Японские рынки готовятся к тройному удару в случае победы оппозиции

Япония сталкивается с вероятностью нестабильности рынка, если выборы в воскресенье приведут к резким изменениям в политической ситуации, особенно если оппозиционные партии получат влияние и будут настаивать на радикальном снижении налогов, сообщает 20 июля англоязычная японская газета The Japan Times. «Возможно, Япония столкнется со тройным ударом рыночных потрясений, возможно, японской версией „кризиса Трампа“, который случился в апреле», — считает Хидео Кумано, экономист из Научно-исследовательского института жизни Дай-Ичи, имея в виду одновременное падение акций, валют и облигаций. Некоторые аналитики предполагают возможность нарушения работы рынка, аналогичного кризису, спровоцированному экономическими мерами, предложенными тогдашним премьер-министром Великобритании Лиз Трасс в 2022 году. Выборы в Верхнюю палату состоялись 20 июля, и опросы общественного мнения показывают, что коалиция ЛДП-Комэйто может потерять большинство, поскольку партии как левого, так и правого толка набирают силу. Коалиция потеряла большинство в Нижней палате в конце прошлого года. Если правящая коалиция потерпит крупное поражение в эти выходные, Япония может вступить в период неопределенности, когда политическая судьба премьер-министра Сигэру Исибы останется нерешенной, а небольшие партии будут вынуждены присоединиться к коалиции или, по крайней мере, сотрудничать с ней, чтобы сделать возможным управление страной. Предвыборная кампания была необычайно напряжённой. Вопросы, связанные с ролью иностранцев в Японии, стали предметом политических дискуссий, особенно с ростом популярности движения «Сансэйто» и его программы «Япония прежде всего». Относительно противоречивые платформы партии усугубили ощущение нестабильности и указывают на то, что настроения после выборов могут остаться нестабильными. В случае вакуума власти или соглашений о разделении власти с более мелкими партиями могут быть затронуты переговоры по тарифам с Соединенными Штатами. 25-процентный «взаимный» тариф должен вступить в силу 1 августа для большинства японских товаров, предназначенных для США, если обе страны не смогут достичь компромиссного соглашения до этого срока. Потеря большинства голосов и неясность позиции руководства могут затруднить переговоры в последнюю минуту и снизить вероятность прорыва. Если прогресс не будет достигнут, большинство японских товаров будут облагаться полной взаимной пошлиной — по сравнению с нынешними 10%, — в то время как действующие 25% пошлины на автомобили и 50%-ные пошлины на сталь и алюминий сохранятся. Аналитики заявили, что эти высокие пошлины могут иметь серьезные последствия для экономики, а также для Банка Японии и процентных ставок, что, в свою очередь, может повлиять на курс валюты. «Сроки достижения тарифного соглашения между Японией и США и детали сделки будут неясны, поэтому Банк Японии будет вынужден рассмотреть возможность отсрочки следующего повышения ставки», — недавно написал Кохеи Окадзаки, главный экономист по рынкам в Nomura Securities. Если оппозиционные партии получат новые места, правительство, вероятно, окажется под сильным давлением, вынуждающим его проводить дорогостоящие меры, чтобы помочь домохозяйствам свести концы с концами. Один из возможных вариантов, продвигаемых оппозиционными партиями, — снижение потребительского налога, который в настоящее время составляет 10% для большинства товаров и 8% для продуктов питания. Кумано заявил, что «нет сомнений»: после выборов Япония столкнется с дополнительным финансовым бременем. По словам Кумано, даже если ЛДП и Комэйто удастся сохранить большинство, вполне вероятно, что они предложат новые экономические меры для противодействия экономическим издержкам от американских пошлин. В последние недели японские рынки были встревожены, поскольку переговоры по тарифам затянулись, а также стало ясно, что выборы могут привести к формированию правительства меньшинства. Иена ослабла по отношению к доллару, а акции отступили от недавних максимумов. Доходность 30-летних государственных облигаций Японии во вторник выросла до рекордных 3,2%, а доходность 20-летних государственных облигаций Японии достигла самого высокого уровня с ноября 1999 года. Цены на облигации движутся обратно пропорционально доходности. «Похоже, рынок уже заложил в цены возможность потери большинства ЛДП-Комэйто», — сказал Нориацу Тандзи, главный стратег по облигациям в Mizuho Securities. Однако, возможно, рынок ещё не полностью оценил худший сценарий, поэтому волатильность после выборов может быть высокой, добавил он. Тандзи сказал, что, по его мнению, снижение ставки налога на потребление само по себе не будет представлять серьезного риска для финансовой устойчивости Японии, но добавил, что восприятие рынком финансового благополучия Японии определяется преобладающими настроениями, а не подробными обсуждениями. По словам Тандзи, это похоже на то, как здоровый банк может столкнуться с набегом вкладчиков, если о нем распространится тревожный слух, добавив, что рынки могут быть нестабильными из-за преобладающих настроений. Он добавил, что на обменный курс сильнее влияют факторы США, поэтому фискальная экспансия Японии сама по себе не приведет к падению иены. «Я считаю, что Федеральная резервная система США начнет снижать ставки с сентября, поэтому иена будет постоянно находиться под определенным уровнем повышательного давления», — подытожил он. glavno.smi.today