Добавить новость
smi24.net
World News in Dutch
Март
2016

Bank of America thinks China's wealth management products could be a systemic risk

0

Reuters/Bobby Yip

The risk of a liquidity crisis in China’s bank-run wealth management product (WMP) space, the biggest “deposit” base of China’s shadow bank, is growing at an alarming rate according to Bank of America Merrill Lynch’s February 29 report on the sector.

According to figures from the Annual Report of the Bank WMP Industry, the total value of assets in WMP products increased 56% year-on-year during 2015 to a total of 23.5 trillion yuan (USD3.59 trillion). Last year’s growth even exceeded that of 2014 which had already set a high bar. In 2014, the balance of WMPs grew from 10.2 trillion yuan to 15 trillion yuan, up 47.25% year-on-year.

The banks reporting the greatest growth are joint-stock banks which reported 74.8% growth in WMP balances last year. City commercial banks saw growth of 80.6%, but this was off a much lower base. The WMP balance issued by city commercial banks hit 3.07 trillion yuan during 2015 compared to the 9.91 trillion yuan in WMP balance issued by joint-stock banks.

On the other hand, the big four state-owned enterprise banks’ WMP balance rose by a more moderate 53.2% 8.67 trillion yuan while foreign banks’ balance declined by 25.6% to 0.29 trillion yuan.

Reuters/Bobby Yip

China’s shadow banking addiction

The sheer volume funds making their way into WMP products, which form the biggest “deposit” base of China’s black box shadow bank, makes the system more to liquidity shock and duration risk according to Bank of America.

The balance of WMPs that are lending to the shadow banking sector and can be redeemed at will increased, by 97% last year to 10.32 trillion yuan, just under half of the total product market. And with the number of open WMPs increasing, the possibility of a duration mismatch in the shadow banking sector is skyrocketing, making the system more prone to a liquidity shock.

If WMP buyers decide to ‘go on strike’ for whatever reason, a liquidity crunch in the shadow banking sector could quickly develop.

What’s of more concern vast is the majority of WMPs issued by banks are still sold with the so-called “expected return”, which is primarily viewed as promised return by WMP buyers. In fact, only 13% of Chinese bank WMP’s are priced based on NAV. These numbers imply that most Chinese investors buying these WMPs expecting long to lose money. Only 44 WMPs lost money for investors last year (around 0.03% of matured products) most of which were issued by foreign banks. As Bank of America points out, this loss ratio appears unusually low.

High net worth individual investors are the biggest buyers of these products, accounting for 13.34 trillion yuan of the WMP balance, 56.6% of the total. Institutional investors and inter-bank transactions accounted for 30.6% and 12.8% respectively.

Reuters/Bobby Yip

WMPs underlying asset base raises concerns

Of the total 23.67 trillion yuan worth of assets held by WMPs as of December rates products (government bonds) accounted for 4.07%; credits (corporate bonds etc.), 25.42%; money market products (short term rates and credits largely), 21.50%; cash and deposits, 22.38%; non-standard debt instruments, 15.73%; equity-like products, 7.84%; mutual funds, derivatives and others, 3.06%.

And if you think this mix of assets looks too risky for liquid WMP products, you’re not alone. Bank of America:

“There are obviously considerable risks involved with non-standard debt instruments, equity-like and other products, which together accounted for 26.63% of total WMP assets, worth Rmb6.3tr. In addition, we do not consider credits, and to some extent, money market products are safe in China given, in our opinion, risk in the financial sector could be systemic. Given the implicit guarantee mentioned earlier, we suspect that a significant portion of the WMP related losses may migrate onto banks’ balance sheet if a liquidity shock occurs."

NOW WATCH: A Navy SEAL explains why he’ll never go skydiving as a civilian again








Карабахская земля горит под ногами оккупантов

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Время для душевных встреч

Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»


Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat

Today in History: July 28, US Army airplane crashes into Empire State Building

Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’

Buy? Sell? The SF Giants’ case for both scenarios


На Московской столкнулись автобус и легковушка. Пострадала женщина

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

ТСМ готовит территорию под реконструкцию ростовского участка трассы М-4


Bloody fighting game Invincible VS gets its most brutal character yet in Comic-Con trailer

Five Nights at Freddy's 2 movie gets its first full trailer for Comic-Con, promising even more animatronic terror

Today's Wordle answer for Monday, July 28

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok



Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»

Только смелым покоряются моря

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»


Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ

Врач-косметолог Мадина Осман: что такое липофилинг и кому он может быть показан

Зоя Панкратова: «Шеф в деле» – это про нас

Мэр Кисловодска Моисеев: под завалами грунта в санатории может быть человек


Собянин рассказал о тестировании уникальной ИИ-системы для диагностики инсульта

Вьетнамские школьники и студенты учили русский язык Москве

Из Уфы в Таиланд запускают прямые рейсы

Лыжница Йохауг ждет второго ребенка


«Легли поздно». Медведев — о походе на концерт The Weeknd с Рублёвым и Хачановым

Калинская поднялась на 17 позиций в обновленном рейтинге WTA

Александр Бублик посвятил супруге победу на турнире ATP-250 в Кицбюэле

Радукану вспомнила, как предложила Рыбакиной выступить в парном разряде


Температура морской воды на крымских пляжах: 29 июля

Мэр Кисловодска Моисеев: под завалами грунта в санатории может быть человек

В России выдают вдвое меньше кредитных карт, чем год назад

Взлёты и падения Павла Кадочникова: 110 лет великому актёру


Музыкальные новости

Дорога любви: Жасмин представляет романтичный клип на песню «Ты и я»

Мигель жестко прошелся по Zivert после успеха ее шоу в Москве: «Идите вы все!»

Релиз трека. Релиз новой песни. Релиз сингла. Релиз Музыкального альбома.

Кажетта Ахметжанова: 5 вещей в кошельке, которые блокируют поступление денег


Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге


«Юля носила вызывающую одежду, чтобы привлечь моё внимание!» Игорь Чехов вспомнил начало любовной истории с Юлей Топольницкой в шоу «Вкусно с Анфисой Чеховой. Любовное настроение» на ТВ-3

Ротация на Интернет Радио. Ротация песни на Интернет радио.

Желдорреммаш подводит итоги работы за первое полугодие 2025 года

Жена Дмитрия Диброва Полина опубликовала первое фото с похудевшим на 20 кг мужем


Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД

ДТП с участием трех автомобилей произошло на внутренней стороне 104 километра МКАД

Культовый BAW 212 уже в России

В Москве 2 будет ограничено движение автомобилей


Путин: рост Сбербанка обеспечивает стабильность банковской системы.

Греф представил Путину отчет о деятельности Сбербанка.

Путин сделал шутку о системе "Оплата с помощью улыбки".

Путин поделился достижениями России в области технологий искусственного интеллекта.


Новый штамм COVID-19 переносится как легкая форма ОРВИ


Депутата ЗакСа Ленобласти Ивана Апостолевского задержали за пост с Навальным*


Обрушение в санатории "Москва" в Кисловодске: пострадали двое отдыхающих

Мэр Кисловодска Моисеев: под завалами грунта в санатории может быть человек

Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»

Врач-косметолог Мадина Осман: что такое липофилинг и кому он может быть показан


Чтобы убрать Зеленского, США достаточно показать ему одну папку: вот почему Киев упал в ноги Трампу


Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

«Краснодар» и московское «Динамо» проведут сегодня первые матчи в Кубке России

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Легкоатлеты из Мордовии показали лучшие результаты мирового сезона на международных соревнованиях в Москве


Лукашенко взял на контроль ситуацию с уничтожением БПЛА над Минском

В Минске готовы активизировать сотрудничество с Эфиопией


Собянин: Участие москвичей в жизни города — ключ ко всем позитивным изменениям

Мэр Москвы рассказал о развитии бывшей промзоны «Кирпичные улицы»

Станция "Достоевская" Кольцевой линии метро готова на четверть - Собянин

Собянин рассказал о тестировании уникальной ИИ-системы для диагностики инсульта


Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

Число пострадавших от непогоды автомобилей растет

В Бузулукском бору в эти дни работает смена проекта «Заповедное дело РГО»

В Ростокине расскажут о млекопитающих Москвы


Мэр Кисловодска Моисеев: под завалами грунта в санатории может быть человек

Температура морской воды на крымских пляжах: 29 июля

В России выдают вдвое меньше кредитных карт, чем год назад

Путин указал на важность ипотеки для граждан без дополнительных плат по договору


Не чайные клиперы

В Архангельске представили киноальманах «Север, я люблю тебя!» по произведениям современных писателей

В Архангельске с 29 июля перекрывается движение по участку набережной Северной Двины

Деревенские прогулки...


В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки

Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно

К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству

В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей


Обсудили проблемы и наметили пути решения

Максим Ликсутов: Развитие промышленного потенциала ...

Спортсмены Красноярского края завоевали пять медалей на Летней спартакиаде молодежи России

Неожиданность для Запада: санкции против России дали обратный эффект














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *