- había desplazado sus posturas de venta: "Ayer estaban en $ 1380, hoy dejan correr y se ubican en $ 1425. Al momento nada operado. Futuros aprox. 2% arriba. MEP en $ 1530".

Dudas sobre el oficialismo

Desde el mercado, las voces críticas se multiplican. Gustavo Gardey, cofundador de Bull Road Investments, dijo a El Cronista, que "toda la suba que se vio hace que los anuncios del secretario de Estados Unidos, Scott Bessent, parecieran no haber existido". 

Para Gardey, el mercado borró la mejora y la oposición avanza en el Congreso, lo que pone en duda la capacidad del oficialismo de sostener poder político. "Ya no alcanza con el superávit, la baja de inflación o la reducción de la pobreza: lo que se busca es previsibilidad", advirtió.

Gardey aseveró que, en este escenario, la volatilidad cambiaria continuará hasta que no aparezca un cambio de régimen claro: acumulación de reservas, mayor liquidez y tasas reales positivas más bajas.

"La verdadera ancla sería un desembolso de Estados Unidos que habilite un programa de recompra de bonos, dándole un piso a las paridades y reduciendo el riesgo país", sostuvo.

Preocupa la vuelta del cepo

Por su parte, Leonardo Anzalone, director del CEPEC, fue aún más tajante en diálogo con este medio: "Más allá de lo que diga la comunicación oficial, claramente se le está volviendo a poner capas a un cepo. Con la macro, que no estaba tan fina como decían, no fue una buena medida. El mercado ya no pide solo señales económicas, sino señales políticas claras".

El telón de fondo es un mercado de futuros que descuenta mayor volatilidad después del 26 de octubre. Hasta entonces, las dudas sobre el plan cambiario, la debilidad política del oficialismo y la falta de señales externas mantienen la tensión sobre el dólar en niveles elevados.

Con todo a favor, cayeron las reservas

El tipo de cambio oficial aumentó un 1,9% el martes y cerró en $ 1.366,58. Pese a la oferta del agro, el Tesoro solo compró u$s 30 millones, sostienen desde Cohen. 

Las reservas brutas disminuyeron en u$s 748 millones hasta u$s 40.374 millones. En paralelo, los dólares financieros operan al alza. En la previa, los futuros avanzaron 2,9%, con una disminución de u$s 45 millones en el volumen operado, principalmente vinculada al contrato de noviembre, en tanto que el interés abierto subió u$s 241 millones y cerró en u$s 9944 millones, impulsado por el contrato de octubre. 

Para diciembre, el mercado descuenta una devaluación mensual implícita promedio de 4,8%.

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