Добавить новость
smi24.net
World News in Dutch
Май
2016

Venezuela can learn something from Saudi Arabia

0

Reuters/Handout

President Nicolás Maduro has implemented measures such as shortened workday, increased federal holidays and scheduled blackouts in an attempt to reduce energy consumption across the country amidst a nationwide energy crisis brought on by severe drought. However, the energy crisis is only a microcosm of the Venezuelan economy and regardless of oil’s recovery, the country will continue to be plagued by cyclical misfortune unless meaningful reform is instituted. Venezuela should look to the east and be inspired by the reforms that fellow OPEC member Saudi Arabia is beginning to implement in order to help the situation at home. 

This past week Venezuela’s government announced that it will turn off the country’s electricity supply in the most populous states for four hours daily over the next 40 days, in an effort to deal with a severe power shortage stemming from a prolonged drought. These power cuts are just one of a number of measures announced in recent weeks by President Nicolás Maduro to deal with the country’s energy crisis, which also include giving public workers Fridays off, declaring a set of new national holidays, and even shifting the country’s time zone.

The nation’s energy issues are merely one problem in Venezuela’s much broader and ongoing economic crisis, which in addition to a lack of basic services includes rampant inflation, growing political tension, and increasing social inequality. If the situation does not improve, President Maduro’s tenure could soon be coming to an end.

Within the past week multiple efforts have been undertaken by Venezuela’s opposition-controlled National Assembly that are focused on streamlining the country’s referendum process, which allows for an elected official – such as President Maduro – to be recalled after half of their term is served given a requisite number of votes. Although the Supreme Court, which includes many supporters of President Maduro, may block these measures, the mere presence of these actions by the legislature is a testament to the broad disapproval of the President’s handling of the crisis. With the economic situation continuing to worsen, and a reported two-thirds of Venezuelan’s who feel that Maduro should not be reelected, the country may be on the verge of a significant change in leadership.

How did we get here?

Since Hugo Chavez’s death in early 2013, Maduro has managed the country in line with the established socialist paradigm of his predecessor, aptly named ‘Chavism’. It consists of industry nationalization coupled with social welfare policies in an attempt to solicit political support from the people in return for subsidized goods and services. Venezuela, like many other petro-states has provided basic services and reduced utility costs in return for support at the polls. In booming times, the country has essentially given away oil in return for both domestic and international support, however, as global oil prices have fallen, these policies are placing a serious strain on the economy.

As a nation whose livelihood depends almost exclusively on oil, with the world’s largest proven oil reserves and some 95% of export revenues coming from the industry, the country’s leadership has not managed to develop other industries such as agriculture and manufacturing at times when government coffers were full. Further, Venezuela has been slow in adjusting government policy to declines in global oil prices, only recently decreasing its subsidies on gas and removing some controls on the country’s currency.

Reuters/Handout

Overall, the lack of government foresight coupled with a failure to develop a diversified revenue stream has put Venezuela in its current predicament. As global oil prices have fallen over the last year and continue to stagnate in the $40 per barrel range, Venezuela is now on the brink of disaster.

A lesson from the Saudis

Early this week, Saudi Arabia put forth a comprehensive plan to diversify its own economy in light of the declining global oil prices and the country’s historic dependence upon the commodity. Specifically, Saudi Arabia is looking to increase non-oil exports, reversing the negative effects that years of a single pronged approach to economic prosperity have created. Further, Saudi Arabia plans to continue to develop its sovereign wealth fund to increase the country’s returns in a post-oil era.

As part of this plan, the Saudi government is taking efforts toward privatization and is planning to sell a stake of its state oil giant Saudi Aramco, valued at more than $2 trillion (5%), in an initial public offering (IPO). At a minimum, these efforts are a credible plan to inject flexibility into the Saudi economy and after 17 years of Chavism, Venezuela needs to follow their lead. There are certainly considerable differences between the two countries and their systems of government, however, that doesn’t mean that the principles of industry diversification and increased capitalism can’t foster in a much more competitive economy for Venezuela.

