В последние дни декабря российский рубль вновь продемонстрировал заметное укрепление.По состоянию на 26 декабря курс снизился с 80,7 до 77,8 за доллар, что соответствует росту примерно на три процента от локальных максимумов.Эксперты связывают это движение с традиционными факторами конца года, – сообщает корреспондент сетевого издания «Белновости».Начальник отдела кредитного анализа и макроэкономики ООО «РСХБ Управление Активами» Павел Паевский в комментарии для Bankiros отметил, что основная причина возврата рубля к уровню 78 кроется в продажах валюты российскими резидентами перед налоговыми выплатами.Однако внимание специалистов уже сосредоточено на перспективах начала 2026 года.По словам Паевского, в первые месяцы нового года национальная валюта получит поддержку сразу по нескольким направлениям.Высокие процентные ставки сохранят привлекательность рублевых активов для инвесторов, а продажи иностранной валюты Минфином в рамках бюджетного правила будут способствовать дополнительному предложению на рынке.Охлаждение экономики приведет к снижению спроса на импорт, а значит, и на иностранную валюту.Важным фактором остается репатриация валютной выручки российскими компаниями: этот процесс носит нерегулярный характер, но способен в отдельные моменты вызвать резкое укрепление рубля.Тем не менее, риски сохраняются. Низкие цены на мировые нефтяные бенчмарки и значительный дисконт российской нефти Urals по отношению к Brent — около 12 долларов за баррель — могут существенно сократить объем поступающей валюты.Это обстоятельство, как подчеркнул эксперт, способно вызвать повышенную волатильность на внутреннем валютном рынке.В результате сочетания этих разнонаправленных факторов справедливый диапазон курсов, по оценке Паевского, выглядит следующим образом: доллар-рубль — около 78–83, евро-рубль — 92–98, юань-рубль — 11–11,7.Таким образом, рубль завершает год на позитивной ноте, но начало 2026-го обещает быть непростым, с балансом между поддерживающими и ограничивающими факторами.
