Угольная отрасль России адаптировалась к новым вызовам
В первой половине года национальная угольная отрасль оказалась в сложном положении. На снижение экспорта, который исторически составляет около половины от объемов добычи, повлияло сразу несколько негативных факторов. Однако к середине лета главные поставщики российского энергетического и коксующегося угля сумели адаптироваться к новым вызовам. Да и уголь на мировом рынке в середине лета начал дорожать сразу на нескольких направлениях. Так что свой профессиональный праздник, который в этом году отмечается 31 августа, шахтеры встречают с отличным настроением. ЭРП-2500 на Бородинском разрезе СУЭК-Красноярск. Фото: ПРЕСС-СЛУЖБА СУЭК тестовый баннер под заглавное изображение
По данным Минэнерго РФ, в прошлом году добыча угля в РФ составила 443,5 млн т, что на 1% больше по сравнению с показателем 2023 года. При этом экспорт сократился почти на 8% до 196,2 млн т (см. график). Основные покупатели российского угля — Китай, Индия и Турция — резко снизили его импорт.
Больше всего угля в 2024-м добыли в Кузбассе (198,4 млн т) и Якутии (49,4 млн). На 10% выросла добыча угля в Хабаровском крае (до 10,34 млн т) и на 7% — в Чукотском АО ( до 1,7 млн), что в целом закрепило общий тренд сдвига добычи на восток.
Начало текущего года заставило участников национального угольного рынка немного поволноваться: одновременно окрепло сразу несколько неблагоприятных трендов. Как сообщил «365NEWS» аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев, усиление западных санкций заставило российские угольные компании уйти с премиальных рынков в «дружественные» юрисдикции. Однако из-за больших расстояний и дорогой логистики расходы экспортеров выросли. К тому же на внешних рынках усилилась конкуренция. Из-за увеличения добычи угля в Австралии, Индонезии и Колумбии мировые цены на уголь поползли вниз. На конец июня российский коксующийся уголь в зависимости от порта отправления стоил, по расчетам NEFT Research, $113–188,8 за т. С начала 2025 года цены упали на 11,8–19,4%.
Кроме того, ограничения в международных расчетах, в т.ч. трудности с открытием аккредитивов в зарубежных банках, вынуждали россиян повышать долю поставок на условиях предоплаты, заметил директор группы корпоративных рейтингов агентства НКР Нариман Тайкетаев.
К внешней волне негатива добавились и внутренние факторы: длительное укрепление курса рубля к иностранным валютам и высокая ключевая ставка ЦБ, сделавшая обслуживание кредитов и привлечение заемного финансирования слишком дорогими.
В отличие от нефтегазового сектора, где доминируют госкомпании, угольная отрасль преимущественно представлена частными игроками. Сегодня около 180 компаний в РФ ведут добычу открытым и подземным способом.
Отметим, что большинство крупных компаний продемонстрировали устойчивость к спаду спроса. Главные факторы стабильности — вертикальная интеграция производств, близость к азиатским рынкам, отсутствие долгов, инвестиции в модернизацию производства и логистику. К примеру, компания «Эльга» построила собственную Тихоокеанскую железную дорогу. Новая магистраль связала Эльгинское месторождение с морским терминалом в Охотском море. В третьем квартале 2025 года планирует ввести в эксплуатацию уникальный для РФ 23-километровый закрытый угольный конвейер и «Восточная горнорудная компания». Объект станет ключевым звеном транспортной инфраструктуры между Солнцевским угольным разрезом и морским портом Шахтерск в Сахалинской области. У СУЭК свой рецепт успеха: национальный лидер по добыче солидно вложился в цифровизацию и роботизацию производственных процессов и сильно экономил на управленческих издержках за счет объединения активов и вложений. Кроме того, СУЭК, входящий в топ-5 мировых поставщиков, поставляет уголь на свои же генерирующие энергию мощности, которые постоянно повышают эффективность его сжигания. Фото: Иван Скрипалев Небольшим компаниям повезло меньше. «51 предприятие на середину лета оказалось на грани закрытия или уже закрыто», — сообщил замглавы Минэнерго Дмитрий Исламов. «Угольная отрасль, как и любая горнодобывающая, циклична. И все перечисленные выше негативные факторы временны. Они не навсегда. С другой стороны, ключевые системообразующие крупные компании при помощи государства смогут пережить трудные времена и впоследствии стать центрами консолидации отрасли», — подчеркнул Калачев.
Как полагает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин, сегодня расширить операционный профиль, купив качественный актив по стрессовым ценам, имеют возможности СУЭК, «Кузбассразрезуголь», «Сибуглемет» и теоретически «Мечел» (правда, этот поставщик металлургического угля имеет большой долг).
Ожидает усиления консолидации и аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. По его мнению, помимо выше указанных крупных игроков в ближайшее время к процессу слияний и поглощений могут также подключиться УГ365NEWS или ВЭБ.РФ. Логика консолидации отрасли заключается в снижении затрат за счет масштаба, контроля логистики и портов, минимизации убытков. Крупные игроки имеют свои сети и могут выдержать низкие цены, поглощая слабых.
В условиях дефицитного госбюджета правительство ограничено в средствах и не может разбрасываться помощью направо и налево. Зато ему по силам помочь крупнейшим отраслевым игрокам в плане регулирования тарифов и предоставления отсрочек по платежам. Фото: Иван Скрипалев Так, с мая по декабрь все сибирские компании получили компенсацию в 12,8% от железнодорожного тарифа на экспорт в северо-западном и южном направлениях. На текущий год РЖД и Кемеровская область заключили соглашение о гарантированной транспортировке 54,1 млн т угля на экспорт в восточном направлении. Напомним, что в 2024 году доля угля в перевозках на Восточном полигоне стабильно превышала 60%.
Для «перегруженных» компаний государство провело реструктуризацию долгов.
В июле Правительство РФ продлило для предприятий угольной отрасли сроки уплаты налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и страховых взносов, возникшие на 1 июня 2025 года, до 30 ноября. Минфин РФ поддержал угольную отрасль за счет отсрочки по налогам и взносам в 63 млрд руб.
Однако устойчивость отрасли будет зависеть не только от адаптации логистических цепочек к новым условиям, но и от темпов восстановления мирового спроса, динамики цен на уголь, уверены профильные эксперты.
И в середине августа, незадолго до Дня шахтера, фортуна, похоже, решила преподнести угольщикам свой подарок. «Мировые цены на уголь показывают признаки разворота. Еще весной этого года фьючерсы на уголь в Ньюкасле, которые считают мировым отраслевым бэнчмарком, опускались ниже $100 за т, но сейчас они вернулись на уровень выше $110 за т», — отметил Калачев.
В июле в Европе из-за жары выросли спрос и цены на электроэнергию. По данным Всемирного банка, в июле до максимального значения с января поднялась до $112,9 за метрическую тонну цена на уголь из Австралии. В начале августа на фоне проливных дождей в регионах добычи подорожал энергетический уголь в Китае. Как сообщил Bloomberg, cпотовые цены на уголь в порту Циньхуандао в КНР увеличились всего за неделю до 678 юаней (до $94) за т.
Пришла долгожданная оттепель и на внутреннем рынке: Банк России начал снижать ключевую ставку. Если к концу года курс рубля отступит назад, чего ждут многие аналитики и о чем мечтают экспортеры, то это также окажет поддержку угольной отрасли.
Как заметил Нариман Тайкетаев, ценовая политика российских экспортеров сегодня зависит преимущественно от марки угля: для премиальных марок энергетических и коксующихся углей, не имеющих аналогов по качеству среди продукции конкурентов, дисконт минимален или вовсе отсутствует. Он ожидает расширения поставок российского угла не только в Китай и Индию, но и роста активности на перспективных направлениях, таких как Южная Корея и Вьетнам, а также на ближневосточных и африканских рынках (Египет, Марокко).
Во втором полугодии на фоне сокращения добычи в Колумбии Чернов прогнозирует увеличение спроса на российский энергетический уголь в Турции. При экстремальных погодных явлениях возможны и краткосрочные всплески восстановления спроса в Европе. По его мнению, в текущем году экспорт российского угля будет на уровне 190–200 млн т, стоимость российского энергетического угля к концу 2025 года может вырасти до $115–120 за т, а коксующегося — до $68 за т.
Несмотря на модную зеленую повестку на Западе, уголь по-прежнему остается основой мировой электроэнергетики, сталелитейной и цементной промышленности. Особенно для развивающихся стран, для которых уголь остается самым доступным и дешевым источником энергии.
Как полагают в Минэнерго, к 2030 году Россия сможет экспортировать через Восточный полигон около 210 млн т угля, а к 2035 году этот объем может вырасти до 270 млн т. А это значит, что российские шахтеры обеспечены работой на долгие годы.