Here comes another dollar rally
We expect the U.S. dollar to grind higher this year, but at a slower pace and with bumps along the way. The chart helps explain what could drive the greenback to further appreciate.
The BlackRock blog
The chart shows that a higher yield differential between U.S. and German government bond yields in the past typically spurred more foreign purchases of U.S. bonds, supporting the dollar. U.S.-led economic reflation, Federal Reserve rate increases and expectations of fiscal stimulus are likely to widen the gap between U.S. and overseas interest rates.
Running on fumes?
Currency trends can be long-lasting. Yet we see a more measured dollar rally ahead, after a nearly four-year run that has already lifted the dollar close to all-time highs on a broad trade-weighted basis.
Various estimates of the dollar’s fair value, based on economic fundamentals, now find it about 15% overvalued. Corporate tax reform proposals in the U.S. could prompt significant expectations for further dollar appreciation, driven by the potential impact on trade and the repatriation of corporate profits held overseas. Yet there is still great uncertainty around the details, timing and potential impact of the incoming Trump administration’s policies. Bottom line: We see potential for currency volatility ahead, but little risk of a sharp and disruptive dollar rally.
Rapid gains in the dollar would be a key risk to U.S. corporate earnings. A mild rise would limit the damage, as well as any potential spillover effects to countries and companies with dollar liabilities. Big declines in many emerging market currencies have helped narrow current account deficits in the emerging world, making countries more resilient to bouts of dollar strength. Lastly, yen and euro weakness against the dollar is partly why we recently upgraded our views on Japanese and eurozone stocks.
NOW WATCH: An exercise scientist reveals exactly how long you need to work out to get in great shape
«Это лучшее, что я видела за последнее время». «Тату» вернулись и уже дают концерты. Почему за ними следит вся страна?
Состоялось открытие фотовыставки «Особенная красота»
В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки
Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом
Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."
Why Juventus spent 111m this summer for only one new player
La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo
Отдых в отеле, джип и частный дом: какие взятки мог получить экс-губернатор Тамбовской области
Закат на планете Мангистау
Снижены цены на самый дорогой кроссовер Chery в России
Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'
Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country
'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'
The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game
Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве
«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России
Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве
В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал
Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве
Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты
Три кузбасских ветерана СВО выступят на чемпионате «Абилимпикс» в Казани
В МЧС предупредили москвичей о жаре +30 градусов 25 июля
Οфициaльнο: Ποcлeдний aвиaнοceц Ροccии xοтят οтпpaвить нa мeтaллοлοм
Эксгумация Беринга: что нашли ученые в его могиле спустя 250 лет
Павлюченко сделал прогноз на матч «Динамо» - «Ростов»
Платонов и Мальцев завоевали серебряные медали на чемпионате мира в Сингапуре.
Теннисист Медведев: когда я играю хорошо, могу победить любого
Алекс де Минор вышел в 1/8 финала турнира ATP-500 в Вашингтоне
Винус Уильямс получила wild card на турнир категории WTA 1000 в Цинциннати
Россиянин Сидоренко выиграл соревнования по настольному теннису на Универсиаде‑2025
Трагедия для всей России: наша любимая актриса из "Служебного романа" скончалась на 82-м году жизни
Еще одно здание ГБУ «Жилищник» появится во Внукове
Участник ЛизаАлерт из Бурятии помог спасти мужчину в лесу подмосковья
Эксгумация Беринга: что нашли ученые в его могиле спустя 250 лет
Музыкальные новости
Рискнул на 100 тысяч рублей: инженер из Смоленска купил более 1,7 тысячи лотерейных билетов и выиграл автомобиль от «Национальной Лотереи» и РОЛЬФ на VK Fest
Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии
Ростовский-на-Дону ЭРЗ ввёл в эксплуатацию новый прошивной станок
Будь собой, а не "звездой": "Europarty" от White Queen
Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве
В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии
В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал
Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве
"Выездные мастер-классы" Межвузовского Чемпионата КВН Санкт-Петербурга
Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы
В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии
Рекордный массовый женский нетворкинг: событие от «Мир Бизнес Мам»
На международном ралли «Шелковый путь – 2025» представили новое моторное масло для мотоциклистов
На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено
Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы
В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)
У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем
Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле
Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры
Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.
Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая
Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса
Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая
В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса
Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек
Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая
Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России
Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.
Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского
Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире
«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России
"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"
Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего
Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах
Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне
Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве
Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.
Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию
Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова
Сергей Собянин. Главное за день
Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике
Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом
Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала
Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.
В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России
Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке
Автоэксперт Олег Мосеев: автопарк России на 71,3% состоит из машин старше 10 лет
Участник ЛизаАлерт из Бурятии помог спасти мужчину в лесу подмосковья
Синоптики спрогнозировали ясную погоду на выходных в Москве
Кто прошёл в финал «Нашей новой музыки»: фото участников
Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки
Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.
В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома
Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P
Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры
Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области
"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму
Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма
Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена
Сотрудники органов принудительного исполнения обеспечивают безопасность судебных процессов
Три кузбасских ветерана СВО выступят на чемпионате «Абилимпикс» в Казани
Путин призвал жёстко пресекать вмешательство извне: «Суверенитет и ценности — под защитой»