Добавить новость
smi24.net
World News in Dutch
Март
2016

Bank of America thinks China's wealth management products could be a systemic risk

0

Reuters/Bobby Yip

The risk of a liquidity crisis in China’s bank-run wealth management product (WMP) space, the biggest “deposit” base of China’s shadow bank, is growing at an alarming rate according to Bank of America Merrill Lynch’s February 29 report on the sector.

According to figures from the Annual Report of the Bank WMP Industry, the total value of assets in WMP products increased 56% year-on-year during 2015 to a total of 23.5 trillion yuan (USD3.59 trillion). Last year’s growth even exceeded that of 2014 which had already set a high bar. In 2014, the balance of WMPs grew from 10.2 trillion yuan to 15 trillion yuan, up 47.25% year-on-year.

The banks reporting the greatest growth are joint-stock banks which reported 74.8% growth in WMP balances last year. City commercial banks saw growth of 80.6%, but this was off a much lower base. The WMP balance issued by city commercial banks hit 3.07 trillion yuan during 2015 compared to the 9.91 trillion yuan in WMP balance issued by joint-stock banks.

On the other hand, the big four state-owned enterprise banks’ WMP balance rose by a more moderate 53.2% 8.67 trillion yuan while foreign banks’ balance declined by 25.6% to 0.29 trillion yuan.

Reuters/Bobby Yip

China’s shadow banking addiction

The sheer volume funds making their way into WMP products, which form the biggest “deposit” base of China’s black box shadow bank, makes the system more to liquidity shock and duration risk according to Bank of America.

The balance of WMPs that are lending to the shadow banking sector and can be redeemed at will increased, by 97% last year to 10.32 trillion yuan, just under half of the total product market. And with the number of open WMPs increasing, the possibility of a duration mismatch in the shadow banking sector is skyrocketing, making the system more prone to a liquidity shock.

If WMP buyers decide to ‘go on strike’ for whatever reason, a liquidity crunch in the shadow banking sector could quickly develop.

What’s of more concern vast is the majority of WMPs issued by banks are still sold with the so-called “expected return”, which is primarily viewed as promised return by WMP buyers. In fact, only 13% of Chinese bank WMP’s are priced based on NAV. These numbers imply that most Chinese investors buying these WMPs expecting long to lose money. Only 44 WMPs lost money for investors last year (around 0.03% of matured products) most of which were issued by foreign banks. As Bank of America points out, this loss ratio appears unusually low.

High net worth individual investors are the biggest buyers of these products, accounting for 13.34 trillion yuan of the WMP balance, 56.6% of the total. Institutional investors and inter-bank transactions accounted for 30.6% and 12.8% respectively.

Reuters/Bobby Yip

WMPs underlying asset base raises concerns

Of the total 23.67 trillion yuan worth of assets held by WMPs as of December rates products (government bonds) accounted for 4.07%; credits (corporate bonds etc.), 25.42%; money market products (short term rates and credits largely), 21.50%; cash and deposits, 22.38%; non-standard debt instruments, 15.73%; equity-like products, 7.84%; mutual funds, derivatives and others, 3.06%.

And if you think this mix of assets looks too risky for liquid WMP products, you’re not alone. Bank of America:

“There are obviously considerable risks involved with non-standard debt instruments, equity-like and other products, which together accounted for 26.63% of total WMP assets, worth Rmb6.3tr. In addition, we do not consider credits, and to some extent, money market products are safe in China given, in our opinion, risk in the financial sector could be systemic. Given the implicit guarantee mentioned earlier, we suspect that a significant portion of the WMP related losses may migrate onto banks’ balance sheet if a liquidity shock occurs."

NOW WATCH: A Navy SEAL explains why he’ll never go skydiving as a civilian again








По итогам первого полугодия 2025 года предприятия «ЛокоТех-Сервис» отремонтировали более 1 тыс. секций локомотивов сверх плана и повысили качество сервисного обслуживания

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Модель Анастасия Решетова перенесла вирус с осложнениями


Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Madeline Brewer Marries Jack Thompson-Roylance in England!

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."


Дивеево ..

Возбуждено первое в России уголовное дело о дропперстве

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

Предгрозовое...


'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Первый трейлер Battlefield 6

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры


Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

Гарбузов: виртуальный лифт КМЗ станет экспонатом выставки «Та самая Москва»

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Синоптики спрогнозировали потепление до +29 градусов в Москве 25 июля

Кто прошёл в финал «Нашей новой музыки»: фото участников

Патрушев: Британия пыталась провокацией на Балтике сорвать переговоры РФ и США

«Спартак» и «Балтика» забьют друг другу. «Спартак» — «Балтика»: прогноз и ставка


Елена Рыбакина вызвала восхищение на старте турнира в Вашингтоне. Видео

Теннисистка Саккари спасла жука во время матча на турнире в США

Мирра Андреева из России удерживает пятую позицию в рейтинге WTA.

Теннисистка Калинская вышла в четвертьфинал турнира WTA 500 в Вашингтоне


Погода продолжит преподносить неприятные сюрпризы: синоптики обновили прогноз на август-2025

История СССР в объективе легендарного Дмитрия Бальтерманца

На Крымском мосту восстановили движение автотранспорта

Синоптики спрогнозировали потепление до +29 градусов в Москве 25 июля


Музыкальные новости

Алексей Учитель снимает фильм о композиторе Дмитрии Шостаковиче

Рискнул на 100 тысяч рублей: инженер из Смоленска купил более 1,7 тысячи лотерейных билетов и выиграл автомобиль от «Национальной Лотереи» и РОЛЬФ на VK Fest

На концерт классической музыки «Мне дорог Бах…» приглашают псковичей

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Технологии будущего: MGIMO Ventures объявляет старт четвертого сезона акселерационной программы

В Санкт-Петербурге обсудили внедрение ИИ в разработку и оптимальные корпоративные архитектуры

Utrace запускает услугу по валидации IT-систем для фармацевтического рынка

«Деловые Линии» сократили сроки авиаперевозок по более чем 4400 направлений по России


Модель Анастасия Решетова перенесла вирус с осложнениями

«Спартак» - «Балтика»: прогноз + статистика встреч

«Плюнули в лицо сотням тысяч молдаван»: как Санду готовит тотальный захват власти в Молдове

Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ


Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники


В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.

"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Штамм коронавируса "стратус" захватил 22% всех вирусных заболеваний в Москве



Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек



Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах


Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве


Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин. Главное за день


Москвичи теперь должны платить за зарядку своих электромобилей

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Бурмистров: лисы могут появляться на улицах Москвы в период расселения

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.


Вертолет Robinson, рухнувший в Телецкое озеро, совершал свой первый полет

Синоптики спрогнозировали потепление до +29 градусов в Москве 25 июля

Путин призвал жёстко пресекать вмешательство извне: «Суверенитет и ценности — под защитой»

Погода продолжит преподносить неприятные сюрпризы: синоптики обновили прогноз на август-2025


В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский


В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля


История СССР в объективе легендарного Дмитрия Бальтерманца

Погода продолжит преподносить неприятные сюрпризы: синоптики обновили прогноз на август-2025

Вертолет Robinson, рухнувший в Телецкое озеро, совершал свой первый полет

Патрушев: Британия пыталась провокацией на Балтике сорвать переговоры РФ и США














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *