Операция «Стабилизация»: нормализация нефтяного экспорта благотворно повлияет на Россию

Нефть сегодня сыграла на повышение в то время, как газ вплотную приблизился к отметке в 500 долларов за тысячу кубометров. Проблемы европейского газового рынка не повлияли на рубль и российский бюджет, у которых дела обстоят лучше, чем в январе.

Марка нефти Brent на 10:30 утра 3 марта 2023 года, по данным портала Oil Price, оценивалась в 84,64 доллара за баррель.

Котировки эталонного сорта, как отмечает Reuters, за неделю выросли на 1,6% благодаря росту промышленного производства в китайской экономике.

Китай показал в феврале рекордный месячный прирост за десять лет, такая впечатляющая статистика подтвердила позитивные прогнозы экспертов по Поднебесной. Морской экспорт российской нефти на китайский рынок в феврале также обновил рекорды.

Фактор КНР свел на нет два обстоятельства, которые играли против цен – увеличения нефтяных запасов в США и риска повышения европейской базовой ставки.

Сегодня ситуация на сырьевом рынке определяется заявлением Федерального банка Атланты (входит в совет директоров ФРС), что американский регулятор увеличит ставку на мартовском заседании на 0,25%, а не на 0,50%, как уже две недели предполагают эксперты.

Такая риторика усилила позитивный настрой трейдеров, но против нефти могут сыграть проблемы в экономике ЕС: трудности с инфляцией прослеживаются в ФРГ, Испании и Франции.

ЕЦБ ответит на эти события повышением ставки, что снизит потребление нефти в европейских странах, особенно в свете прекращения российских поставок.

Стоимость Urals выросла на 2,65% до 52,73 доллара за баррель.

Минэнерго РФ утвердило порядок определения средней экспортной цены на российскую нефть. Регулятор при ее расчете собирается использовать статистику Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи, агентства Argus и Таможенной службы.

Предметом вычислений станет не только Urals, но и ESPO, которая добывается в Восточной Сибири и экспортируется через дальневосточные терминалы.

Минэнерго РФ отмечает, что средняя экспортная цена Urals в феврале 2023 года составила 49,5 доллара за баррель, а ESPO – 60 долларов за баррель.

Такие котировки устраивают федеральный бюджет РФ, тем более речь идет о минимальных ценовых значения, в реальности сырье иногда продается дороже, об этом в феврале писали аналитики инвестиционного банка Goldman Sachs.

В марте Россия планирует сократить добычу нефти на 500 тысяч баррелей в сутки и начать добиваться сокращения дисконта (скидки) на экспорт сырья.

В целом ситуация на нефтяном рынке носит удовлетворительный характер, многое зависит от экспорта нефтепродуктов. Пока на рынке нет внятной статистики по этому вопросу, непонятно как топливный сектор приспособился к второму эмбарго ЕС.

Дальневосточные сорта российской нефти снова выросли: марка ESPO прибавила 0,71% и оценивается в 72,10 доллара за баррель, а марка Sokol – 0,44%, и в настоящее время продается за 75,47 доллара за баррель.

Газ на нидерландской бирже TTF начал день с отметки в 46 евро за МВт*час (501 доллар за тысячу кубометров).

Цены на голубое топливо в Европе снижаются и в ближайшие дни должны преодолеть рубеж в 500 долларов. Одновременно европейцы активно задействуют газовые хранилища (ПХГ), уменьшают закупки СПГ и максимально экономят топливо.

В 2023 году «Северный поток – 1» работать не будет, поэтому откачка газа из европейских ПХГ не завершится в двадцатых числах марта. Температура в Европе снизилась, ветровая активность остается на низком уровне, есть шанс, что загрузка хранилищ к лету будет менее 50%.

В таком случае к новому отопительному сезону страны ЕС вынуждены будут закачать в ПХГ порядка 50 млрд кубометров газа, а такой сценария без восстановления российских поставок означает цены на газ свыше 1000 долларов за тысячу кубометров.

Газовый кризис в Евросоюзе носит накопительный характер и не отражается напрямую на ценах на сырье, вопрос только в том, когда этот пузырь прорвется.

Стоимость сырья на бирже PLATTS (Japan/Korea Marker) оценивается в 14,585 доллара за МБТЕ (522 доллара за тысячу кубометров). Разница в газовых ценах между Азией и Европой выросла сегодня до 20 долларов.

Рубль на Московской бирже в 10:30 утра торговался на отметке в 75,65 единиц за доллар.

Доллар пока не преодолел рубежа в 76 рублей, несмотря на то, что Банк России не проводит политики активной поддержки валюты. Развитие ситуации на рынке зависит от мартовского варианта бюджетного правила, но в остальном ситуация стабильна.

Россия сохранила экспорт нефти и нефтепродуктов, доходы с которого в феврале оказались не ниже январских показателей. Существуют проблемы по газовому направлению, которые связаны с перекрытием поставок сырья в ФРГ. В ближайшие годы отрасли придется искать новые пути экспорта и сбыта голубого топлива, чтобы постепенно забыть про европейский рынок.

Доля нефтегазовых доходов в федеральном бюджете в 2023 году подойдет к 30%, и это главная проблема как финансовой политики, так и курсообразования рубля.

Доллар торгуется к евро, по данным XE, по курсу 1 к 1,062, долларовый индекс DXY находится на отметке в 104,75 пункта.