Добавить новость
smi24.net
TheSun.co.uk
Май
2023

Little-known mortgage can slash the interest you pay by £1,000s and reduce your deposit too

0

A LITTLE-KNOWN mortgage can slash a borrower’s interest rate and reduce their deposit for a new home too.

Offset mortgages allow borrowers to link their mortgage and savings together.

PA
Offset mortgages can prove useful at a time when interest rates are exceedingly high[/caption]

These deals work by reducing the interest paid on a mortgage by pegging some of what’s owed to the amount held in a savings account.

Best of all, borrowers can still access the cash in their savings pot if needed.

But if you do dip into your savings it will affect the amount of interest you pay.

Mark Harris, chief executive of mortgage broker SPF Private Clients, said: “Offset mortgages are not as popular as they should be, given the potential benefits.

“Borrowers are put off by limited availability and higher pricing, even though the net effective interest rate paid could be lower than that on non-offset products.”

They’re also a useful method for parents with cash savings to help their children get on the property ladder without having to splurge on gifting money towards a deposit, according to experts.

The advice comes as the Bank of England’s base rate sits at 4.25%.

With the average two-year 85% loan-to-value fixed mortgage deal costing 4.79%, according to Rightmove, considering an offset deal now could be wise.

How does an offset mortgage deal work?

If you had a £250,000 mortgage and £25,000 in savings offset against it, you would only be charged interest on the difference, that being £200,000. 

Mike said: “Offsetting has the same effect as overpaying your mortgage but the difference is that you can access your savings at any time.

“If you overpay, it can be difficult, if not impossible, to get hold of your cash again.”

With offsetting you have complete flexibility and if you need your money in an emergency, such as to replace the boiler, it is there for you to access.

David Hollingworth, associate director at L&C Mortgages said: “While you don’t earn any interest on the savings held in the account they reduce the amount of interest payable on the mortgage.

“That means that the return on the savings will effectively be at the mortgage rate.”

This makes the account even more favourable during times when savings rates are poor.

However, with savings rates on the up, it’s always wise to assess the pitfall of these mortgages before you commit.

What are the pitfalls of offset mortgages?

While offset mortgages can be useful there are still a number of pitfalls.

Firstly, these mortgages tend to cost slightly more than standard, non-offset deals in return for the flexibility you get.

You’ll also have to hold the mortgage and savings with the same provider making deals far and few to come by.

There’s also the importance of taking into account rising savings rates.

Mike said: “Offset mortgages have worked well over the past few years when savings rates have been poor.

“If your money is earning next to nothing in the way of interest, then it makes sense to offset and reduce the interest you pay on your mortgage instead.

“However, when savings rates are rising, as is the case now, you might be able to find a better option so it is worth checking whether this is the case.”

Tips for getting the best mortgage deal

If you’re looking for a traditional type of mortgage instead, getting the best rates depends entirely on what’s available at any given time.

But there are several ways to land the best deal.

Usually the larger the deposit you have the lower the rate you can get.

If you’re remortgaging and your loan-to-value ratio has changed this could also give you access to better rates than before.

A change to your credit score or a better salary could also help you access better rates.

If you have a fixed rate, you could see higher rates when you come to the end of the current term after the BoE rise rises.

And if you’re nearing the end of a fixed deal soon it’s worth looking for new deals now.

You can lock in current deals sometimes up to six months before your current deal ends.

Leaving a fixed deal early will usually come with an early exit fee, so you want to avoid this extra cost.

But depending on the cost and how much you could save by switching versus sticking, it could be worth paying to leave the deal – but compare the costs first.

To find the best deal use a mortgage comparison tool to see what’s available.

You can also go to a mortgage broker who can compare for you, but you may have to pay for this service.

It could cost a couple of hundred pounds but it might save you thousands on your mortgage overall.

You’ll also need to factor in fees for the mortgage, though some have no fees at all, or you can add it to the cost of the mortgage, but beware that means you’ll pay interest on it and so will cost more in the long term.

You can use a mortgage calculator to see how much you could borrow.

Remember, that you’ll have to pass the lender’s strict eligibility criteria too, which will include affordability checks, and looking at your credit file.

You may also need to provide documents such as utility bills, proof of benefits, your last three month’s payslips, passports and bank statements.








Уровень медицины в Некрасовке растет

Коллекция Zuhair Murad осень-зима 2025/26

Семейное приключение на «Кораблике Детского радио»

Российский рэпер сжег кабриолет BMW прямо на сцене


Man Utd have agreed deal with AC Milan for £40m star's exit, await player decision - report

AI talent comes at a 30% salary premium: ‘If you try to play catch up later, this is going to cost you even more’

Palestinian envoy urges action at UN: “History will judge us all”

Report: Liverpool decision hands advantage to Man United in midfielder pursuit


Хорошо в деревне летом...

В Орле легковушка врезалась в многоэтажный дом

Для всего транспорта открыт объезд поврежденного участка трассы А-360 Лена в Амурской области

Nexign Interconnect получила сертификат совместимости с российской Java-платформой Axiom JDK


The US Air Force wants to test blowing up Cybertrucks because 'it is likely the type of vehicles used by the enemy may transition to Tesla Cyber trucks'

Modders are trying their hardest to add an NVMe SSD to the Switch 2, which is both impressive and something I'm not going to do

Открыты сервера MMORPG ROM: Golden Age

Steam for Chromebooks is getting axed in 2026 instead of exiting its 4-year beta


Овочі можусть стати розкішшю для українців


Побывавший в космосе объектив «Швабе» стал частью коллекции Политехнического музея

Семейное приключение на «Кораблике Детского радио»

Директор Росгвардии Герой России генерал армии Виктор Золотов принял участие в заседании Национального антитеррористического комитета

Платформа «DатаРу Облако» аттестована для работы с государственными данными и информацией повышенной категории


Штрафы, камеры и новые правила: к чему готовиться водителям до конца 2025 года

В первом полугодии 2025 года общие сборы КАПИТАЛ LIFE показали рост и составили 12,7 млрд рублей

Сотрудники Росгвардии пришли на помощь пенсионеру, внезапно потерявшему сознание в кафе на востоке столицы

Мединский вручил звезду Героя России внуку Алексея Береста


В Пензе на Московской сгорел павильнон с пончиками

"ПРОРОЧЕСТВО: ОЧЕРЕДИ БУДУТ, ЧТОБЫ ВСЕХ ПЕРЕМЕСТИЛИ В КОМПЬЮТЕР". И СКОРО ВСТРЕЧА ПУТИНА И ТРАМПА. ВАЖНЫЕ НОВОСТИ! Россия, США, Европа могут улучшить отношения и здоровье общества!

Школьники приходят на завод ОМК в Челябинске для знакомства с профессиями

Экс-чиновница Минздрава Башкирии предстала перед судом за необеспечение лекарствами пациентов


Теннисистка Калинская пробилась в третий круг турнира в Цинциннати

Самсонова уступила 125-й ракетке мира во втором раунде турнира в Цинциннати

Вероника Кудерметова вышла в третий круг турнира WTA-1000 в США

В Цинциннати остановили матчи ATP и WTA из-за пожара генератора


"ПРОРОЧЕСТВО: ОЧЕРЕДИ БУДУТ, ЧТОБЫ ВСЕХ ПЕРЕМЕСТИЛИ В КОМПЬЮТЕР". И СКОРО ВСТРЕЧА ПУТИНА И ТРАМПА. ВАЖНЫЕ НОВОСТИ! Россия, США, Европа могут улучшить отношения и здоровье общества!

Экономия до 50%: почему восстановление тяговых батарей выгоднее покупки новых

Экс-чиновница Минздрава Башкирии предстала перед судом за необеспечение лекарствами пациентов

«Локомотив» будет настроен на победу. «Локомотив» — «Балтика»: прогноз и ставка


Музыкальные новости

Певец Родион Газманов выступит на фестивале «Авиационное Монино» в Щелкове

БЕСПЛАТНО ДЛЯ ВСЕХ ⟩ В центре Таллинна прозвучат песни Виктора Цоя

Песни Победы прозвучали в парке Пскова в исполнении юных музыкантов. ФОТО

Посвященную Шостаковичу выставку открыли в Филармонии Петербурга


Nexign Interconnect получила сертификат совместимости с российской Java-платформой Axiom JDK

