EUR/USD. Превью недели. Индексы PMI/ZEW, ВВП США и базовый индекс PCE
После того как геополитические факторы отошли на второй план, трейдеры eur/usd снова переключились на макроэкономическую статистику, которая в большинстве своем оказалась на стороне американской валюты. Индекс доллара США обновил 6-недельный максимум, а основные валютные пары «мажорной группы» изменили свою конфигурацию соответствующим образом.
Например, пара eur/usd впервые с ноября прошлого года завершила торговую неделю в рамках 15-й фигуры. Третью неделю подряд пара демонстрирует нисходящую динамику, о чём красноречиво свидетельствует таймфрейм W1. Предстоящая неделя может стать четвёртой в этом ряду, если ключевые макроэкономические индикаторы не разочаруют долларовых быков.
Самый важный день недели для гринбека – четверг, 22 января. В этот день будут опубликованы данные по росту ВВП США (окончательная оценка за третий квартал 2025 года), базовый индекс PCE и Unemployment Claims. Если все эти отчёты выйдут в «зелёной зоне», доллар получит существенную поддержку, оказав дополнительное давление на eur/usd.
Согласно предварительным прогнозам, финальная оценка ВВП совпадет с первоначальной и составит 4,3%. Консенсус-прогнозы и nowcast-модели (в частности, Atlanta Fed GDPNow) указывают на устойчивую динамику американской экономики. Напомню, что ключевую поддержку ВВП обеспечили сильные потребительские расходы и положительный вклад чистого экспорта, которые в предварительных данных выглядели достаточно устойчиво. Потенциальные риски смещения «заглавного» показателя вниз связаны, в основном, с возможной корректировкой бизнес-инвестиций и запасов. Но по мнению большинства аналитиков, они вряд ли приведут к значительному пересмотру.
Другими словами, этот важнейший для eur/usd макроэкономический показатель, вероятней всего, останется на уровне 4,3%, оказав поддержку гринбеку.
Также 22 января мы узнаем ноябрьское значение базового индекса PCE. Как известно, это один из ключевых индикаторов инфляции, который внимательно отслеживается Федрезервом США. Согласно предварительным прогнозам, показатель замедлится до 2,7%, после снижения до 2,8% в предыдущем месяце (то есть в октябре).
Из-за затяжного шатдауна ноябрьский отчёт будет опубликован лишь в январе. И всё же релиз сохраняет свою высокую значимость, поскольку это последний ключевой инфляционный индикатор перед январским заседанием ФРС.
Напомню, что остальные (наиболее важные) инфляционные отчёты отразили весьма противоречивую картину: CPI застыл на месте, а PPI – ускорился. Базовый индекс PCE может качнуть чашу весов в ту или иную сторону. Релиз либо окажет дополнительную поддержку гринбеку, либо окажет на него давление, если окажется в «красной зоне» (т.е. если результат будет ниже 2,7%).
Ещё один важный отчёт четверга – это Unemployment Claims. Количество первичных обращений за пособием по безработице по итогам минувшей недели выросло всего на 198 тысяч (это минимальное значение показателя с начала декабря). По прогнозам, на следующей неделе показатель возрастёт до 203 тысяч. Доллар получит существенную поддержку в том случае, если вопреки прогнозам Unemployment Claims останется ниже 200-тысячного значения. Де-факто разница между (условным) приростом на 199 000 и 200 000 невелика, но здесь свою роль сыграет психологический фактор.
Вышеперечисленные макроэкономические отчёты являются наиболее важными для американской валюты.
Евро, в свою очередь, будет реагировать на индексы PMI и ZEW. Кроме того, определённую волатильность по паре eur/usd могут спровоцировать глава ЕЦБ Кристин Лагард и глава Бундесбанка Йоахим Нагель, но только в том случае, если озвучат сигналы ястребиного/голубиного характера (что маловероятно).
Согласно предварительным прогнозам, индекс настроений в деловой среде Германии от института ZEW продемонстрирует положительную динамику, поднявшись с отметки 45,8 до 49,9. Это «серьёзная заявка на победу»: если показатель выйдет на прогнозном уровне (или же в зелёной зоне), то обновит полугодовой максимум. Общеевропейский индекс настроений в деловой среде также должен вырасти – до отметки 35,2 (с предыдущего значения 33,7), то есть до максимального значения с июля прошлого года.
Положительную динамику должны продемонстрировать и индексы PMI в ключевых европейских странах. В частности, индекс деловой активности в производственном секторе Германии должен вырасти до 47,6 пункта. Здесь важен сам факт «разворота» после двухмесячного снижения. В секторе услуг немецкий индекс PMI должен остаться в зоне расширения – ожидается рост до отметки 52,5. Столь оптимистичный результат должен оказать фоновую поддержку евро, и, соответственно, покупателям пары.
Таким образом, экономический календарь предстоящей недели насыщен важными событиями для трейдеров eur/usd. Если американская макроэкономическая статистика окажется в зелёной зоне, пара окажется под значительным давлением, вне зависимости от «окраса» европейских отчётов. В таком случае пара закрепится под уровнем поддержки 1,1600 (нижняя граница облака Kumo на D1) и откроет себе путь к следующему ценовому барьеру 1,1530 (нижняя линия Bollinger Bands на W1).
Но если же темпы роста ВВП США будут пересмотрены в сторону ухудшения, базовый индекс PCE замедлится сильнее ожиданий, а Unemployment Claims окажется гораздо выше 200-тысячной отметки, то покупатели eur/usd смогут организовать коррекционный откат к уровню сопротивления 1,1650 (верхняя граница облака Kumo на D1).
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com