Добавить новость
smi24.net
World News in Dutch
Январь
2017

Here's why you should be terrified if Apple buys Netflix

0

Reuters

People have been speculating about Apple acquiring Netflix since the dawn of time. While there are some valid strategic rationales for doing so, the financial justification for such a deal would be untenable largely because of Netflix's lofty valuation.

Consider the fact that Netflix's current enterprise value is around $60 billion, even before factoring in some sort of acquisition premium. That's already about 20 times as large as Apple's biggest acquisition to date, the $3 billion purchase of Beats in 2014. The size of the Beats deal was itself unprecedented, about six times as large as any Apple acquisition before it. A Netflix acquisition also would be extremely dilutive to margins (Netflix's net margin is about one-tenth of Apple's).

Beyond all of that, there are signs that Apple is looking to dabble in original video content. While the company has explicitly stated that it has no intention of competing directly with video streaming services, instead clarifying that any original video content would serve as a differentiator for Apple Music, Apple's growing interest in video will only spark even more speculation about a possible Netflix acquisition going forward. Meanwhile, CEO Tim Cook has said that price will no longer be a limiting factor for potential acquisitions. Here's Cook just a few months ago on the November earnings call:

We are open to acquisitions of any size that are of strategic value where we can deliver better products to our customers and innovate more. And so we look at a whole variety of companies, and based on that, we choose whether to move forward or not. But we're definitely open and we definitely look.

So yeah, I'd expect the speculation over a Netflix acquisition to only intensify from here. Here's why that terrifies me.

An unflattering comparison

To be clear, I'm a shareholder of both companies, and as such my Netflix position would benefit quite nicely if Apple were to scoop up the dominant video streamer at a hefty premium. Yet if that ever came to fruition, I'd be scared of what that says about Apple.

If Apple were to acquire Netflix, it would be an incontrovertible admission on Apple's part that it's running out of ideas for its core business, and the expansion via acquisition into online video streaming services would not only be ridiculously expensive but also desperate. We've seen this play out before. When growth companies start to mature, organic growth becomes more elusive and management teams sometimes turn to blockbuster acquisitions as a way to get investors excited again, buying growth in new markets instead of creating it organically.

ReutersIn general, the risk that an acquiring company takes is commensurate with the price tag, since the magnitude of the premium directly affects how much goodwill is subsequently recorded on the balance sheet -- goodwill that may be written down and impaired if the deal fails to create value. Even now, the book value of Netflix's shareholder equity is just $2.5 billion.

Furthermore, it's not as if Apple investors are pricing in considerable growth expectations right now. Shares are currently trading at just 14.4 times earnings and 2.9 times sales, far cheaper than peers. You might argue that Apple could spur multiple expansion if it increased investor growth expectations (such as with an acquisition), but the flip side could be that investors hate the deal because of the financial implications and what it says about Apple's ability to innovate on its own, which may send shares lower and contract its valuation multiples. It's rather common for shares of acquiring companies to fall when they announce deals due to investor skepticism, particularly large ones. They bigger they are, the harder they fall.

If Apple were to ever announce this mythical Netflix acquisition, I would consider it the first sign that Apple may indeed entering a lost decade similar to what its software rival from Redmond experienced in the early 2000s. It wouldn't be a coincidence that that company's lost decade included numerous blockbuster acquisitions, many of which failed and collectively resulted in tens of billions of dollars in shareholder value destruction. Note that the initial rationales for many of those deals wouldn't be dissimilar to why many believe that Apple should acquire Netflix.

Please don't do it, Tim.

NOW WATCH: A Harvard psychologist reveals the best way to fake it till you make it








Баскова, Киркорова и Лазарева погнали с экранов: попались на непотребщине

Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке

Питчинг Релиза. Отправить релиз на Питчинг.

Ночные перекусы в отпуске: доктор Садыков о том, как они влияют на микрофлору и вес


Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’

Chat log from R20 of 2025: Richmond vs Collingwood

UFC Abu Dhabi live blog: Shara Bullet vs. Marc-Andre Barriault

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat


Маяк Анива, скала Сивучья, Сахалин

Дорога любви: Жасмин представляет романтичный клип на песню «Ты и я»

Как хакеры обманывают авиацию сегодня

Летний внчер в Кимже...


Ninja Party можно предзаказать в мобильных маркетах с релизом в конце июля

Первый трейлер Battlefield 6

Fretless — The Wrath of Riffson — музыка спасёт мир. Рецензия

«Если бы у Наруто и AC Shadows был ребёнок»: Разбор англоязычной версии Where Winds Meet



Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?

Адвокат Гаврилова раскрыла, чего добивается семья Тиммы после его смерти

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве

Питчинг Релиза. Отправить релиз на Питчинг.


Пловец из Москвы погиб во время заплыва на Волге

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

Уважили чиновников и военнослужащих: в Госдуме рассказали об осеннем повышении зарплат

Мужчина умер в поезде, его тело оставили на скамейке до утра


Воздушный коллапс: челябинцы не могут летать в Москву и обратно

"Аэрофлот" отменил 42 рейса из-за сбоя

Третий класс пожарной опасности спрогнозировали в лесах Подмосковья до 30 июля

Подельники террористов из "Крокуса" планировали взрыв: Следователи установили время и место


Кудерметова пробилась во второй раунд турнира в Монреале.

Боузкова одержала победу на теннисном турнире в Праге

Теннисистка Калинская после победы в США дала послематчевое интервью с собакой

Соболенко — об Уимблдоне-2025: это ужасно, когда твоя жизнь зависит от результата


Третий класс пожарной опасности спрогнозировали в лесах Подмосковья до 30 июля

Новый роман, скандалы и поддержка оппозиции: что сейчас с Сашей Бортич

В Кузбассе проходят торжества в честь празднования Крещения Руси

Подельники террористов из "Крокуса" планировали взрыв: Следователи установили время и место


Музыкальные новости

Актер Калягин назвал работу с Высоцким одним из счастливейших периодов жизни

Волосы попортились: что стало с Волочковой после Мальдив

Владимир Высоцкий в виде цифрового аватара «выступит» в Москве

Шнуров защитил русский мат от депутатов


Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве

Семь воздушных судов 28 июля прилетают во Владивосток вне расписания

Питчинг Релиза. Отправить релиз на Питчинг.

Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?


«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

В мэрии назвали условия присвоения Элджею звания почётного жителя

Вучич рассказал о предложении Си Цзиньпина на встрече в Москве

«Спартак» разгромно проиграл «Балтике» после двух удалений


Курс на мечту: «Национальная Лотерея» и РОЛЬФ вручили новый автомобиль победителю розыгрыша в честь запуска «Автомобильной лотереи «РОЛЬФ»

В Кот-д'Ивуаре в результате аварии с участием автобуса и самосвала погибли 16 человек.

На МКАД авария затруднила движение авто

НПС построит два велопешеходных моста через Москву-реку


Путин в День ВМФ прибыл на территорию Главного Адмиралтейства в Санкт-Петербурге

СМИ: Путин на этой неделе отправил США ominous сигнал.

«Подводная лодка, демонтрированная Путину, произвела шок на Западе»

Путин поздравил Жапарова с юбилеем подписания декларации о союзничестве.


Приговор экс-руководителю компании по производству вакцин против ковида был смягчен.



Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке

Ночные перекусы в отпуске: доктор Садыков о том, как они влияют на микрофлору и вес

Вспомнить прошлое. Врач Романов объяснил появление метастазов через годы

Интерьеры медицинских учреждений заимствуют офисные тренды


Зеленский настаивает: встреча с Путиным до конца августа с участием Европы

Кто заставил Зеленского предложить России новый раунд переговоров: В Британии показали пальцем

Киевский режим применил все 18 пакетов санкций ЕС

Запад ударил Зеленского по самому больному месту – кошельку: Киев показательно лишили 1,5 миллиардов помощи


Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

Optima Development: Новый сквер и фитнес-клуб

"Спартак" сделал предложение экс-игроку "Зенита" Артуру, но тот отказался

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве


«Беларусь-1»: Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ

Лукашенко получил приглашения от стран Латинской Америки и Азии для визитов.

Лукашенко дал интервью одному из американских СМИ


Собянин: На территории промзоны «Кирпичные улицы» будет создана социнфраструктура

Сергей Собянин назвал инновационные разработки, которые внедрили в Москве

Собянин поздравил работников центров госуслуг с профессиональным праздником

Сергей Собянин. Главное за день


Зачем Минприроды Свердловской области планирует организовать полигон отходов на участке, где идёт поиск питьевой воды?

Самолёт совершил первый прямой авиарейс из Москвы в Пхеньян

В Феодосии ликвидировали пожар на площади

Почему технологии ПВВК безопасны и эффективны, химия и экология воды по мнению Алексея Горшкова


"Аэрофлот" отменил 42 рейса из-за сбоя

Новый роман, скандалы и поддержка оппозиции: что сейчас с Сашей Бортич

Росгвардия обеспечила безопасность празднования Дня ВМФ и футбольного матча в Москве

Третий класс пожарной опасности спрогнозировали в лесах Подмосковья до 30 июля


В музее-заповеднике «Архангельское» пройдут «Jazzовые сезоны»

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Александр Цыбульский: "С Архангельской области началась история российского флота"

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский


В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки

Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно

В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей

Прогноз погоды в Крыму на 27 июля


Подельники террористов из "Крокуса" планировали взрыв: Следователи установили время и место

Трамп снова разочарован: Белый дом не может замять скандал с Эпштейном

"Аэрофлот" отменил 42 рейса из-за сбоя

Новый роман, скандалы и поддержка оппозиции: что сейчас с Сашей Бортич














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *