Here comes another dollar rally
We expect the U.S. dollar to grind higher this year, but at a slower pace and with bumps along the way. The chart helps explain what could drive the greenback to further appreciate.
The BlackRock blog
The chart shows that a higher yield differential between U.S. and German government bond yields in the past typically spurred more foreign purchases of U.S. bonds, supporting the dollar. U.S.-led economic reflation, Federal Reserve rate increases and expectations of fiscal stimulus are likely to widen the gap between U.S. and overseas interest rates.
Running on fumes?
Currency trends can be long-lasting. Yet we see a more measured dollar rally ahead, after a nearly four-year run that has already lifted the dollar close to all-time highs on a broad trade-weighted basis.
Various estimates of the dollar’s fair value, based on economic fundamentals, now find it about 15% overvalued. Corporate tax reform proposals in the U.S. could prompt significant expectations for further dollar appreciation, driven by the potential impact on trade and the repatriation of corporate profits held overseas. Yet there is still great uncertainty around the details, timing and potential impact of the incoming Trump administration’s policies. Bottom line: We see potential for currency volatility ahead, but little risk of a sharp and disruptive dollar rally.
Rapid gains in the dollar would be a key risk to U.S. corporate earnings. A mild rise would limit the damage, as well as any potential spillover effects to countries and companies with dollar liabilities. Big declines in many emerging market currencies have helped narrow current account deficits in the emerging world, making countries more resilient to bouts of dollar strength. Lastly, yen and euro weakness against the dollar is partly why we recently upgraded our views on Japanese and eurozone stocks.
NOW WATCH: An exercise scientist reveals exactly how long you need to work out to get in great shape
В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки
Рэпер Баста открыл свой ресторан в Marins Park Hotel Екатеринбург
Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом
Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)
Stanford dropout Sam Altman says college is ‘not working great’ for most people—and predicts major change in the next 18 years
La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo
Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch
Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur
Navicon представляет комплексную систему для интегрированного управления данными
Снижены цены на самый дорогой кроссовер Chery в России
В Фатеже два человека пострадали в ДТП
The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game
Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes
'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'
Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'
В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива
Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве
«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России
В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал
ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей
Кара небесная: людей какого типа молния поражает смертельным ударом
Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД
Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты
Погода продолжит преподносить неприятные сюрпризы: синоптики обновили прогноз на август-2025
Жизнь в стиле хлебо-rock. Музыкант с необычными пристрастиями дает алтайскому селу лепешек и зрелищ
Еще двух полицейских арестовали по делу о журналистах Telegram-канала Baza
Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности
Медведев обыграл У Ибина и вышел в 1/4 финала турнира в Вашингтоне
Россиянин Сидоренко выиграл золото Универсиады в настольном теннисе
Винус Уильямс: Если Серена вернется, она даст вам знать
Фриц пробился в четвертьфинал турнира в Вашингтоне.
ТАСС: главред Baza Трифонов отказался от права не свидетельствовать против себя
Адвокат Грачева заявила, что Седокову хотят привлечь к уголовной ответственности
Обрушившийся потолок забаррикадировал четыре квартиры на востоке Москвы
Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном
Музыкальные новости
Пригласите певца A.SERGIO для участия в теле- и радиопрограммах
Движение к победе: в России стартует премия «Мы верим твердо в героев спорта»
Где похоронен Владимир Высоцкий
Алексей Учитель снимает фильм о Дмитрии Шостаковиче
«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России
Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве
«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России
В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал
Модель Анастасия Решетова перенесла вирус с осложнениями
РОСГВАРДИЯ ОБЕСПЕЧИЛА ПРАВОПОРЯДОК НА ФУТБОЛЬНОМ МАТЧЕ РПЛ В ГРОЗНОМ
Парк Юрия Лужкова 19 июля стал площадкой фестиваля The BOWL
Губернатор Архангельской области доложил Путину о поддержке новых территорий.
На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено
В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)
Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы
В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники
У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем
Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры
"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"
В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.
Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса
Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая
Штамм коронавируса "стратус" захватил 22% всех вирусных заболеваний в Москве
Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая
Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая
Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это
Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка
Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек
Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире
Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах
Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много
«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России
"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"
Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве
Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию
Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.
Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне
Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом
Сергей Собянин. Главное за день
Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова
Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова
6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин
В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России
Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.
Бурмистров: лисы могут появляться на улицах Москвы в период расселения
Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов
ТАСС: главред Baza Трифонов отказался от права не свидетельствовать против себя
Еще одно здание ГБУ «Жилищник» появится во Внукове
Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном
Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.
70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский
В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома
В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.
"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму
В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями
Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма
Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры
Еще одно здание ГБУ «Жилищник» появится во Внукове
Движeниe нa Зaпοpοжьe: pοccийcκиe вοйcκa ɜaшли в Ϲтeпнοгοpcκ
Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов
Метеорологи объяснили, когда дожди отступят окончательно и стоит ли ждать солнца - новый прогноз