Побывавший в космосе объектив «Швабе» стал частью коллекции Политехнического музея

Клинический психолог Юлия Тарибо: психологические последствия удаленной работы и способы их преодоления

Директор Росгвардии Герой России генерал армии Виктор Золотов принял участие в заседании Национального антитеррористического комитета


Директор Росгвардии Герой России генерал армии Виктор Золотов принял участие в заседании Национального антитеррористического комитета

Собянин оценил вклад проектов "Город героев" и "Герой моего района

На фоне ограничений из Пулково отменили 18 рейсов

Алексей Чумаков выступит на крыше Roof Place. «Авторадио – Санкт-Петербург» дарит билеты


Выяснились детали смертельной аварии с участием 16-летних самокатчиков на западе Москвы

Baza: Мотоциклист попал в ДТП в Москве из-за нарушившего ПДД водителя

Хуснуллин по видеосвязи поприветствовал участников автопробега БРИКС

В Москве на видео попало, как подростка на электросамокате отбросило под автобус


В России объяснили скорую организацию встречи Путина и Трампа

Почему Трамп сказал, что едет в Россию, если встреча назначена в Аляске

Почему Трамп захотел быстро встретиться с Путиным, объяснил Хазин

Bloomberg: встреча Путина и Трампа сама по себе представляет победу Москвы




Клинический психолог Юлия Тарибо: психологические последствия удаленной работы и способы их преодоления

Главный врач клиники микрохирургии глаза АйМед Элина Санторо: что делать если лопнул сосуд в глазу

Здоровье Бориса Щербакова: обновленные сведения от научно-исследовательского центра имени Склифосовского

В регионах центральной России росгвардейцы отметили День физкультурника


Политолог: Алиев пересек красную линию и столкнется с ответом Москвы

«Будет обмен землей»: Трамп поставил Зеленского на место, вызвав панику в Киеве


В регионах центральной России росгвардейцы отметили День физкультурника

Росгвардейцы охраняли правопорядок на фестивале «ЛИГА ТРИАТЛОНА & IRONSTAR МОСКВА 2025»

На пенсии отоспишься. 13 идей для ночного досуга в Москве — от тенниса до парилки

Чемпионат по самбо столичного главка Росгвардии завершился в Москве


Лукашенко получил первую золотую монету из белорусского сырья


Собянин оценил вклад проектов "Город героев" и "Герой моего района

Собянин объявил об открытии новой детской поликлиники в районе Крюково

Собянин рассказал о строительстве нового путепровода на северо-востоке Москвы

Собянин рассказал, как проект «Город героев» укрепляет связь времен и поколений


В Крыму потушили угрожавший двум селам природный пожар

Площадь возгорания на горе Куцай достигла 650 тысяч квадратных метров

Орловская область планирует войти в число национальных туристических маршрутов с проектом «Бирюзовое кольцо России»

Что подготовили в павильонах «Музеона» в рамках форума «Москва 2030»


За три дня в Москве выявили более 1,8 тыс. нарушений водителей мототранспорта

Потеряла миллион, играя на бирже

«Локомотив» будет настроен на победу. «Локомотив» — «Балтика»: прогноз и ставка

В Пензе на Московской сгорел павильнон с пончиками


Полицейский погиб при задержании поджигателя релейного шкафа под Архангельском

без заголовка

Сотрудниками полиции и Росгвардии задержан гражданин, причастный к поджогу релейного шкафа в Архангельской области

Орловская область планирует войти в число национальных туристических маршрутов с проектом «Бирюзовое кольцо России»


Прогноз погоды в Крыму на 12 августа

Историко-краеведческая выставка «Древности земли крымской»

Прогноз погоды в Крыму на 11 августа

Прогноз погоды в Крыму на 10 августа


Ефимов сообщил о соединении вестибюля и платформы станции «Рижская» БКЛ тремя коридорами

Гелена Самохвалова: Парки аттракционов, музеи и туроператоры должны сотрудничать

Захарова: европейским элитам необходим «враг» в лице РФ, чтобы списать провалы

Мэр Чикаго высказался против размещения национальной гвардии в городе














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *