Крипторынок: снижение капитализации и рост волатильности

* см. также: Торговые индикаторы InstaForex по ETH

Криптовалютный рынок в конце января 2026 года остаётся под сильным давлением, демонстрируя снижение капитализации и рост волатильности.

Совокупная стоимость цифровых активов вновь опустилась ниже 3,0 трлн долларов, что указывает на уход инвесторов из рискованных инструментов, преобладание защитных настроений и о потенциально панических распродажах.

Ключевые криптовалюты — Bitcoin и Ethereum — находятся в фазе коррекции, а индекс «страха и жадности» закрепился в зоне экстремального страха, сигнализируя о высокой вероятности импульсных и эмоциональных движений рынка.

Это не локальная коррекция, а результат действия нескольких мощных макроэкономических и политических факторов, испытывающих на прочность весь класс цифровых активов.

Тройной прессинг

Падение ETH/USD и общее снижение рынка обусловлены тремя ключевыми негативными драйверами:

1. Массовый отток институционального капитала. Данные стали самым тревожным сигналом. За прошлую неделю, согласно открытым источникам, из американских спотовых биткоин-ETF был зафиксирован чистый отток в размере 1,33 млрд — второй по величине за всю их историю. Из ETF на Ethereum инвесторы вывели 611 млн долларов. Это прямое свидетельство того, что крупные игроки сокращают рисковую экспозицию на фоне общей неопределенности. Вера в то, что институционалы станут «пакетными покупателями», временно пошатнулась.
2. Политический кризис и угроза шатдауна в США. Внутриполитическая борьба в Вашингтоне достигла пика. Угроза приостановки работы федерального правительства (шатдаун) к 31 января оценивается рынком в 75%. Шатдаун означает снижение ликвидности в финансовой системе, рост неопределенности и бегство инвесторов из любых рисковых активов, к которым рынок по-прежнему относит криптовалюты.
3. Макроэкономическая и регуляторная неопределенность.

• ФРС. В центре внимания также остаётся первое в этом году заседание ФРС. Предстоящее заседание 27 – 28 января держит рынок в напряжении. Ожидается сохранение ставки, но любые «ястребиные» намеки на долгую паузу в снижении ставок из-за инфляционных рисков (инфляция на уровне 2,7% все еще выше цели) усилят давление на активы, альтернативные доллару, включая крипто.
• Регуляторика. Бесконечные задержки с принятием в США ключевого Закона CLARITY создают токсичную среду для инвестиций. Отсутствие ясных правил игры отпугивает как традиционные институции, так и частных инвесторов, опасающихся чрезмерного регулирования. В отсутствие чётких регуляторных рамок на рынке сильны осторожность инвесторов и медвежьи настроения.

Техническая картина и сценарии

Пара ETH/USD за последнюю неделю показала резкое снижение. В ходе азиатской сессии цена Ethereum опускалась к отметке 2784.00, что соответствует 10-недельным минимумам. К началу американской торговой сессии последовало техническое восстановление в район 2900.00. Однако, это выглядит, скорее, как техническая коррекция или отскок на перепроданном рынке, а не разворот тренда. Ethereum остаётся под двойным давлением — как со стороны общего снижения крипторынка, так и из-за оттока институционального капитала.

С технической точки зрения зона 2800.00 – 2750.00 выступает поддержкой. Пробой ниже может открыть путь к 2600.00 – 2500.00, где находятся следующие значимые технические зоны. Ближайшее сопротивление расположено в районе 3000.00 – 3100.00. Для смены нисходящего тренда, вероятно, потребуется восстановление выше 3300.00 (ЕМА200 на дневном графике ETH/USD).

* аналогично, для биткоина аналитики крипторынка отмечают риски падения к 82600.00 и даже 75000.00 в отсутствии позитивных драйверов.

В любом случае, пока ETH/USD остаётся ниже психологической отметки 3000.00, его тренд сохраняет медвежий уклон. ETH/USD может вернуться в диапазон 3100.00 – 3300.00, однако, без появления сильных драйверов устойчивый рост будет, скорее всего, ограничен. Ближайшие же дни станут критическими, и динамика будет зависеть от новостного фона.

1. Негативный сценарий (продолжение распродаж) реализуется в случае объявления шатдауна правительства США и/или «ястребиных» комментариев от ФРС. Это может спровоцировать новую волну паники, отток из ETF и тестирование более низких уровней поддержки для ETH и BTC. Рынок останется в зоне «экстремального страха».
2. Боковой сценарий (консолидация в страхе) - наиболее вероятный вариант на ближайшие дни. Рынок будет двигаться в широком диапазоне с высокой волатильностью, ожидая ясности по бюджету и реагируя на каждое заявление политиков. Выступление Дональда Трампа 28 января, если оно состоится, может стать источником такой волатильности.
3. Позитивный сценарий (техническое восстановление) возможен в случае благополучного разрешения бюджетного кризиса (отсутствие шатдауна) и нейтрально-«голубиной» риторики ФРС. Это может вызвать мощный отскок перепроданного рынка, особенно в альткоинах. Однако, для формирования устойчивого бычьего тренда потребуются более фундаментальные улучшения, такие как прогресс в регуляторных вопросах (CLARITY).

Среднесрочный взгляд

Несмотря на текущую слабость, фундаментальный потенциал Ethereum сохраняется на фоне активного развития экосистемы, внедрения L2-решений, роста институционального интереса в долгосрочной перспективе. Однако, в ближайшие недели рынок будет оставаться чувствительным к новостным, макроэкономическим и политическим сигналам.

Заключение

Крипторынок и ETH/USD, в частности, столкнулись с суровой проверкой на устойчивость. Внешние макро- и политические шоки оказались сильнее внутренних нарративов. Институциональный капитал, который недавно считали опорой рынка, демонстрирует бегство при первых признаках системных рисков.

Текущая ситуация ясно показывает, что криптовалюты все еще глубоко коррелируют с общим настроем «бегства от рисков» (risk-off) на глобальных рынках и крайне чувствительны к ликвидности и политике США. Долгосрочные перспективы остаются позитивными, но в краткосрочной перспективе рынок ждет период высокой неопределенности и, вероятно, повышенной волатильности. Инвесторам в этой фазе цикла следует уделять больше внимания управлению рисками и сохранению капитала, чем поиску агрессивных точек входа.

*) см. также наши недавние обзоры:

• Крипторынок: испытание на прочность в условиях макрошторма
• Крипторынок: между макроштормом и регуляторной надеждой
• Что ждет российских участников крипторынка в ближайшем будущем?

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com