Take PDVSA (Petróleos de Venezuela, S.A.), Venezuela’s version of Saudi Aramco and a government-controlled company that has been at the helm of the country’s nationalized oil & gas sector since 1976. As the world’s fifth largest oil exporter, PDVSA has historically provided the country with substantial funding for social welfare programs, but given the inefficiency of those programs as evidenced by the current crisis, Venezuela – borrowing the Saudi’s plan – should look to reallocate the company’s revenue toward a more impactful sovereign wealth fund that could benefit Venezuela in the long run.

Take the example of the Investment Fund for Macroeconomic Stabilization (FEM) which previously existed in Venezuela. It served as a savings account to offset and capitalize on volatility in global oil pricee, in essence a forward looking fund meant to deal with the situation Venezuela has today. The country’s leadership should revisit the principles that served as the creative force behind such measures in an order to put the economy back on track.

The way forward

The Venezuelan economy is certainly overexposed to risk, both politically and economically. Without substantial reform, in line with the diversification and privatization efforts made by Saudi Arabia, Venezuela will never get out from underneath its crumbling economy by any way other than a precipitous increase in oil prices, which is anything but a certainty. Continued efforts to reduce government subsidies and to allow the country’s currency to move with the market will begin to create some levels of workable capital for the government to start instituting basic structural reforms. As Venezuelan’s continue to voice their disapproval at the polls, time is running out for President Maduro, who needs to act now or face what is almost a guaranteed tumultuous second half of his presidency and a possible removal from office.

NOW WATCH: These striking images show just how overcrowded China's population really is








В Балаково зазвучало веселое радио

Желдорреммаш подводит итоги работы за первое полугодие 2025 года

На банкет – в Fish Point Family Resort

Два дня инноваций: семинар для молодых сотрудников здравоохранения в Астрахани


Dear Abby: Our son was clean and fit until Emily came along

Today in History: July 28, US Army airplane crashes into Empire State Building

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat

Chat log from R20 of 2025: Richmond vs Collingwood


Деревенские прогулки...

Орловские спасатели обезвредили артиллерийский снаряд

Российское юр. лицо Microsoft подало заявление о банкротстве

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры


Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

Today's Wordle answer for Monday, July 28

Five Nights at Freddy's 2 movie gets its first full trailer for Comic-Con, promising even more animatronic terror

Fretless — The Wrath of Riffson — музыка спасёт мир. Рецензия



Клиника гнатологии – лечение ВНЧС и восстановление прикуса

От «Лебединого озера» до «Дон Кихота»: Relax FM приглашает на балет

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном


Мэр Кисловодска Моисеев: под завалами грунта в санатории может быть человек

США лишили Путина чёрного пояса: Расплата пришла быстро. Китай — об изощренной мести Кремля

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ


Дмитрий Егорченков и Евгений Спицын. Как создавался и почему исчез Советский Союз?

Число пострадавших от непогоды автомобилей растет

"112" показал фото с места обвала скальной породы на отдыхающих в Кисловодске

Росгвардия и МЧС провели пожарно-тактическое занятие в Чеченской Республике


Рублев покинул топ-10 мирового рейтинга ATP

Рублев: Немного лучше стали результаты

Россиянка Калинская уступила канадке Фернандес в финале турнира WTA

Радукану вспомнила, как предложила Рыбакиной выступить в парном разряде


Бизнесменов приглашают войти в число лучших предпринимателей страны

Шоумен Дмитрий Дибров будет делить с женой Полиной особняк на Рублевке

После развода Петросяна остался долг за экспертизу: более полумиллиона рублей

Массированная атака БПЛА на Ростовскую область. Попадания по цистернам в Сальске и ПС в пос. Орловский


Музыкальные новости

Игры Преснякова с детьми закончились травмами — перебинтованы рука и нога

Утро Майи Плисецкой начиналось с кофе — и со строжайшей дисциплины: как легендарная балерина поддерживала порядок

