Когда Нуриэль Рубини в конце 2025‑го снова заговорил о «скрытых рисках Европы», многие отмахнулись: мол, профессор‑паникёр снова сгущает краски. Но январь 2026 года показывает, что его предупреждения звучали не зря. Евро входит в год, который может стать для него переломным. И дело не в одном‑двух слабых показателях, а в накопившемся эффекте, который уже невозможно игнорировать.Европейский центральный банк в декабрьском прогнозе признал, что инфляция в еврозоне опустится ниже двух процентов лишь к концу 2026 года. Это выглядит как победа, но за красивой цифрой скрывается куда более тревожная картина.Экономика региона растёт медленнее, чем ожидалось, а давление на рынок труда усиливается. В отчёте ЕЦБ прямо говорится, что замедление заработных плат и охлаждение сектора услуг станут ключевыми факторами ближайших лет.На валютном рынке ситуация выглядит ещё нервнее. Прогнозы на начало 2026 года показывают, что пара EUR/USD остаётся под давлением. Аналитики отмечают, что евро не демонстрирует устойчивости, а любые попытки укрепления быстро сходят на нет. В свежем прогнозе на 2026 год подчёркивается, что динамика евро будет зависеть от способности региона удержать экономический рост и избежать новых политических потрясений.Ситуацию осложняет и то, что 2025 год стал для евро слишком контрастным. После провального 2024‑го валюта неожиданно показала сильнейший рывок за почти десятилетие. Но, как отмечают аналитики XM Group, повторить этот успех в 2026‑м будет крайне сложно. В их обзоре подчёркивается, что евро может столкнуться с «непредсказуемыми поворотами», связанными с политикой, долговыми рисками и замедлением мировой экономики.Именно эта непредсказуемость и пугает. Евро слишком долго держался на оптимизме, который не всегда подтверждался реальными данными. Сейчас же, когда рынки требуют ясности, Европа её дать не может. Внутриполитические конфликты, рост расходов на оборону, давление на бюджеты — всё это создаёт фон, в котором валюта становится уязвимой.Но паниковать рано. Экономисты напоминают: евро переживал и более тяжёлые времена. Вопрос в другом — насколько готова Европа к новому циклу турбулентности. ЕЦБ уже дал понять, что не намерен резко менять курс. Это может сыграть как в пользу стабильности, так и против неё, если США продолжат снижать ставки быстрее, чем ожидается.Что делать тем, кто следит за курсом евро в повседневной жизни? Прежде всего — не поддаваться эмоциям. Валютные колебания в 2026 году будут резкими, но не хаотичными. Они отражают реальную борьбу Европы за экономическую устойчивость. И если ЕЦБ удастся удержать инфляцию под контролем, а экономика избежит рецессии, евро сможет пройти через этот год без катастроф.Однако расслабляться не стоит. 2026 год станет проверкой на прочность. И если прогнозы аналитиков сбудутся, мы увидим один из самых напряжённых периодов в истории единой валюты. Евро стоит на тонком льду — и только действия европейских властей определят, треснет он или выдержит.
