Добавить новость
smi24.net
TheSun.co.uk
Май
2023

Little-known mortgage can slash the interest you pay by £1,000s and reduce your deposit too

0

A LITTLE-KNOWN mortgage can slash a borrower’s interest rate and reduce their deposit for a new home too.

Offset mortgages allow borrowers to link their mortgage and savings together.

PA
Offset mortgages can prove useful at a time when interest rates are exceedingly high[/caption]

These deals work by reducing the interest paid on a mortgage by pegging some of what’s owed to the amount held in a savings account.

Best of all, borrowers can still access the cash in their savings pot if needed.

But if you do dip into your savings it will affect the amount of interest you pay.

Mark Harris, chief executive of mortgage broker SPF Private Clients, said: “Offset mortgages are not as popular as they should be, given the potential benefits.

“Borrowers are put off by limited availability and higher pricing, even though the net effective interest rate paid could be lower than that on non-offset products.”

They’re also a useful method for parents with cash savings to help their children get on the property ladder without having to splurge on gifting money towards a deposit, according to experts.

The advice comes as the Bank of England’s base rate sits at 4.25%.

With the average two-year 85% loan-to-value fixed mortgage deal costing 4.79%, according to Rightmove, considering an offset deal now could be wise.

How does an offset mortgage deal work?

If you had a £250,000 mortgage and £25,000 in savings offset against it, you would only be charged interest on the difference, that being £200,000. 

Mike said: “Offsetting has the same effect as overpaying your mortgage but the difference is that you can access your savings at any time.

“If you overpay, it can be difficult, if not impossible, to get hold of your cash again.”

With offsetting you have complete flexibility and if you need your money in an emergency, such as to replace the boiler, it is there for you to access.

David Hollingworth, associate director at L&C Mortgages said: “While you don’t earn any interest on the savings held in the account they reduce the amount of interest payable on the mortgage.

“That means that the return on the savings will effectively be at the mortgage rate.”

This makes the account even more favourable during times when savings rates are poor.

However, with savings rates on the up, it’s always wise to assess the pitfall of these mortgages before you commit.

What are the pitfalls of offset mortgages?

While offset mortgages can be useful there are still a number of pitfalls.

Firstly, these mortgages tend to cost slightly more than standard, non-offset deals in return for the flexibility you get.

You’ll also have to hold the mortgage and savings with the same provider making deals far and few to come by.

There’s also the importance of taking into account rising savings rates.

Mike said: “Offset mortgages have worked well over the past few years when savings rates have been poor.

“If your money is earning next to nothing in the way of interest, then it makes sense to offset and reduce the interest you pay on your mortgage instead.

“However, when savings rates are rising, as is the case now, you might be able to find a better option so it is worth checking whether this is the case.”

Tips for getting the best mortgage deal

If you’re looking for a traditional type of mortgage instead, getting the best rates depends entirely on what’s available at any given time.

But there are several ways to land the best deal.

Usually the larger the deposit you have the lower the rate you can get.

If you’re remortgaging and your loan-to-value ratio has changed this could also give you access to better rates than before.

A change to your credit score or a better salary could also help you access better rates.

If you have a fixed rate, you could see higher rates when you come to the end of the current term after the BoE rise rises.

And if you’re nearing the end of a fixed deal soon it’s worth looking for new deals now.

You can lock in current deals sometimes up to six months before your current deal ends.

Leaving a fixed deal early will usually come with an early exit fee, so you want to avoid this extra cost.

But depending on the cost and how much you could save by switching versus sticking, it could be worth paying to leave the deal – but compare the costs first.

To find the best deal use a mortgage comparison tool to see what’s available.

You can also go to a mortgage broker who can compare for you, but you may have to pay for this service.

It could cost a couple of hundred pounds but it might save you thousands on your mortgage overall.

You’ll also need to factor in fees for the mortgage, though some have no fees at all, or you can add it to the cost of the mortgage, but beware that means you’ll pay interest on it and so will cost more in the long term.

