Brent. Сезонный спрос, угрозы Трампа и новая карта Ливии – смогут ли быки удержать нефть от падения?

Нефтяной рынок сегодня напоминает игру на тонком льду, где любое неосторожное движение грозит пробоиной. Brent замерла вблизи $68,7 за баррель, пытаясь найти опору после трехдневного снижения.

Поддержку ценам сейчас оказывает не только летний сезон повышенного спроса на топливо – традиционный фактор для этого времени года, – но и позитив, который царит на американских фондовых рынках.

Инвесторы пока надеются, что оживление в экономике США сможет временно компенсировать угрозу переизбытка нефти на мировом рынке.

Новостной фон добавляет огня: Дональд Трамп вновь усилил давление на покупателей российской нефти, пригрозив Индии вторичными пошлинами. Однако официальный Нью-Дели не намерен поддаваться на ультиматумы, расценивая угрозы Вашингтона как необоснованные.

В самой Индии продолжают поступать сигналы о приверженности собственным экономическим интересам: крупнейший индийский НПЗ Nayara Energy, частично контролируемый российскими структурами, открыто игнорирует санкции ЕС и продолжает закупки у Москвы.

Тем временем на мировую карту добавляются новые факторы нестабильности: BP объявила об открытии крупнейшего за 25 лет нефтегазового месторождения, а Ливия после многолетней паузы восстанавливает стратегическое сотрудничество с ExxonMobil.

На стороне давления выступает и крупнейший независимый производитель нефти в Пермском бассейне США – Diamondback Energy, который решил сократить расходы и отложить часть работ, ожидая избытка предложения и снижения доходности во второй половине года.

Из Азии приходят тревожные сигналы: импорт иранской нефти в Китай в прошлом месяце сократился почти на треть. Причины в жестких квотах на поставки для независимых китайских НПЗ и снижении спроса после резкого всплеска закупок в июне. В итоге к геополитике добавляется еще и неопределенность со стороны азиатских покупателей.

Техническая картина

Brent сейчас в зоне неопределенности: цена остается в боковой динамике под 200-дневной скользящей средней, а вокруг плотное скопление нисходящих трендовых линий.

Восходящие тенденции пока не видны – рынок словно в нерешительности набирает энергию для следующего движения. Если быкам удастся удержаться выше $68,5, шансы на возвращение к $71 и выше еще сохраняются. Но каждый новый виток давления или слабый макроотчет могут быстро спровоцировать пробой вниз.

Закрепление под $68,5 станет сигналом для ускорения снижения в сторону $65,8–67, где проходит ближайшая поддержка.

Рынок газа

Здесь ситуация еще более напряженная. Фьючерсы на Henry Hub ушли ниже $3/MMBtu, приблизившись к минимумам с ноября 2024 года. Причина – не только рекордное производство, достигшее в июле 107,5 млрд кубических футов в сутки, но и прохладная погода, которая сдерживает спрос на газ для электроэнергетики.

Запасы в хранилищах растут быстрее прогнозов: только за неделю их объем увеличился на 48 млрд кубических футов при ожидаемых 38 млрд, что усиливает давление на цены.

При этом фьючерсы выпали из блока консолидации $3–3,1 – это негативный сигнал для рынка. Теперь диапазон $2,986–3 может выступать уже в роли сопротивления: быкам будет сложно восстановить позиции без мощного погодного или фундаментального триггера.

Впрочем, техническая перепроданность уже привела к локальному отскоку, но этот отскок пока выглядит как временная разрядка. До ближайшей трендовой поддержки на графике еще есть немало пространства.

Если фундаментальных поводов для роста не появится, газ может продолжить снижение до нового баланса между спросом и предложением. Внимание трейдеров в ближайшие недели приковано к погодным сводкам: жара в конце августа способна изменить расстановку сил, но пока рынок остается на стороне продавцов.