Все идет по плану. Назван самый вероятный прогноз по ключевой ставке

20 марта Банк России, вполне возможно, снизит ключевую ставку до 15%. Такое мнение в разговоре с aif.ru высказал портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Андрей Золотов.

13 февраля, напомним, Банк России уже снизил «ключ» с 16% до 15,5%, решение о снижении регулятор принял уже шестой раз подряд. Первое понижение, напомним, произошло в июне 2025-го года, когда «ключ» упал с 21% до 20%. В феврале свое решение ЦБ объяснил тем, что российская экономика постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста.

«Недельные данные Росстата по инфляции выглядят благоприятно и подтверждают, что резкое подорожание товаров и услуг в январе из-за повышения налогов было временным (с 22 декабря по 12 января инфляция в России составила 1,26%, к 19 января она замедлилась до 0,45%, а к 10 марта — до 0,11%. — прим. ред.), — считает Золотов. — Рост цен по итогам февраля в целом вписывается в годовой прогноз по инфляции 4% — то есть, в тот прогноз, который ранее сделал Ценробанк. Что в целом оставляет ЦБ некое пространство для маневра, чтобы вновь понизить "ключ" в марте».

Ранее глава российского Минфина Антон Силуанов анонсировал снижение цены отсечения по нефти в бюджетном правиле — то есть, снижение базовой цены, которую государство закладывает в бюджет при планировании расходов. Все это может увеличить объемы заимствования Минфина, который начнет привлекать средства в российский бюджет за счет размещения государственных бумаг, и повлиять на ситуацию на рынке облигаций. Впрочем, это вряд ли усложнит ЦБ задачу по снижению ставки, но, скорее, несколько замедлит весь процесс понижения, считает Золотов.

«Еще один фактор — конфликт в Персидском заливе, — добавляет эксперт. — Тут ситуация двоякая. Конечно, подорожание нефти положительно сказывается на российском бюджете и в теории даже может дать Минфину возможность чуть отложить решение по снижению цены отсечения. Впрочем, более дорогая нефть и проблемы с ее транспортировкой означают подорожание зарубежных товаров. Насколько это в дальнейшем скажется на инфляции, будет зависеть от того, как долго будет продолжаться конфликт в Персидском заливе и как он повлияет на глобальные логистические цепочки».