Los expertos avisan de que la euforia bursátil de 2025 se enfriará el próximo año
La euforia bursátil de 2025 se verá ralentizada con la llegada del nuevo año. Los mercados temen a las "irresponsabilidades fiscales de los gobiernos" y los problemas geopolíticos a la hora de invertir capital.
La subida del Ibex 35 para este 2025 ha sido de un 47%, según los datos publicados este miércoles en el informe "Estrategia de Inversión 1 Trimestre 2026" de Bankinter. Debido al contexto de la economía, fue necesario realizar una revisión al 24%, siendo el porcentaje previsto para el próximo año del 13,5%.
Hay que tener en cuenta los riesgos latentes que acechan a los mercados. Es el caso de los frentes abiertos en el ámbito internacional en Rusia, Venezuela, Oriente Medio y China; las dudas alrededor de la IA y la salida a bolsa de compañías no cotizadas con valoraciones arriesgadas y la actuación de unos gobiernos que parecen haber abandonado el cumplimiento de los límites de déficit fiscal y admiten una continua expansión de la deuda pública.
Según el estudio, todo esto hará que "en algún momento de 2026 el mercado se vea sometido a desequilibrios serios".
Pese a esto, la economía española mantiene una tendencia continuista de crecimiento, empujada por un equilibrio entre las fuerzas de expansión, como son la economía los beneficios y de control, por parte de los bancos centrales, que se mantiene estable.
"Hemos revisado al alza las perspectivas de crecimiento económico para los próximos años", asegura Aránzazu Cortina, participante en este estudio. Concretamente, un 1,9% más en 2025; 2,0% en 2026 y 2,1% en 2027. Esto se debe, principalmente, a que el tercer trimestre de este año ha despuntado en términos positivos.
Esta expansión se ha visto principalmente sustentada por los sectores de manufactura y servicios. Además, la demanda interna ha tenido mucho que decir en 2025, pues aportará a la economía 3,3 puntos porcentuales más en 2025; 2,2 en 2026 y 1,8 en 2027.
Por otra parte, la inflación media anual para 2025 ha subido un 2,7% y se ha visto revisada al alza tras el repunte en los últimos tres meses de la Tasa General, un 3% y Subyacente, 2,6%. Para 2026 se proyecta un IPC medio del 2,3% y del 2,4% para 2027.
En términos generales, los beneficios empresariales europeos mejoran significativamente a partir de 2026, mientras que los americanos permanecen intactos a pesar de los aranceles.
Desde Bankinter aseguran que "España, Portugal e Irlanda son los tres países que tiran actualmente del crecimiento de Europa".
Esta redinamización de Europa está teniendo lugar de forma paralela con una ligera pérdida de impulso de la economía americana, al tiempo que las economías emergentes siguen apartadas de esta clase de previsiones a la inversión debido al reposicionamiento geoestratégico de la mayoría de ellas, como es el caso de la India.
El dólar se mostrará débil durante casi todo 2026 y puede llegar a costar hasta 1,22 euros, para reforzarse algo al aproximarse las elecciones de medio mandato en noviembre. Además, la Fed también vivirá un relevo dentro de sus filas.
Se espera que los tipos de interés fijados por la Reserva Federal sigan su línea decreciente durante el año venidero, aunque se espera que el siguiente movimiento del Banco Central Europeo vaya por otro camino y sea al alza.
En definitiva, la línea de Bankinter de cara a la inversión en 2026 "sigue siendo pro-riesgos, favorable para bolsas y bonos, en un mercado apoyado por una abundante liquidez, que da soporte a los precios de los activos, inmobiliarios inclusive".
En concreto, se centran en sectores específicos como la tecnología, los semiconductores, la ciberseguridad, la defensa, la electrificación y transición energética, la banca y las empresas de lujo.