Позиция Минфина взбодрила «быков»

Российский фондовый рынок продолжает движение в боковике, остается волатильным и чутко реагирует на поступающие новости. В четверг, 3 октября, в первой половине дня на рынке доминировали продавцы, игнорируя растущую динамику нефтяных котировок. 

Коррекционным настроениям на этой неделе прежде всего способствовала публикация проекта трехлетнего бюджета, который не оставил каких-то сомнений у экспертов по поводу приоритетов правительства, и документ ими признан достаточно проинфляционным. Кроме того, как сообщил Росстат, за последнюю неделю сентября рост цен заметно ускорился, составив 0,19% против 0,06% неделей ранее. Все это убедительно говорит в пользу дальнейшего повышения ключевой ставки ЦБ как минимум до 20% на заседании в октябре и удержании ее на высоком уровне достаточно длительное время. 

В то же время последняя статистика указывает и на замедление экономики - индексы деловой активности в услугах и обрабатывающей промышленности в сентябре синхронно и ощутимо снизились, темпы роста реального ВВП, по данным МЭР, также заметно сократились до 2,4% г/г в августе против 3,5% г/г в июле. Так что признаки процессов торможения в экономике налицо, и ЦБ, конечно, предстоит принять непростое решение.

Нервозности общей атмосфере добавляет очередная эскалация геополитических конфликтов – отечественные инвесторы следят как за развитием событий на Ближнем Востоке, так и за событиями СВО, поскольку план бюджетных расходов красноречиво говорит о готовности властей к тому, что мир наступит очень и очень нескоро.

Но примерно в три часа дня на российском рынке случился перелом и фондовые индексы окрасились в зеленые тона. Этот энтузиазм совпал с публикацией «Ведомостями» сообщения о том, что Минфин подготовил отрицательное заключение на предложение ряда депутатов Госдумы ввести налог на сверхприбыль банков. Собеседник издания в министерстве напомнил, что принятыми летом поправками в Налоговый кодекс ставка налога на прибыль организаций уже будет повышена до 25% со следующего года, и ее будут применять в том числе по отношению к банковскому сектору.

Индекс МосБиржи по итогам дня подрос на 0,56% - до 2782,39 пункта, РТС прибавил символические 0,01% - до 922,39 пункта.

Понятно, что позитив вернулся прежде всего в бумаги банковского сектора: ТКС (+2,8%), «Сбербанк» (ао+1,6%, ап +1,44%), ВТБ (+0,99%). 

Оцените продвинутые инструменты технического анализа в FinamTrade. Мы разработали продукт, который поможет вам изучить поведение финансовых инструментов на основе аналитических данных и определить наиболее подходящий момент для заключения сделок.

Помимо этого, в числе лидеров роста в течение всей сессии были некоторые бумаги застройщиков: ПИК (+2,05%), «Самолет» (+1,84%). Аналитики говорят, что причина роста в этих бумагах скорее всего спекулятивная, бумаги корректируются после значительного падения. По словам ведущего аналитика «Цифра Брокер» Натальи Пырьевой, драйверов для роста в перспективе следующих 12 месяцев в отношении строительных компаний нет. «Риски – исчерпание лимитов у банков по семейной ипотеке, сжатие объемов продаж при дальнейшей стагнации цен (или даже снижении цен), ухудшение условий фондирования ввиду высоки ставок, рост долговой нагрузки. Самая высокая долговая нагрузка у ПИКа и Эталона. Среди акций девелоперов наиболее привлекательно выглядят бумаги Самолета», - отмечает эксперт. 

Президент инвестиционная платформа "ИнвойсКафе Геннадий Фофанов также считает, что после отмены льготной ипотеки у застройщиков нет особенных поводов для роста интереса инвесторов. «А ключевая ставка, которая сейчас кажется большой, может через некоторое время стать еще больше, и финансирование стройки, соответственно — еще дороже. Поэтому, полагаю, на слабом рынке инвесторы просто переформируют свои портфели и ищут бумаги, которые с некоторой надеждой можно купить, чтобы не сидеть в кэше», - поясняет он всплеск покупательского интереса к акциям. 

В топе лидеров падения по итогам четверга оказались бумаги МКБ (-3,26%), «Ростелекома» (-1,89%), «Норникеля» (-1,71%), «ФосАгро» (-1,53%), «Северстали» (-1,27%), НЛМК (-1,23%), «Распадской» (-1,18%).

К слову несмотря на текущую динамику акций ГМК, аналитики «Альфа-Банка» сегодня улучшили взгляд на бумаги. Эксперты увидели перспективу переоценки акций компании на волне положительной динамики корзины металлов и российского фондового рынка. «Мы пересмотрели наш прогноз целевой цены до 135 рублей за акцию (рекомендация: выше рынка), что предполагает 23%-й потенциал роста относительно текущей цены», - отметили аналитики.

Тем временем индекс государственных облигаций RGBI завершил торги на новом дне, снизившись на 0,8% - до 100,16 пункта. Значения бенчмарка вблизи отметки 100 в последний раз наблюдалось в 2015 году. С начала 2024 года индикатор упал на 17,13%, а доходность индекса достигла 17,6%.

Российская валюта в паре с юанем остается очень волатильной на фоне праздничных дней в Китае. По итогам дня на Московской бирже юань снизился на 0,26% - до 13,45 рубля, ближайший фьючерс на доллар (Si) подорожал на незначительные 0,05 - до 94,61 рубля. На межбанке доллар опустился на 0,95% - до 94,73 рубля, европейская валюта опустилась на 1,05% - до 104,54 рубля. Официальный курс доллара ЦБ на 4 октября составил 95,02 рубля, курс евро - 104,86 рубля.

Инвестбанкир, автор канала bitkogan Евгений Коган склонен ждать скорой коррекции рубля. И краткосрочно этому поможет Минфин, который объявил о том, что с 7 октября по 6 ноября уменьшает покупку валюты и золота по бюджетному правилу в 2,6 раза до 71,8 млрд руб. или же на 3,1 млрд руб. в день. «По сути, это эквивалентно продаже валюты на 5 млрд руб. в день. Так что по юаню мы вполне можем прогуляться до 13 руб., а вот прогнозировать дальше — сложнее. По доллару можно ожидать диапазон 91-92 рубля», - считает эксперт. 

«Черное золото» на эскалации ситуации на Ближнем Востоке выросло более чем на 3%. В моменте стоимость барреля Brent оценивается в $77,18 (+3,38%), «бочка» Light торгуется по $73,25 за баррель (+3,11%). Подробнее о происходящем на этом рынке и мнения экспертов можно почитать в свежей статье «Буря на рынке нефти. Что будет с ценами?». 

Ситуация на глобальных фондовых площадках складывается негативно – рынки корректируются на фоне напряженности в ближневосточном регионе. Европейские биржи завершили день дружным снижением. Американский фондовый рынок акций открылся негативно - экономические новости в текущих условиях отошли на второй план.