Кризис по-американски: инфляция убивает экономику США через банковский сектор
Банковский кризис, который разразился в США в начале весны, стал предтечей проблем с государственным долгом. Огромная эмиссия денег и бесконтрольная инфляция создали для американской экономики большие проблемы, отметил в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» американист Владимир Васильев.
Федеральная корпорация по страхованию вкладов США (FDIC) сообщила, что американские банки в первом квартале 2023 года столкнулись с крупнейшим с 1984 года оттоком депозитов, к нему привели банкротства крупных финансовых учреждений страны.
Общий объем депозитов сократился на 472 млрд долларов, или 2,5% от объема банковского сектора. Одновременно с этим обанкротились три банка — Silicon Valley Bank, Signature Bank и First Republic Bank, а еще несколько десятков попали под такой риск.
Американские власти утверждают, что банковский кризис купирован, но макростатистика намекает на скорый уход экономики США в рецессию.
ФРС поддерживает банки деньгами
«ФРС за последние 15 лет не применяла другого способа поддержания банковской системы, кроме неограниченного закачивания денег. Эффективность банковской системы США зависит от государственного регулирования, целью которого должно быть повышение ее конкурентоспособности путем санации убыточных банков и вымывания структур, создающих проблемы, но на практике проводится другая политика», — заключает главный научный сотрудник Института США и Канады РАН, доктор экономических наук Владимир Васильев.
Silicon Valley Bank и Signature Bank в марте обвалились сразу, а First Republic американцы пытались удержать в течение полутора месяцев, но с ним все равно случился второй в истории страны банковский коллапс.
«Политика ФРС весной свелась не к санации банковской системы, а к сведению банкротств к минимальному уровню путем закачки средств. Регулятор предпочитает давать организациям неограниченные объемы денег, которые являются разновидностью бесплатного кредита. Все это позволяет банкам существовать неопределенно долго до тех пор, пока на них не случится налет вкладчиков», — резюмирует Васильев.
Инфляция бьет по США
Основной проблемой США является инфляция, которую Вашингтон оценивает через индекс потребительских цен. Американские финансовые власти активно борются с инфляционными тенденциями, но одновременно упускают банковский фактор.
«Банки, которые подпитываются бесплатными деньгами, имеют возможность выдавать неограниченное количество потребительских кредитов. Домохозяйства и малый бизнес этим активно пользуются по принципу “занять — перезанять”», — констатирует Васильев.
Таким образом, деньги вливаются в американскую экономику, чья денежная база (M2), несмотря на рост ставки в 2022–2023 годах, сократилась только на 0,5% и почти равна ВВП. Все это не просто создает проблемы, а провоцирует новые кризисы.
«ФРС подняла базовую ставку до диапазона 4,75–5,00%, но она остается ниже уровня инфляции. Лозунг “победа над инфляцией” стал “неуловимым Джо” для американской финансовой политики. Сегодня инфляция в США находится в районе 5–6% и бесконечно далека от заявленного таргета в 2%, что уже обернулось призывами к установлению нового ориентира в 3–4%», — заключает Васильев.
США пытаются усидеть на двух стульях
Финансовая политика США находится в тупике: регулятор использовал все доступные ему методы для обуздания инфляции, но цели не добился и даже ухудшил положение дел путем вливания сотен миллиардов долларов в экономику.
«Локальные успехи по борьбе с инфляцией тут же компенсируются мерами, которые ее усугубляют, причем поддержка банков является одним из подобных моментов. Вот такая ситуация сложилась в финансовом секторе США», — резюмирует Васильев.
На эти проблемы накладываются трудности с госдолгом: большая часть социальных, военных и государственных программ индексируется в зависимости от показателя инфляции, поэтому американские бюджетные расходы значительно выросли.
«Чем больше федеральные расходы, тем больше инфляция и выплаты по госдолгу, в этом году они перевалят за 600 млрд долларов», — констатирует Васильев.
США должны выбирать между заливанием деньгами банковских пузырей и экономикой, но финансовые власти вместе с администрацией Джо Байдена пытаются усидеть на двух стульях.