Нефть на пороге новых трендов: влияние тарифной политики США, санкций и решений ОПЕК+

В конце недели нефтяной рынок столкнулся с очередным витком неопределенности: фьючерсы на нефть марки Brent опустились до $71 за баррель, потеряв более 1% относительно предыдущей сессии.

Основной причиной снижения стали опасения по поводу последствий введения новых тарифов США на импорт целого ряда товаров и возможного влияния этих мер на мировой спрос на энергоносители.

Президент США Дональд Трамп подтвердил введение базового глобального тарифа в размере 10%, а также встречных пошлин до 41% для стран, не имеющих торговых соглашений с США.

Особое внимание привлекает также новый налог в размере 40% на товары, подозреваемые в переадресации для обхода ограничений. Это решение оказалось вне нефти – поставки между США, Канадой и Мексикой остались под защитой прежних соглашений.

Тем не менее Индия, Китай и ряд других крупных импортеров оказались под давлением, что усилило тревожность на рынке.

Один из ключевых факторов – сокращение закупок российской нефти индийскими государственными НПЗ, контролирующими свыше 60% переработки в стране. Несколько танкеров с российской нефтью ожидают разгрузки у побережья Индии, что демонстрирует высокую степень неопределенности в логистических цепочках.

Бразилия оценивает собственные риски зависимости от российского дизеля, а поставки венесуэльской нефти в США пока не возобновились в значимых объемах, несмотря на получение соответствующих разрешений компанией Chevron.

Параллельно сохраняется дефицит тяжелых сортов нефти на фоне сокращения добычи в Мексике и продолжающихся ограничений ОПЕК+. Картель соберется на очередное заседание уже в ближайшие выходные – большинство аналитиков склоняются к сценарию дальнейшего увеличения квот на сентябрь.

Этот фактор выступает против попыток рынка закрепиться выше $73–75 за баррель. Учитывая ожидания расширения предложения и одновременно сохраняющиеся ограничения спроса, перспективы дальнейшего роста цен остаются ограниченными.

Нельзя не отметить и рост инфляции в США, ускорение которой в июне стало максимальным с января. Высокая инфляция способна замедлить или вовсе приостановить цикл снижения ставок ФРС, что в перспективе усиливает давление на товарные рынки в целом.

В этих условиях среднегодовые прогнозы по Brent, озвученные ведущими аналитиками Reuters и Bloomberg, остаются сдержанно негативными: в 2025 году цена может стабилизироваться в диапазоне $60–70 за баррель, а средняя оценка по итогам года – около $68.

Технический анализ

Текущая техническая картина по Brent подтверждает высокую степень неопределенности. На протяжении трех сессий подряд цены удерживались выше важной долгосрочной поддержки – 200-дневной скользящей средней (EMA200), проходящей по $71,16 за баррель.

Пробой этого уровня в пятницу усиливает риски дальнейшей коррекции: ближайшая поддержка располагается на отметках $69,80 и $68,50. В случае закрепления ниже этих значений актив может уйти к $67 – диапазону, который рассматривается аналитиками как потенциальное дно в среднесрочной перспективе.

Сопротивление формируется в районе $73,30–$73,70. Здесь сосредоточился наибольший объем торгов начала недели. Рост выше этой зоны откроет путь к $75,50, но для этого рынку необходимы новые положительные катализаторы – прежде всего, нейтрализация негативных эффектов от тарифной войны и ясность по итогам встречи ОПЕК+.

Экспирация ближнего фьючерса и высокая внутридневная волатильность дополнительно усиливают техническую нестабильность. В целом при сохранении текущего фона понижательный сценарий сохраняет приоритет до выхода новых драйверов роста.

Рынок газа: баланс предложения и потребления

Рынок природного газа сохраняет тенденцию к консолидации. Фьючерсы остаются в диапазоне $3–3,10, при этом фиксируются попытки выхода ниже этих значений. Рост объемов торгов может указывать на формирование базы для будущего движения, но явных сигналов к развороту пока нет.

Последний еженедельный отчет EIA демонстрирует снижение цен Henry Hub с $3,07 до $2,98 за MMBtu, что подтверждает коррекционный настрой большинства площадок.

С фундаментальной точки зрения, баланс рынка пока смещен в сторону предложения: активные запасы природного газа превышают среднее пятилетнее значение на 7%, а темпы закачки в хранилища за текущий сезон на 24% выше среднего уровня. Экспортные поставки СПГ из США за неделю снизились на 4,9%, что также поддерживает давление на цену.

Технически поддержка по газу сохраняется на уровнях $2,93 и $2,85. В случае пробоя этих отметок рынок может уйти в зону $2,75 и ниже. Ключевое сопротивление – $3,10–3,15. Для преодоления этого рубежа необходимы либо погодные аномалии, либо новые геополитические факторы.