Los bancos pierden casi u$s 500.000 millones en la caída de los mercados

Los reguladores debaten la crisis centrándose en Credit Suisse mientras se acumulan las bajas de marzo.

Los inversores han eliminado casi medio billón de dólares del valor de las acciones bancarias en todo el mundo, en la peor caída del sector financiero desde el inicio de la pandemia de Covid-19.

Las acciones financieras se desplomaron esta semana a medida que las consecuencias de la quiebra del Silicon Valley Bank se extendían por los mercados mundiales. Los bancos de Estados Unidos, Europa y Japón han perdido en conjunto u$s 459.000 millones de valor de mercado en lo que va de mes, lo que supone una caída del 16%, la más pronunciada desde marzo de 2020.

Las mayores pérdidas se produjeron en Estados Unidos, donde el índice bancario KBW ha perdido un 18% en marzo. El índice bancario europeo Stoxx 600 cayó un 15%, mientras que el índice del sector bancario japonés Topix bajó un 9%.

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Los esfuerzos por estabilizar el sistema financiero y evitar un pánico generalizado sólo tuvieron un éxito parcial. Este viernes, las acciones del banco californiano First Republic cayeron más de una cuarta parte, a pesar de la inyección de u$s 30.000 millones de los grandes bancos de Wall Street como JPMorgan Chase y Goldman Sachs.

Las acciones de Credit Suisse cayeron un 8%, incluso después de que el banco central suizo concediera una línea de crédito de emergencia por u$s 54.000 millones. Los swaps de incumplimiento crediticio y los bonos del banco, con sede en Zurich, cotizaban a niveles muy bajos.

La volatilidad de los mercados ha perjudicado incluso a los bancos considerados más fuertes, y algunos se han visto afectados por la caída del rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, que ha sido la más rápida desde 1987. Goldman perdió unos u$s 200 millones en su mesa de negociación de productos de tasas de interés, según personas familiarizadas con el asunto. Goldman declinó hacer comentarios.

Los reguladores mundiales mantuvieron conversaciones este viernes para debatir cómo calmar los temores sobre la salud del sistema financiero, y algunos se centraron en las opciones para estabilizar al Credit Suisse y sus filiales internacionales.

Ejecutivos y miembros del consejo de administración del banco suizo también están debatiendo el futuro de la entidad, de 167 años de antigüedad, que durante años ha ido de una crisis en crisis.

"Está claro que tenemos que revisar el plan estratégico", dijo una persona implicada en las conversaciones de emergencia. "Ha sido una semana de locura. Estamos estudiando todo lo que se puede hacer. No hay nada que sea tabú. Pero pase lo que pase, el banco sobrevivirá".

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Otro alto cargo del banco dijo que tenían que "reflexionar sobre las distintas opciones de contingencia que tenemos". "Tenemos una buena estrategia, pero ahora hay que preguntarse si las condiciones del mercado y el apoyo de los inversores le darán tiempo a funcionar".

Entre las opciones que se están barajando figura la disolución del banco y la captación de fondos a través de una oferta pública de venta de su división suiza, con la venta de las unidades de gestión patrimonial y de activos, según las dos personas citadas. Lo más probable es que esto sea para rivalizar con UBS, ya que el Gobierno y los reguladores preferirían que permanecieran bajo control suizo.

Para aumentar la presión sobre la dirección, uno de los mayores accionistas del banco pide ahora públicamente la separación de la unidad nacional para proteger a los depositantes, las hipotecas y las pequeñas empresas.

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"Hay que tomar medidas drásticas. Tiene que haber una escisión total de la sucursal suiza. Tenemos que aislarla ahora porque el contagio se está extendiendo a ella", dijo Vincent Kaufmann, CEO de la Fundación Ethos, que representa a los fondos de pensiones suizos y a las instituciones que poseen hasta el 5% de las acciones.

Según las estimaciones de los analistas, la rama nacional de Credit Suisse tiene un valor equivalente al doble de la capitalización bursátil del grupo.

"El SNB [Schweitzerische Nationalbank] tiene que intervenir", añadió Kaufmann. "He recibido algunas llamadas de fondos de pensiones suizos que están muy preocupados por su exposición y la han ido reduciendo".

Otras propuestas que se examinarán durante el fin de semana incluyen acelerar los recortes en el banco de inversión, o incluso cerrarlo por completo, añadieron las personas.