Инфляция в США задает новый тренд для евро и фунта

Евро и британский фунт значительно укрепили свои позиции против доллара США, но продолжится ли ралли – довольно сложный вопрос. Многое будет зависеть от того, как себя дальше проявят покупатели рисковых активов на текущих максимумах и как дальше будет развиваться политическая интрига в США, связанная с выборами. Моментное ослабление американского доллара было вполне прогнозируемо, поэтому не думаю, что рынки так простоя оставят эту ситуацию – ведь на самом деле ничего такого не произошло, что могло бы повлиять на планы Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок: ну показала инфляция снижение, но это еще не доказывает тот факт, что в следующие месяцы она ни может вновь не вырасти.

Вполне очевидно, что охлаждение потребительских цен в США подняло настроение домохозяйствам, инвесторам и чиновникам Федеральной резервной системы, но до того, как высокая инфляция станет историей, еще далеко. Согласно данным, годовая инфляция в США в октябре этого года опустилась до 7,7%, что стало самым низким показателем с января. Что еще более важно для ФРС, базовая инфляция, исключающая продукты питания и энергоносители, также замедлилась больше, чем ожидали экономисты.

В связи с замедлением роста цен в таких категориях, как продукты питания, одежда и автомобили, ожидается, что самый быстрый рост цен за последние сорок лет может начать снижаться. Как я отмечал выше, это дает центральному банку США достаточную уверенность, чтобы начать смягчать агрессивное повышение процентных ставок в следующем году при условии, что тенденция сохранится. На этом фоне доходность казначейских облигаций резко упала, как и индекс доллара. Теперь трейдеры оценивают повышение ФРС процентных ставок лишь на полпункта в декабре, а максимальное значение ставки пересмотрено рынком до уровня ниже 5%. Тем не менее, эти цифры являются лишь первым шагом на долгом пути к сдерживанию инфляции, которая сохранялась в течение нескольких месяцев и остается значительно выше допандемического уровня. Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли вчера назвала отчет «хорошей новостью». Президент ФРБ Далласа Лори Логан заявила, что «скоро в ближайшее время может оказаться целесообразным замедлить темпы повышения ставок», хотя такой шаг «не следует рассматривать как руководство к действию».

Напомню, что ранее в этом месяце председатель Джером Пауэлл заявил, что официальные лица должны видеть устойчивую картину более слабой ежемесячной инфляции и что преждевременно рассматривать вопрос о приостановке повышения ставок. У политиков ФРС будет еще один отчет по индексу потребительских цен и отчет о занятости до начала двухдневного заседания по вопросам политики в середине декабря.

Что касается технической картины EURUSD, быки победили, и пока спрос на евро сохраняется на достаточно высоком уровне. Для дальнейшего роста необходимо пробиваться выше 1.0220, что подстегнет торговый инструмент к росту в район 1.0270. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0310 и 1.0370. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0165 столкнет EURUSD назад к 1.0100 и увеличит давление на EURUSD с перспективой падения к минимуму 1.0050. Упустив 1.0050, можно будет ждать обновления минимума в районе паритета.

Что касается технической картины GBPUSD: фунт продолжат укрепляться, прибавив вчера по итогам дня более 3,5%. Теперь покупатели сосредоточены на защите поддержки 1.1630 и на пробое сопротивления 1.1725, ограничивающим восходящий потенциал. Только прорыв 1.1725 укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.1760, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх в район 1.1800 и 1.1840. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.1630. Это нанесет удар по позициям быков и перечеркнет краткосрочные перспективы бычьего рынка. Прорыв 1.1630 столкнет GBPUSD назад к 1.1550 и 1.1470.