Нефть отбила атаку. От испуга – к прагматизму

Фьючерсы на нефть марки Brent проваливались во вторник до уровня около 69,1 доллара за баррель, отступив от двухнедельного максимума, поскольку инвесторы учитывали двойные опасения из-за тарифов США и растущего предложения ОПЕК+.

Однако снижение цен частично компенсировалось возросшими геополитическими рисками, поскольку повстанцы из Йемена вторично атаковали суда в Красном море, возбуждая опасения о возможных нарушениях по важным морским маршрутам.

Между тем новость о том, что ОПЕК+ в августе увеличит добычу на 548 тыс. баррелей в сутки, в первые часы вызвала мгновенный слив Brent до $67. И это неудивительно – подобные заявления обычно мгновенно расцениваются рынком как риск переизбытка.

Но вот что важно: падение оказалось не просто краткосрочным – его буквально выкупили с пол-оборота. Рынок быстро осознал, что реальность куда более многослойна.

Во-первых, Саудовская Аравия не просто согласилась с ростом добычи, но и параллельно повысила цены на свой флагманский сорт Arab Light для Азии до $2,2. Это демонстрирует уверенность крупнейшего экспортера в способности рынка переварить дополнительные объемы без давления на котировки.

Во-вторых, отложенная угроза новых американских тарифов на китайские товары сыграла на руку всему сырьевому рынку. США не спешат обострять торговые войны, давая передышку глобальной логистике и, соответственно, спросу на энергоносители.

Но не все так однозначно. Китай, несмотря на сезон, фиксирует резкое снижение спроса на бензин и дизель – на фоне избытка авиационного топлива и просевшей логистики. Это болезненный сигнал, ведь Поднебесная – главный драйвер потребления. Если этот сигнал окажется системным, рынок отыграет это не в моменте, а по факту.

Внутри России новостной фон напряжен. Рост цен на бензин внутри страны уже вынуждает власти обсуждать возможный временный запрет экспорта. Это прямой индикатор дефицита и локального перегрева спроса.

Тем временем нефтегазовые доходы РФ за июнь сократились более чем на треть – санкции, ремонт НПЗ в Китае и диверсификация закупок Индией делают свое дело. На горизонте дальнейшее сезонное снижение экспорта.

Техническая картина

Brent восстановилась после пролива и сражается за уровень $70 – мощное психологическое и техническое сопротивление. Выше него открывается дорога к следующей цели в районе $71,4–71,8.

Ближайшая поддержка сформировалась на $69, где сейчас идут активные торги. Ниже – $68,7, и именно здесь проходит 200-периодная скользящая на H4. Пока Brent удерживается выше нее, инициатива остается на стороне покупателей.

Если котировки устоят и закрепятся выше $70, мы можем увидеть полноценное возвращение к майской траектории с целями до $73. Однако при пробое $68,7 вниз возможна угроза углубления снижения до $67,5 и далее с возвратом к нижней границе недавнего пролива.

Газ: под давлением, но с интересом к росту

Газ ведет себя сдержанно, но не слабо. Котировки после пробоя восходящего канала откатились под $3,3, но не пошли в глубокую просадку. Это означает, что крупные игроки не готовы развернуть тренд вниз, и любые коррекции пока воспринимаются как зоны интереса для новых входов. Газ держится – это важный сигнал.

Зона поддержки – $3,37. Именно оттуда в понедельник началась восстановительная волна. Сопротивление – $3,47 и далее $3,5. Пробой этого коридора откроет пространство для движения к $3,57 и даже к $3,66 – локальному максимуму начала июня.

Если же $3,37 не устоит, следующая поддержка $3,28, где, скорее всего, вновь появятся желающие «подобрать» цену.

Пока техническая структура сохраняется в умеренно позитивной фазе: каждый откат выкупается, а вершины и основания остаются выше предыдущих.