31,4 триллиона долларов или 144% ВВП — так оценивают госдолг Соединенных Штатов американские экономисты по итогам 2022 года. Это так называемый публичный госдолг. Данные о нем не скрываются, не являются коммерческой тайной, открыты для публикации и анализа.

Два последствия дефолта для держателей трежерис

Если дефолт все же состоится, во что лично я до сих пор не верю ни как экономист, ни как человек, произойдет две вещи:

1. Штаты прекратят выплаты купонного дохода по трежерис. Обычно купоны выплачивались 2 раза в год.
2. Их казначейство перестанет погашать трежерис по номиналу по истечении срока облигации. Трежерис есть со сроком погашения 2, 3, 5, 7 и 10 лет.

Почему-то в России часто преподносят госдолг США как долг всему остальному миру. Но на самом деле у внешних держателей на руках только 7,573 триллиона долларов. Это примерно 24% от общего объема госдолга. Для американцев не так уже и много, чуть больше четверти от ВВП. Но для стран, чьи накопления основаны на инвестициях в штатовские трежерис, ситуация может оказаться близкой к коллапсу.

Что это за страны?

Всего 6 стран держат в американских трежерис более 300 млрд долларов:

• Швейцария — 305,4 млрд
• Люксембург — 328,6 млрд
• Бельгия — 336,5 млрд
• Великобритания — 714 млрд
• Китай — 869,3 млрд
• Япония — 1087,7 млрд

Слухи, что Китай сбрасывал американский госдолг, полностью правдивы. По состоянию на март 2022 года у Пекина было 1013,2 млрд в трежерис (-143,9 млрд за год). То же самое делала и Япония, причем втихаря, без громких политических заявлений сбросив облигаций на 141,3 млрд.

Сколько потеряет Россия?

Наши вложения в американский госдолг настолько малы, что в списке держателей трежерис отдельной строкой мы не упомянуты:

Лет 10 назад мы входили в эту таблицу с показателем 160 миллиардов. Но сейчас российские инвестиции исчисляются уже не миллиардами, а скромными миллионами долларов. 68 млн мы держим в долгосрочных облигациях и 9 млн — в краткосрочных. И никаких значимых потерь крах трежерис нам не принесет. Что, впрочем, не избавляет нас от других последствий дефолта США, если он все-таки случится.