С оглядкой на ключевую ставку: как в России могут измениться проценты по кредитам и вкладам в 2025 году

В 2025 году ключевая ставка Центробанка России может опуститься с текущего 21 до 17—18%, считают в агентстве «Национальные кредитные рейтинги». По мнению экспертов, у ЦБ вновь появится возможность для смягчения монетарной политики в случае охлаждения экономической активности и замедления инфляции. В результате вслед за действиями регулятора доходность банковских вкладов начнёт снижаться, а потребительские кредиты станут дешевле. Впрочем, аналитики не исключают и вероятность альтернативного сценария: если рост цен на товары и услуги в стране продолжит заметно ускоряться, Банк России может снова поднять ключевую ставку.

Центральный банк России может вернуться к снижению ключевой ставки в июне — июле 2025 года. Такой прогноз RT представили в агентстве «Национальные кредитные рейтинги».

«Основным сценарием для нас является плавное понижение ключевой ставки, начиная примерно с середины 2025 года, до уровня 17—18% к его концу. Главными индикаторами, на которые будет ориентироваться Банк России, останутся динамика инфляции, тенденции в кредитовании населения и предприятий, а также изменение показателей денежного рынка», — рассказал RT старший управляющий директор НКР Александр Проклов.

По его мнению, переход ЦБ к смягчению монетарной политики станет возможен в случае охлаждения экономики и замедления роста потребительских цен. Похожую точку зрения в интервью RT ранее выразил и глава ВТБ Андрей Костин.

Как полагает топ-менеджер, в новом году темпы экономического роста в России могут снизиться примерно вдвое по сравнению с 2024-м и составят около 1,9—2%. При этом темпы роста корпоративного кредитования также будут в два раза ниже, а объём розничного, включая выдачу ипотеки, сократится минимум на 20—30%. Это, в свою очередь, будет способствовать торможению инфляции.

«Если мы увидим, что инфляция будет снижаться (а Центральный банк планирует, что она опустится до 6,4% в 2025 году, и мы тоже так считаем), то, я думаю, есть возможность для того, чтобы ЦБ всё-таки начал ставку снижать», — предположил Костин.

Поясним, изменение денежно-кредитной политики (ДКП) считается одним из главных инструментов ЦБ для контроля над инфляцией. В случае заметного роста цен регулятор повышает ставку, и, как следствие, кредиты в стране становятся дороже, а доходность банковских вкладов увеличивается. В результате население и бизнес начинают реже брать займы, меньше тратить и больше сберегать, общая экономическая активность снижается и ценовое давление ослабевает.

Если же инфляция замедляется, регулятор может, напротив, вернуться к снижению ставки. Это, в свою очередь, должно привести к оживлению деловой и потребительской активности, поскольку кредиты станут дешевле, а хранение денег на депозитах будет менее прибыльным.

В борьбе с инфляцией

Напомним, весной 2022-го, после начала СВО и введения западных санкций, годовая инфляция в России впервые за 20 лет поднималась почти до 18% (при целевом уровне 4%). Тогда Центробанк повысил ключевую ставку с 9,5 до 20% годовых, а правительство приняло комплекс антикризисных мер, что спустя некоторое время позволило стабилизировать ситуацию в экономике и замедлить рост цен.

Так, уже к концу 2022-го годовая инфляция в стране упала до 11,9% — и на этом фоне Банк России начал смягчать монетарную политику. Сперва регулятор постепенно вернул ставку к досанкционным 9,5%, а затем опустил до 7,5%.

Весной 2023-го инфляция снизилась до 2,3%, после чего снова перешла к росту и уже к концу года достигла 7,4%, а в 2024-м увеличилась до 9,7%. Как объяснили в ЦБ, экономика стала активно восстанавливаться после санкций, но в определённый момент из-за нехватки кадров производство перестало поспевать за внутренним спросом, что привело к удорожанию многих товаров и услуг.

В попытке сдержать рост цен регулятор вновь начал ужесточать ДКП. Так, во второй половине 2023-го ЦБ поднял ключевую ставку с 7,5 до 16%, а в 2024-м довёл её до рекордных 21% годовых.

На фоне возросших процентных ставок в настоящий момент темпы потребительского и корпоративного кредитования уже начали замедляться, а это в итоге должно притормозить рост цен, уверены в Центробанке. Так, по оценке регулятора, годовая инфляция продолжит расти в начале 2025-го и в апреле, вероятно, достигнет пика, после чего перейдёт снижению. Впрочем, эксперты ЦБ по-прежнему не исключают риск альтернативного сценария.

«Рост инфляции и инфляционных ожиданий, сохраняющийся значительный перегрев экономики вызывают беспокойство. Если к февральскому заседанию сформировавшиеся тенденции в динамике кредитования не получат продолжения и возобновится его ускоренный рост, а тенденции в динамике инфляции не развернутся, можно будет вернуться к вопросу о повышении ключевой ставки», — заявили в ЦБ.

Как отметила в разговоре с RT генеральный директор брокера Mind Money Юлия Хандошко, если экономическая ситуация будет развиваться неблагоприятно, Центробанк действительно может снова повысить ключевую ставку в начале 2025-го. Аналогичного мнения придерживается и руководитель департамента продаж и клиентской поддержки «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман. По его мнению, если инфляция продолжит уверенно ускоряться, регулятор может поднять ставку до 23% годовых и даже выше.

