Добавить новость
smi24.net
World News in Dutch
Март
2016

Bank of America thinks China's wealth management products could be a systemic risk

0

Reuters/Bobby Yip

The risk of a liquidity crisis in China’s bank-run wealth management product (WMP) space, the biggest “deposit” base of China’s shadow bank, is growing at an alarming rate according to Bank of America Merrill Lynch’s February 29 report on the sector.

According to figures from the Annual Report of the Bank WMP Industry, the total value of assets in WMP products increased 56% year-on-year during 2015 to a total of 23.5 trillion yuan (USD3.59 trillion). Last year’s growth even exceeded that of 2014 which had already set a high bar. In 2014, the balance of WMPs grew from 10.2 trillion yuan to 15 trillion yuan, up 47.25% year-on-year.

The banks reporting the greatest growth are joint-stock banks which reported 74.8% growth in WMP balances last year. City commercial banks saw growth of 80.6%, but this was off a much lower base. The WMP balance issued by city commercial banks hit 3.07 trillion yuan during 2015 compared to the 9.91 trillion yuan in WMP balance issued by joint-stock banks.

On the other hand, the big four state-owned enterprise banks’ WMP balance rose by a more moderate 53.2% 8.67 trillion yuan while foreign banks’ balance declined by 25.6% to 0.29 trillion yuan.

Reuters/Bobby Yip

China’s shadow banking addiction

The sheer volume funds making their way into WMP products, which form the biggest “deposit” base of China’s black box shadow bank, makes the system more to liquidity shock and duration risk according to Bank of America.

The balance of WMPs that are lending to the shadow banking sector and can be redeemed at will increased, by 97% last year to 10.32 trillion yuan, just under half of the total product market. And with the number of open WMPs increasing, the possibility of a duration mismatch in the shadow banking sector is skyrocketing, making the system more prone to a liquidity shock.

If WMP buyers decide to ‘go on strike’ for whatever reason, a liquidity crunch in the shadow banking sector could quickly develop.

What’s of more concern vast is the majority of WMPs issued by banks are still sold with the so-called “expected return”, which is primarily viewed as promised return by WMP buyers. In fact, only 13% of Chinese bank WMP’s are priced based on NAV. These numbers imply that most Chinese investors buying these WMPs expecting long to lose money. Only 44 WMPs lost money for investors last year (around 0.03% of matured products) most of which were issued by foreign banks. As Bank of America points out, this loss ratio appears unusually low.

High net worth individual investors are the biggest buyers of these products, accounting for 13.34 trillion yuan of the WMP balance, 56.6% of the total. Institutional investors and inter-bank transactions accounted for 30.6% and 12.8% respectively.

Reuters/Bobby Yip

WMPs underlying asset base raises concerns

Of the total 23.67 trillion yuan worth of assets held by WMPs as of December rates products (government bonds) accounted for 4.07%; credits (corporate bonds etc.), 25.42%; money market products (short term rates and credits largely), 21.50%; cash and deposits, 22.38%; non-standard debt instruments, 15.73%; equity-like products, 7.84%; mutual funds, derivatives and others, 3.06%.

And if you think this mix of assets looks too risky for liquid WMP products, you’re not alone. Bank of America:

“There are obviously considerable risks involved with non-standard debt instruments, equity-like and other products, which together accounted for 26.63% of total WMP assets, worth Rmb6.3tr. In addition, we do not consider credits, and to some extent, money market products are safe in China given, in our opinion, risk in the financial sector could be systemic. Given the implicit guarantee mentioned earlier, we suspect that a significant portion of the WMP related losses may migrate onto banks’ balance sheet if a liquidity shock occurs."

NOW WATCH: A Navy SEAL explains why he’ll never go skydiving as a civilian again








Желдорреммаш подводит итоги работы за первое полугодие 2025 года

Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»

Сеть клиник «Будь Здоров» открыла первый травмпункт сети на базе клиники на Сретенке

Павел Воля примет участие в комедийном сериале «Три сестры» с Ларисой Гузеевой и Павлом Деревянко


Today in History: July 28, US Army airplane crashes into Empire State Building

Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat

Chat log from R20 of 2025: Richmond vs Collingwood


В Орловской области в реке утонула женщина

Анекдоты недели и украденное лето

Дешевле ₽2,5 млн: в РФ привезли новый 150-сильный кроссовер надежного бренда

Axenix фиксирует рост интереса бизнеса к комплексным ИБ-решениям на фоне усилившихся киберугроз


Five Nights at Freddy's 2 movie gets its first full trailer for Comic-Con, promising even more animatronic terror

Fretless — The Wrath of Riffson — музыка спасёт мир. Рецензия

Bloody fighting game Invincible VS gets its most brutal character yet in Comic-Con trailer

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok



Культовый BAW 212 уже в России

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Только смелым покоряются моря


Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

Детёныш редкого кенгуру валлаби появился на свет в Московском зоопарке

Мэр Кисловодска Моисеев: под завалами грунта в санатории может быть человек

"Аэрофлот" сообщил о возобновлении нормальной работы по расписанию


«Двадцать первый век» лидирует с наименьшим числом жалоб по ОСАГО

Сбой в Аптеках «Столички»: В Москве из 780 точек работают только 9

Крымские сестры милосердия помогают бойцам СВО

Подросток погиб при взрыве боеприпаса времен ВОВ в многоэтажке в Волгограде


Калинская достигла финала турнира в Вашингтоне

Рублев: Немного лучше стали результаты

Соболенко — об Уимблдоне-2025: это ужасно, когда твоя жизнь зависит от результата

Радукану вспомнила, как предложила Рыбакиной выступить в парном разряде


ЖК «Республика»: новый крупный микрорайон в сердце Крыма

Сбой в Аптеках «Столички»: В Москве из 780 точек работают только 9

"Главпродукт" окончательно перешёл государству

Продолжаются продажи в восьмом этапе «Доброгорода» — самого семейного микрорайона Севастополя


Музыкальные новости

Питчинг Релиза. Отправить релиз на Питчинг.

Актер Калягин назвал работу с Высоцким одним из счастливейших периодов жизни

Певица Вика Цыганова призналась, что намерена уйти в монастырь из-за греховности

«За Оззи»: Джонни Депп сыграл песню Black Sabbath и почтил память легенды рока


Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Только смелым покоряются моря

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Культовый BAW 212 уже в России


"Спартак" сделал предложение экс-игроку "Зенита" Артуру, но тот отказался

Путин поднял флаг на атомном подлодке "Князь Пожарский" в Северодвинске

Как начать петь. Как начать петь песни. Как начать петь с нуля

Желдорреммаш подводит итоги работы за первое полугодие 2025 года


Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД

Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД

В Москве 2 будет ограничено движение автомобилей

Культовый BAW 212 уже в России


Путин: рост Сбербанка обеспечивает стабильность банковской системы.

Греф представил Путину отчет о деятельности Сбербанка.

Путин сделал шутку о системе "Оплата с помощью улыбки".

Путин поделился достижениями России в области технологий искусственного интеллекта.


Новый штамм COVID-19 переносится как легкая форма ОРВИ


Депутата ЗакСа Ленобласти Ивана Апостолевского задержали за пост с Навальным*


Клиника гнатологии – лечение ВНЧС и восстановление прикуса

Врач-косметолог Зухра Балакеримова: как замедлить старение кожи

Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»

Обрушение в санатории "Москва" в Кисловодске: пострадали двое отдыхающих


Чтобы убрать Зеленского, США достаточно показать ему одну папку: вот почему Киев упал в ноги Трампу


Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

«Краснодар» и московское «Динамо» проведут сегодня первые матчи в Кубке России

Легкоатлеты из Мордовии показали лучшие результаты мирового сезона на международных соревнованиях в Москве

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу


В Минске готовы активизировать сотрудничество с Эфиопией

Лукашенко взял на контроль ситуацию с уничтожением БПЛА над Минском


Мэр Москвы рассказал о развитии бывшей промзоны «Кирпичные улицы»

Собянин: Участие москвичей в жизни города — ключ ко всем позитивным изменениям

Собянин рассказал о тестировании уникальной ИИ-системы для диагностики инсульта

Собянин рассказал, как строят станцию «Достоевская» Кольцевой линии метро


Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

Bloomberg: Пожары в Лос-Анджелесе вызвали небесные убытки по страховкам.

В Бузулукском бору в эти дни работает смена проекта «Заповедное дело РГО»

Число пострадавших от непогоды автомобилей растет


Песков сообщил об отсутствии переговоров с США по поводу продления ДСНВ

«Двадцать первый век» лидирует с наименьшим числом жалоб по ОСАГО

ББР Банк вошел в ТОП-30 по приросту и ТОП-100 по объему средств физлиц

Врач-косметолог Мадина Осман: что такое липофилинг и кому он может быть показан


Деревенские прогулки...

В Архангельске представили киноальманах «Север, я люблю тебя!» по произведениям современных писателей

Не чайные клиперы

Туманное утро в Турчасово...


В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки

В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей

Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно

В Симферополе состоялась презентация книги об Александре Федорчаке


Песков сообщил об отсутствии переговоров с США по поводу продления ДСНВ

"Главпродукт" окончательно перешёл государству

Подросток погиб при взрыве боеприпаса времен ВОВ в многоэтажке в Волгограде

Сбой в Аптеках «Столички»: В Москве из 780 точек работают только 9














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *