Аналитик «Альфа-Капитал» описал сценарии роста доллара до 120 рублей

Старший инвестиционный консультант УК «Альфа-Капитал» Алексей Климюк озвучил сценарии, при которых курс доллара может достичь отметки 120 рублей. По базовому прогнозу на конец 2025 года доллар укрепится до 85–90 рублей. Однако в негативной перспективе возможен рост и до 110, и даже 120 рублей за доллар.

Первый сценарий — парадоксальный: отмена всех санкций и восстановление доверия к западным рынкам приведут к резкому оттоку капитала из России. По словам эксперта, это ослабит рубль, так как бизнес и инвесторы начнут активно выводить средства за рубеж.

Второй сценарий — разрушение доверия к российской экономике из-за кризиса или чрезвычайных событий. В этом случае начнётся массовое бегство от рублевых активов — даже при сохранении санкционных ограничений.

Также аналитик допускает более «технические» причины для ослабления рубля, например, бюджетный дефицит. Однако он не ожидает обвального падения, поскольку власти будут сдерживать колебания курса ради макроэкономической стабильности.

При этом в числе факторов, поддерживающих рубль, Климюк называет сохраняющийся торговый профицит и сокращение оттока капитала. В первом полугодии 2025 года российские экспортеры на 40% перевыполнили норматив по продаже валютной выручки, что помогло удерживать курс на уровне ниже 82 рублей до конца июля.