You can use a mortgage calculator to see how much you could borrow.

Remember, that you’ll have to pass the lender’s strict eligibility criteria too, which will include affordability checks, and looking at your credit file.

You may also need to provide documents such as utility bills, proof of benefits, your last three month’s payslips, passports and bank statements.








Рок-фестиваль «Окна Открой» в Петербурге: возвращение звезд и открытие новых талантов

Клинический психолог Юлия Тарибо: психологические последствия удаленной работы и способы их преодоления

Косметолог-эстетист Наталья Рябинова: самые эффективные способы борьбы с веснушками

Российский рэпер сжег кабриолет BMW прямо на сцене


Man Utd have agreed deal with AC Milan for £40m star's exit, await player decision - report

Report: Liverpool decision hands advantage to Man United in midfielder pursuit

Palestinian envoy urges action at UN: “History will judge us all”

Cameroon star has said yes to Man Utd transfer but Red Devils face hurdle


В Петербурге центр города и Лахтинскую гавань связали водными круизами

Экстренная посадка.

"Главный азербайджанец Урала" сдал Алиева. Этот раунд Баку проиграл. Что будет дальше?

Для всего транспорта открыт объезд поврежденного участка трассы А-360 Лена в Амурской области


Steam for Chromebooks is getting axed in 2026 instead of exiting its 4-year beta

New study shows that Gen Z is spending way less money on videogames than older gamers

The US Air Force wants to test blowing up Cybertrucks because 'it is likely the type of vehicles used by the enemy may transition to Tesla Cyber trucks'

Открыты сервера MMORPG ROM: Golden Age


Овочі можусть стати розкішшю для українців


Платформа «DатаРу Облако» аттестована для работы с государственными данными и информацией повышенной категории

Директор Росгвардии Герой России генерал армии Виктор Золотов принял участие в заседании Национального антитеррористического комитета

Побывавший в космосе объектив «Швабе» стал частью коллекции Политехнического музея

Клинический психолог Юлия Тарибо: психологические последствия удаленной работы и способы их преодоления


Economist: Запад озабочен «уголком РФ» в НАТО с «председателем» Лениным

Опубликован календарь Кубка России по хоккею с мячом

Семейное приключение на «Кораблике Детского радио»

Растрата — девять миллиардов: за что судят экс-президента АФК «Система» Новицкого


В Бишкеке встретили участников IV Военно-спортивных играх ВС стран СНГ

Участники "Архипелага 2025" показали аэратор для водоемов и другие разработки

Директор Росгвардии Герой России генерал армии Виктор Золотов принял участие в заседании Национального антитеррористического комитета

Воробьев встретился с учителями Подмосковья и обсудил внедрение ИИ в образование


Кафельников: Бублик поносил ATP-250. Если бы не эти турниры, он бы «челленджеры» играл

Хачанов достиг третьего раунда теннисного турнира «Мастерс»

Зверев пробился в третий раунд турнира "Мастерс" в Цинциннати

Синнер пробился в четвертый раунд турнира "Мастерс" в Цинциннати


Вершинин и Аль-Ахмед обсудили перспективы российско-саудовского сотрудничества

Синоптик Шувалов спрогнозировал дожди в Москве до 14 августа

В Самаре уголовник украл золотой браслет у знакомого из Москвы

"Славяне - люди второго сорта": В Германии и спустя годы известная проблема


Музыкальные новости

Журналист Додолев рассказал о рисунке Цоя, проданном за 50 млн рублей

Здоровье Бориса Щербакова: обновленные сведения от научно-исследовательского центра имени Склифосовского

Тайная дочь Фредди Меркьюри впервые заговорила об отце

Но есть на свете «Ветер перемен»: на подходе байопик о группе Scorpions


Побывавший в космосе объектив «Швабе» стал частью коллекции Политехнического музея

Клинический психолог Юлия Тарибо: психологические последствия удаленной работы и способы их преодоления

Директор Росгвардии Герой России генерал армии Виктор Золотов принял участие в заседании Национального антитеррористического комитета

Семейное приключение на «Кораблике Детского радио»


Неоконсервативная политика Трампа: антироссийский курс и новый "санитарный кордон"

Абрау Дюрсо, аналитика по компании #ABRD #обзор

Собянин заявил об уничтожении пятого БПЛА, который летел на Москву

«Торпедо» и «Спартак» Кострома сразятся за три очка. «Торпедо» Москва — «Спартак» Кострома: прогноз и ставка


В Москве на видео попало, как подростка на электросамокате отбросило под автобус

В Сети появились кадры ДТП с подростками на самокате, которые врезались в столб

Хуснуллин по видеосвязи поприветствовал участников автопробега БРИКС

Выяснились детали смертельной аварии с участием 16-летних самокатчиков на западе Москвы


В России объяснили скорую организацию встречи Путина и Трампа

Почему Трамп захотел быстро встретиться с Путиным, объяснил Хазин

Почему Трамп сказал, что едет в Россию, если встреча назначена в Аляске

Bloomberg: встреча Путина и Трампа сама по себе представляет победу Москвы




Главный врач клиники микрохирургии глаза АйМед Элина Санторо: что делать если лопнул сосуд в глазу

Подмосковный травматолог дал советы по выбору рюкзака для первоклассника

Здоровье Бориса Щербакова: обновленные сведения от научно-исследовательского центра имени Склифосовского

Клинический психолог Юлия Тарибо: психологические последствия удаленной работы и способы их преодоления


Политолог: Алиев пересек красную линию и столкнется с ответом Москвы

«Будет обмен землей»: Трамп поставил Зеленского на место, вызвав панику в Киеве


На пенсии отоспишься. 13 идей для ночного досуга в Москве — от тенниса до парилки

В регионах центральной России росгвардейцы отметили День физкультурника

Чемпионат по самбо столичного главка Росгвардии завершился в Москве

Соревнования по многоборью кинологов-росгвардейцев завершились в Грозном


Лукашенко получил первую золотую монету из белорусского сырья


Собянин объявил об открытии новой детской поликлиники в районе Крюково

Ивлеева предположила, что Трамп увидит метро Москвы и увезет Собянина в США

Собянин рассказал о строительстве нового путепровода на северо-востоке Москвы

Собянин рассказал, как проект «Город героев» укрепляет связь времен и поколений


Что подготовили в павильонах «Музеона» в рамках форума «Москва 2030»

В Крыму потушили угрожавший двум селам природный пожар

Орловская область планирует войти в число национальных туристических маршрутов с проектом «Бирюзовое кольцо России»

Площадь возгорания на горе Куцай достигла 650 тысяч квадратных метров


В Самаре уголовник украл золотой браслет у знакомого из Москвы

Андрей Воробьев посетил открывшуюся после ремонта поликлинику в Люберцах с новым отделением неотложной помощи

Продвижение в Телеграм. Продвижение канала в Телеграм.

Выставка товаров для беременных и новорожденных Mybabyko: масштабное событие семейного формата в Москве


Полицейский погиб при задержании поджигателя релейного шкафа под Архангельском

Здание морского речного вокзала в Архангельске будет обновлено к концу 2026 года

Сотрудниками полиции и Росгвардии задержан гражданин, причастный к поджогу релейного шкафа в Архангельской области

Орловская область планирует войти в число национальных туристических маршрутов с проектом «Бирюзовое кольцо России»


Прогноз погоды в Крыму на 11 августа

Прогноз погоды в Крыму на 12 августа

Прогноз погоды в Крыму на 10 августа

Историко-краеведческая выставка «Древности земли крымской»


Подросток в Москве погиб, катаясь на самокате под чужим аккаунтом

Росатом обучит 2 тыс. человек для работы на первой казахстанской АЭС

Синоптик Шувалов спрогнозировал дожди в Москве до 14 августа

"Славяне - люди второго сорта": В Германии и спустя годы известная проблема














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *