EUR/USD. Евро снова в тренде. Ждем роста на неделе

На валютном рынке снова жарко – в центре внимания евро, который на этой неделе может пробить отметку 1,16 по отношению к доллару. Движение, которое еще пару недель назад казалось маловероятным, теперь становится вполне реальным сценарием, учитывая, как быстро изменился настрой рынка после свежих макроданных из США.

Что стало катализатором этого разворота? В пятницу пара EUR/USD взлетела на 1,52%. Такой резкий импульс – не просто всплеск волатильности, а сигнал, способный поменять всю техническую картину с нисходящей на бычью. Да, впереди еще несколько ключевых барьеров, но рынок выглядит готовым переписать сценарий в пользу евро. Впрочем, главное – фундаментальные причины, которые в последнее время играют против доллара.

Слабый отчет по рынку труда в США стал ледяным душем для инвесторов. Если копнуть глубже, то первая половина года обернулась для американского рынка труда минусом в 461 тыс. вакансий.

Эксперты отмечают, что за этими цифрами стоят последствия шести месяцев агрессивных перемен в экономической политике США – особенно с учетом новых импортных пошлин, которые вводились с размахом, не виданным с 1930-х годов.

В такой ситуации доллар закономерно теряет позиции, а евро находит все больше сторонников среди глобальных инвесторов. Валютные стратеги UniCredit не скрывают: основная тенденция ослабления доллара никуда не делась, а фундаментальные драйверы давления на USD работают и сейчас.

Перед ФРС – дилемма

В ближайшие полтора месяца Федрезерв окажется в эпицентре сложнейшего выбора, который определит всю динамику валютного рынка до конца года.

Рынок труда явно теряет импульс, и это стало главным драйвером резкого пересмотра ожиданий по денежно-кредитной политике ФРС. Теперь трейдеры закладывают почти 80% вероятность снижения ставки уже в сентябре (днем ранее было всего 37%), а к концу года рынок ждет 2-3 снижения против 1-2 ранее.

Этого оказалось достаточно, чтобы резко опустить доходности по 10-летним гособлигациям – с 4,4% до 4,24% – и спровоцировать сильную просадку доллара на всех фронтах.

Тем не менее ситуация может еще поменяться. До сентябрьского заседания выйдет новый блок данных по рынку труда за август, а уже 12 августа инвесторы получат свежую инфляционную статистику.

Еще до осеннего решения ФРС будет опубликован и отчет по инфляции за август. Каждый из этих релизов способен скорректировать ожидания рынка: позитивные сюрпризы по занятости или ускорение инфляции могут вновь расставить приоритеты.

И все же ближайшие шесть недель станут для ФРС настоящим испытанием. Регулятору предстоит лавировать между необходимостью сохранять ценовую стабильность и необходимостью поддерживать занятость на приемлемом уровне.

Любая ошибка в балансе между этими целями может привести к новой волне волатильности на валютном рынке. И именно здесь трейдерам стоит быть особенно внимательными.

Доллар же сейчас теряет статус «единственного защитного актива», а глобальные портфели начинают переток капитала в пользу евро.

Европейская валюта выигрывает не только на фоне бегства от доллара. Свою роль играет рост фискальных стимулов в еврозоне, увеличение оборонных расходов в Германии и ожидания от новой бюджетной политики.

Стратеги UBS подчеркивают: евро остается одной из лучших валют для глобальной диверсификации. Переоценка рисков и желание уйти от долларовой зависимости подталкивают инвесторов к покупкам евро, особенно в периоды неопределенности на американском рынке.

Техническая картина

Подтверждается фундаментальный разворот. Взлет выше 1,15 стал ключевым моментом, но впереди есть еще одна важная отметка – 1,16. Если пара EUR/USD сможет закрепиться выше девятидневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), это будет четкий сигнал возвращения краткосрочного бычьего тренда.

В последние дни спрос на евро заметно вырос, а снижение доллара набирает обороты – значит, импульс, полученный в пятницу, может получить развитие уже на текущей неделе.

При этом рынку предстоит пройти испытание на прочность: важны не только попытки роста, но и устойчивость выше ключевых сопротивлений. Если импульс не будет утрачен, следующей целью станет зона 1,1640–1,1680.

Более долгосрочные ориентиры будут зависеть от политики ФРС и новых макроданных из США, однако краткосрочный приоритет смещается в пользу роста евро.

В целом ситуация выглядит как типичный момент смены тренда: технические сигналы и фундаментальный фон совпадают, а инвесторы начинают перестраивать свои портфели, ориентируясь на новые риски и возможности.

Для трейдеров сейчас наступает время высокой волатильности, когда быстрые движения могут менять расклад буквально за несколько часов. Однако у евро появились все шансы перехватить инициативу на валютном рынке. И вопрос ближайших дней – сможет ли пара EUR/USD закрепиться выше 1,16 и подтвердить этот разворот.

DXY теряет почву

Доллар показывает признаки усталости после затяжного ралли. Пятничный обвал на фоне слабых данных по занятости в США стал отправной точкой для масштабной коррекции – индекс резко ушел вниз, потеряв более 1% за день, и теперь балансирует на грани смены тренда.

Слабый отчет по рынку труда, вкупе с пересмотром данных за июнь и общий спад оптимизма относительно «исключительности» американской экономики, вынудили инвесторов закладываться на скорое снижение ставок ФРС уже осенью. Это резко снизило доходность трежерис и спровоцировало массовый выход из длинных позиций по доллару.

Технически индекс доллара пробил ключевые поддержки и приблизился к зоне 99,70–100,00, где проходит локальный коридор последних месяцев. Закрепление ниже этого уровня может ускорить распродажи и открыть дорогу к более глубоким целям – 98,50 и даже 97,80.

Краткосрочно драйверами остаются ожидания по ставкам ФРС и поток новостей с рынка труда. Пока индекс DXY не сможет восстановиться выше 101,10–101,50, давление на доллар сохранится, а евро и фунт будут продолжать забирать инициативу.