Как долго продлится укрепление рубля

Сегодня в ходе торгов на Московской бирже курс доллара опустился ниже 60 рублей и составил 59,9 рубля. Такое укрепление рубля можно наблюдать впервые с 31 июля 2015 года. Помимо доллара упал и курс европейской валюты. Теперь евро составляет 62,81 рубля. Стоит отметить, что курсы доллара и евро падают на фоне роста котировок нефти. 

Вчера на Московской бирже рубль укрепился по отношению к доллару на 23 копейки, а к евро — на 57 копеек. Стоимость одного доллара США составила 61,04 рубля, а евро — 63,96 рубля. В целом же с начала года рубль подорожал к доллару почти на 22%, продемонстрировав лучшую динамику среди всех мировых валют. Аналогичный рост показал только бразильский реал, курс которого вырос на 21% к доллару США. 

— 2016 год был благоприятным для валют развивающихся стран, — говорит аналитик ВТБ24 Алексей Михеев. — Мы полагаем, что в 2017 году к общему росту присоединится уже и евро, и доллар продолжит падать широким фронтом уже ко всем активам.

Главная причина ожидаемого падения доллара — прекращение цикла наращивания госдолга США. С сентября 2015 года по октябрь 2016 года госдолг федерального правительства США вырос с $18,15 трлн до $19,94 трлн, т.е. на $1,8 трлн.

Аналитики "Альфа-капитала" уверены, что фундаментальные факторы говорят в сторону укрепления евро против доллара в будущем. Вместе с евро будет укрепляться и рубль.

— В случае разворота настроений инвесторов пара евро-доллар может вернуться к уровню 1,15 за доллар США в 2017 году, — говорит эксперт. — Хотя неопределённость высока, так как пока не ясно, как повлияет начало президентства Трампа на настроения инвесторов.

Рост евро к доллару в будущем году приведёт к тому, что если в этом году евро-рубль падал намного быстрее, чем доллар-рубль, то теперь паре евро-рубль падать уже практически некуда. Основное падение будет на паре доллар-рубль в сторону роста последнего, отмечают они.

Тем не менее сильного укрепления национальной валюты в следующем году ожидать не стоит.

— Мы считаем, что в 2017 году волатильность на сырьевых рынках будет высокой, и это найдёт отражение и на валютном рынке, — говорит Андрей Шенк. — Фундаментальные же факторы также не дают ожидать сильного укрепления рубля. К тому же доля иностранных инвесторов в рублёвых активах уже высокая, и в будущем потоки будут не столь сильно поддерживать рубль. Исходя из этого, наш базовый прогноз — 65 руб. за доллар на конец 2017 года.

Алексей Михеев даёт такие прогнозы: средний курс по нефти на 2017 год — 63 долл. за баррель. Средний курс рубля на 2017 год — 55 рублей за доллар. По евро: 63 рубля за евро. По паре евро-доллар средний курс 1,15.

Такой прогноз хорош для бизнеса и бюджета, но печален для россиян: он означает, что в ближайшие три года (а по оценкам ЦБ, такая цена на нефть может быть в 2019 году) россияне не смогут рассчитывать на сильный рубль, многие из них должны будут забыть об отдыхе за рубежом, шансы на удешевление продуктов невелики. Нефть, по прогнозам экспертов, продолжит расти, причём не столько из-за отраслевой специфики (декабрьские соглашения о сокращении добычи), а именно вместе с ростом всех сырьевых рынков.

Подрастёт и фондовый рынок.

— Рост нефтяных цен в 2016 году улучшил взгляд на российскую экономику и темпы её подрастания в 2017 году, — говорит аналитик ВТБ24 Олег Душин. — Минфин недавно поднял свою базовую оценку роста на будущий год с 0,6% до 1,1%. Восстановление нефтяных цен помогает стабилизации инфляционных ожиданий, а это подтверждает курс на снижение банковских ставок, стимулирующий реальную экономику. Соответственно, улучшаются взгляды на перспективы фондового рынка, который продолжит своё восхождение вследствие роста корпоративных прибылей. Полагаем, что прогноз достижения по индексу ММВБ уровней 2450 и по РТС 1250 будет умеренным и может быть превышен.