Впрочем, в самом Центробанке рассчитывают на то, что вернуться к смягчению ДКП всё же удастся в новом году. Так, в регуляторе прогнозируют средний уровень ключевой ставки на 2025-й в диапазоне 17—20%.

О том, что смягчение ДКП может начаться в этом году, предупреждают и специалисты Национального рейтингового агентства (НРА). Как полагают в организации, регулятор может возобновить снижение ставки летом и по итогам 2025-го опустит её до 16—18% годовых. Тем не менее пока монетарная политика регулятора остаётся жёсткой, проценты по кредитам и депозитам в России продолжат оставаться высокими, уверены эксперты.

Так, по оценке компании, в ближайшее время рыночные ставки по ипотеке без учёта льготных программ будут составлять 32—35%. Это может существенно сдерживать рост цен на недвижимость в стране, но вряд ли приведёт к удешевлению жилья из-за высоких затрат участников рынка, считают в агентстве.

«В сегменте автокредитования (без учёта промо-программ) средние ставки будут находиться около 29—34% по новым автомобилям (без субсидий производителей) и доходить до 40—50% по подержанным. Рыночная ставка по необеспеченным потребительским кредитам составит в диапазоне 30—40% для работников по найму... Максимальные процентные ставки по вкладам населения до 90 дней стабилизируются диапазоне 23—25%, однако по промо-программам могут доходить до 27%», — говорится в исследовании НРА.

Впрочем, если во второй половине 2025-го ЦБ всё же начнёт снижать ключевую ставку, проценты кредитам и вкладам станут соразмерно уменьшаться. Так, например, доходность банковских депозитов может упасть до 15—20%, считает экономист и директор по коммуникациям компании BitRiver Андрей Лобода.

«Проценты по вкладам будут опускаться с опережением темпов снижения ключевой ставки, и будет заметен переток средств на российский фондовый рынок. Ставки по кредитам, напротив, будут снижаться с отставанием от ключевой на один или два месяца. Это обычная практика, здесь важна макроэкономическая стабильность и риторика мегарегулятора», — добавил собеседник RT.

На выгодных условиях

Отметим, что в 2025-м в России продолжит действовать ряд льготных кредитных программ. Прежде всего речь идёт об ипотеке с господдержкой, когда банки выдают жилищные займы под низкий процент, а разницу между субсидируемой и рыночной ставками финансовым организациям возмещает государство.

Так, например, молодые семьи, где оба супруга не старше 35 лет, а также участники СВО, сотрудники оборонных предприятий, медицинских и образовательных организаций в Дальневосточном федеральном округе (ДФО) и Арктической зоне могут взять заём на покупку недвижимости под 2% годовых. Предельный размер такого кредита составляет 9 млн рублей, а минимальный первый взнос — 20% стоимости недвижимости.

В свою очередь, российским работникам IT-сферы доступна ипотека под 6% годовых. Для оформления такого займа в регионах с населением менее 1 млн человек доход IT-специалиста в возрасте от 18 до 50 лет должен превышать 90 тыс. рублей в месяц (до вычета НДФЛ), а в более крупных субъектах РФ, включая Московскую и Ленинградскую области, — 150 тыс. рублей.

Как и в случае с ипотекой на Дальнем Востоке и в Арктике, максимальная сумма льготного кредита для IT-специалистов во всех регионах составляет 9 млн рублей, а минимальный первый взнос — 20%. При этом отметим, что программа не действует в Москве и Санкт-Петербурге.

Впрочем, наиболее востребованной сегодня остаётся семейная ипотека под 6% годовых на покупку нового жилья. Её условиями могут воспользоваться россияне с одним ребёнком младше семи лет, а также граждане с ребёнком с инвалидностью во всех регионах страны.

Займы под 6% доступны и родителям с двумя и более несовершеннолетними детьми, но такие семьи могут потратить кредитные деньги на покупку квартиры только в 35 регионах с низким объёмом жилищного строительства и в малых городах с населением до 50 тыс., а также на приобретение или возведение дома в любой части России. Более того, уже в ближайшее время семейная ипотека начнёт действовать и на вторичном рынке в населённых пунктах, где сегодня практически не строится новое жильё.

Оформить ссуду под 6% россияне с детьми могут при покупке недвижимости стоимостью до 12 млн рублей в Московской и Санкт-Петербургской агломерациях и до 6 млн рублей — в других регионах страны. Минимальный первый взнос составляет те же 20% стоимости жилья.

Кроме того, специальная льготная программа сегодня действует и на рынке автокредитования. Воспользоваться её условиями могут медработники, учителя, люди с ограничениями по здоровью, участники СВО и члены их семей. Также под действие инициативы подпадают имеющие детей жители ДФО.

Оформить заём на выгодных условиях можно при покупке отечественных автомобилей Lada, ВИС, УАЗ, ГАЗ и «Москвич 3», а также китайских Haval Jolion (произведённых на заводе в Тульской области) стоимостью до 2 млн рублей. В этом случае базовая скидка на уплату первоначального взноса по кредиту составляет 20% от цены авто (25% — в ДФО).

В программе также участвуют электромобили Evolute, «Москвич 3е» и «Амберавто А5». Их можно приобрести с дисконтом 35%, но не более 925 тыс. рублей.