Ресторан рэпера Басты откроют в Красноярске

Кажетта Ахметжанова: 5 вещей в кошельке, которые блокируют поступление денег


Клиника гнатологии – лечение ВНЧС и восстановление прикуса

От «Лебединого озера» до «Дон Кихота»: Relax FM приглашает на балет

Культовый BAW 212 уже в России

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном


В Ярославле прошёл Слёт молодёжи Северного филиала компании «ЛокоТех-Сервис»

Телеведущая Виктория Лопырева опубликовала фото с матерью

"Спартак" сделал предложение экс-игроку "Зенита" Артуру, но тот отказался

В День парашютиста героем рубрики «Знай наших» стал сотрудник вневедомственной охраны столичного главка Росгвардии младший лейтенант полиции Александр С.


Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?

В Москве 2 будет ограничено движение автомобилей

На Московской столкнулись автобус и легковушка. Пострадала женщина

Культовый BAW 212 уже в России


Володин сообщил о интеграции парламента в стратегию развития России под руководством Путина.

Греф представил Путину отчет о деятельности Сбербанка.

Путин поделился достижениями России в области технологий искусственного интеллекта.

Путин сделал шутку о системе "Оплата с помощью улыбки".


Новый штамм COVID-19 переносится как легкая форма ОРВИ


Депутата ЗакСа Ленобласти Ивана Апостолевского задержали за пост с Навальным*


Клиника гнатологии – лечение ВНЧС и восстановление прикуса

Врач-косметолог Мадина Осман: что такое липофилинг и кому он может быть показан

Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке

Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб


Кто заставил Зеленского предложить России новый раунд переговоров: В Британии показали пальцем

Чтобы убрать Зеленского, США достаточно показать ему одну папку: вот почему Киев упал в ноги Трампу


Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

В День парашютиста героем рубрики «Знай наших» стал сотрудник вневедомственной охраны столичного главка Росгвардии младший лейтенант полиции Александр С.

«Краснодар» и московское «Динамо» проведут сегодня первые матчи в Кубке России

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном


Лукашенко взял на контроль ситуацию с уничтожением БПЛА над Минском

В Минске готовы активизировать сотрудничество с Эфиопией

Лукашенко сообщил о телефонном разговоре с Путиным


Собянин рассказал, как строят станцию «Достоевская» Кольцевой линии метро

Станция "Достоевская" Кольцевой линии метро готова на четверть - Собянин

Собянин рассказал о тестировании уникальной ИИ-системы для диагностики инсульта

Мэр Москвы рассказал о развитии бывшей промзоны «Кирпичные улицы»


В Бузулукском бору в эти дни работает смена проекта «Заповедное дело РГО»

Почему технологии ПВВК безопасны и эффективны, химия и экология воды по мнению Алексея Горшкова

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

Число пострадавших от непогоды автомобилей растет


Число пострадавших от непогоды автомобилей растет

Массированная атака БПЛА на Ростовскую область. Попадания по цистернам в Сальске и ПС в пос. Орловский

«Лапки в краске и стиль на поводке»: как прошёл арт-пикник SCOBY & MO и проекта «Сделано в Москве»

Курьер мошенников похитил у пенсионерки более 300 тысяч рублей: молодой человек заключён под стражу


Деревенские прогулки...

В Архангельске с 29 июля перекрывается движение по участку набережной Северной Двины

Не чайные клиперы

Туманное утро в Турчасово...


Прогноз погоды в Крыму на 27 июля

В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки

К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству

Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно


«Лапки в краске и стиль на поводке»: как прошёл арт-пикник SCOBY & MO и проекта «Сделано в Москве»

Лекторий в Гостином Дворе: секреты успеха от космонавта и ученых

Росгвардия и МЧС провели пожарно-тактическое занятие в Чеченской Республике

Шоумен Дмитрий Дибров будет делить с женой Полиной особняк на Рублевке














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *