Когда рост — это ловушка: почему Bank of America советует продавать

Четверг открывается на спокойной ноте – фьючерсы на акции США лишь незначительно изменились, и это неудивительно: рынок переваривает сразу два импульса. Первый – мощное ралли технологического сектора, которое в среду вытянуло Nasdaq на новый исторический максимум (+0,94%), а S&P 500 и Dow – на первую позитивную сессию за три дня.

Второй – политико-экономические удары, вброшенные поздно вечером: Дональд Трамп анонсировал 50% тариф на импорт из Бразилии, обвинив страну в «нечестной торговле».

Но главная интрига в протоколах ФРС. Комитет выразил обеспокоенность тем, что новые тарифы, включая пошлины на медь, фарму и теперь Бразилию, могут разогнать инфляцию. Это резко охладило ожидания снижения ставок в ближайшие месяцы. Фактически, ФРС говорит: «если Трамп поднимает барьеры, мы не будем смягчаться». И это поворот, которого не ожидали даже оптимисты.

Тем не менее энтузиазм вокруг искусственного интеллекта пока способен нейтрализовать эти риски. Nvidia прибавил 1,8%, Palantir – 2,5%, а новость о возможной сделке Merck-Verona Pharma на $10 млрд подбросила акции британской компании на 20%, оживив спекулятивный интерес в биофарме.

Таким образом перед нами уникальная сцена: одни секторы (технологии, здравоохранение) летят на хайпе и сделках, другие (циклические, потребительские) замирают, опасаясь замедления. А в воздухе повис главный вопрос: как долго AI-ралли сможет держать рынок на плаву на фоне все более жесткой позиции ФРС?

Технический анализ

На премаркете S&P 500 торгуется около 6255, уверенно отыгрывая коррекцию предыдущих дней. Текущий рост можно расценивать как ретест зоны 6250–6280, которая ранее служила сопротивлением. Закрепление выше этих уровней откроет дорогу к 6300 и выше, особенно если драйверами останутся Big Tech и фарма.

Однако технические индикаторы предупреждают: RSI поднимается к зоне перекупленности, объемы остаются ниже средних значений. Это указывает на возможную локальную перекупленность.

В случае коррекции ближайшие уровни поддержки 6200 и 6170, критический рубеж 6100, где проходит 50-дневная скользящая.

Текущий откат вниз маловероятен без внешнего шока, но фиксация прибыли перед сезоном отчетности может вызвать краткосрочную турбулентность. Пока картина остается бычьей, но тонкой.

В целом стоит отметить, что по S&P 500 ориентир на 2025 год – 6300 пунктов. Допускается также рост до 6500, однако важно понимать, что значительная часть акций уже торгуется с мультипликатором P/E выше долгосрочных средних, что говорит о перегреве.

По оценке экспертов Bank of America, рынок приближается к точке разворота. Они советуют готовиться к фиксации прибыли, как только индекс преодолеет отметку в 6300 пунктов.

Nasdaq 100 продолжает демонстрировать силу. Пробой исторических максимумов и фиксация выше 22800 говорит о том, что быки держат рынок под полным контролем. Следующие цели 23000–23200, но здесь возможна остановка: слишком много позитивных ожиданий уже учтены в цене.

Если коррекция все же начнется, важные уровни поддержки 22550 и 22300. Ниже зона 22100, где проходит 20-дневная скользящая. Пробой ниже этих отметок будет означать начало более широкой коррекции, особенно если отчеты крупных IT-компаний не оправдают ожиданий.

Опережающие индикаторы по-прежнему бычьи: MACD на подъеме, RSI около 70, что сигнализирует о напряжении. Но до тех пор, пока рынок верит в магию AI и доходность 10-летних UST остается под контролем, Nasdaq сохраняет шанс на ускорение.

Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено на свежей статистике по первичным заявкам на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 5 июля. Согласно прогнозу, собранному Dow Jones, число обращений может вырасти на 2000, до уровня 235 тыс. по сравнению с предыдущим периодом.