Добавить новость
smi24.net
World News in Spanish
Октябрь
2024

Efectos y desafíos de la exteriorización de activos

0

El proceso de exteriorización de activos en marcha está insinuándose como un catalizador de movimientos de fondos con notables y diversos efectos sobre el funcionamiento de la economía.

Al margen de la discusión que se puede dar en torno a cuestiones de equidad, oportunidad, formas y costos de los episodios de exteriorización, resulta evidente que en Argentina hay saldos monetarios cuyo manejo y evolución tienen consecuencias sobre actividad, precios, vulnerabilidades y fortalezas, tanto del conjunto como de las partes, del aparato económico.

Banco Central de la República Argentina

En el análisis, resulta particularmente relevante empezar con foco sobre lo que está ocurriendo con los cambios reflejados en los depósitos en dólares en los bancos locales, que aumentaron cerca de 3% del PBI entre que se reglamentó el blanqueo y el 30 de septiembre pasado.

Así, consideramos cuatro aspectos iniciales del proceso de exteriorización:

1. Formalización: La exteriorización es una forma de dotar de reglas y formas uniformes de funcionamiento, aplicables a los diversos productores y consumidores. Si se da con un alivio de las cargas varias veces asociadas a la formalidad, resulta en un mejor uso y asignación de recursos, la posibilidad de expansión de la oferta bajo una base común de competitividades y un funcionamiento regular de transacciones, entre otros.

La suba de más de u$s13.400 millones de los depósitos en dólares del sector privado observada entre el 14 de agosto y el 30 de septiembre ubica el nivel de esos depósitos en u$s31.400 millones. Como referencia, téngase en cuenta que en agosto de 2018, previo al resultado de las PASO de ese año, alcanzaron los u$s32.500 millones.

2. Incorporación al circuito económico: En la medida en que los fondos salen del ‘colchón' o de las cajas de seguridad, se abre la posibilidad de conectar ahorros con inversión o atender otras demandas de crédito que vuelven a nivelar la demanda agregada. Ello se da revirtiendo la contracción producida cuando se retrae ese poder de compra con la salida de la circulación, directa o indirecta, de los saldos que se retiran del circuito local.

Sin embargo, la incorporación plena también requiere que se refleje en compras de títulos como Obligaciones Negociables (ON) emitidas o mayores préstamos que, a su vez, se vuelquen en actividad local. Esto es que, más allá de la moneda de referencia, se den condiciones que disminuyan los riesgos y abran las oportunidades y deseabilidad de emprender inversiones, en sentido amplio, dentro de la economía.

El desafío es que la liquidez que se manifestó y formalizó a través del sistema financiero sea un catalizador relevante de fondos. Los efectos de la incorporación de fondos informales al circuito formal generan, desde el punto de vista del proceso económico, mayor circulación de recursos para ahorro, consumo e inversión.

Los préstamos al sector privado otorgados por los bancos pasaron de u$s3500 millones en diciembre del año pasado a más de u$s7800 millones en la actualidad, pero representan el 25% del total de los depósitos del sector privado en esa moneda. Además, se observa que los bancos tienen liquidez en sus tesoros por más de u$s13.500 millones y que, si se la suma a la liquidez en dólares que tienen depositada en el BCRA por u$s12.400 millones -muy superior a los requisitos de liquidez legales-, más del 85% del total de depósitos del sector privado no están intermediados. Es esperable que, bajo las condiciones propicias, se acelere una transición hacia una mayor intermediación de esa liquidez.

3. Refuerzo en lo cambiario y monetario: El desafío mayor y muy importante es que terminen reforzándose las reservas internacionales netas del BCRA. Ello, si bien a lo largo del tiempo, sería la prueba y contrapartida de un incremento de la demanda de dinero en pesos. Así se disminuiría la vulnerabilidad de la economía, menos expuesta a factores externos incontrolables, particularmente considerando las importantes discrepancias entre el ciclo económico argentino y el de Estados Unidos.

Eso sería compatible con una estabilización del peso a niveles consistentes en términos de una economía flexible, absorbiendo cambios en las circunstancias, caracterizada históricamente por la aprensión al ahorro en moneda local. Esto implica ir asentando el peso como moneda de ‘calidad', revitalizando sus características esenciales de medio de pago, unidad de cuenta y reserva de valor.

Si se diese este proceso virtuoso, eventuales ingresos de moneda extranjera podrían traducirse en pesos, donde el BCRA compraría reservas -sin mayor uso como herramienta directa sobre el tipo de cambio- mientras que el Tesoro, con sus saldos de caja, atiende sus obligaciones.

4. Disminución del costo de capital: La evolución del sistema monetario en los términos mencionados podría generar mayor apetito por activos financieros argentinos, incluida la deuda soberana. Ello disminuiría el costo de capital, una de las principales desventajas competitivas históricas de la economía argentina.

En definitiva, el proceso de exteriorización y formalización de ahorro no sólo significa que se incorporan recursos al circuito, sino que también se abre la oportunidad de ser catalizador de un proceso mayor en el funcionamiento económico, si se persiste en la correspondiente consistencia y madurez.








Арбуз, кукуруза и холодные напитки: диетолог Садыков назвал продукты, которые портят ваш сон летом

Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет

VZLET.MEDIA: 25 лет успешного SEO-продвижения в эпоху искусственного интеллекта

Почему новостройки на Северном Кипре — это лучшее решение для жизни и инвестиций


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo


НПС построит новые съезды с Северо-Восточной хорды

Navicon представляет комплексную систему для интегрированного управления данными

Компания MONT расширила ИБ-портфель отечественной системой exploitDog

В Московской области задержан томский предприниматель, укравший 8,5 млн рублей


Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Минюст РФ внес две НПО, связанные с Институтом Сахарова, в список нежелательных

Трое российских бойцов две недели ползли к своим позициям

Более 800 студентов прошли практику на предприятиях «Швабе» в 2025 году

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей


Строительство вип-ложи, перенос зала борьбы и обновление зала: Что изменилось в ДС «Юбилейный» в Орске после капремонта?

Стратегию развития города Шахты до 2030 года скорректируют

На съёмках фильма «Война и мир» возле храма Василия Блаженного. Москва, 1963 год

Суд в Москве арестовал бывшего вице-губернатора Челябинской области Богашова


Медведев обыграл У Ибина и вышел в 1/4 финала турнира в Вашингтоне

Мирра Андреева из России удерживает пятую позицию в рейтинге WTA.

Штаты и расписание: что ждет наших ведущих теннисистов в США

Винус Уильямс: Если Серена вернется, она даст вам знать


Стратегию развития города Шахты до 2030 года скорректируют

Вучич выразил соболезнования из-за крушения Ан-24 в Амурской области

Суд в Москве арестовал бывшего вице-губернатора Челябинской области Богашова

Росгвардейцы задержали дебошира, повредившего иномарку в Подмосковье


Музыкальные новости

Sky News: умерший Осборн с 2019 года страдал от травмы позвоночника

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса

Адвокат Багатурия: Ларису Долину могут снова оставить без квартиры


В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)


Питчинг Релиза. Отправить релиз на Питчинг.

ЦСКА подписал контракт с нападающим Спронгом, выступавшим в НХЛ

Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

Путин прибыл на прощание с председателем Верховного суда Подносовой


На международном ралли «Шелковый путь – 2025» представили новое моторное масло для мотоциклистов

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

В Москве на видео попало, как самокатчица влетела в авто с правоохранителями

В Подмосковье на видео попало, как школьник на питбайке разбился в жестком ДТП


Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Путин отметил успех российских школьников на олимпиаде по физике.

Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

Отношения с Трампом не сложились: Путин зол. Ультиматум США вышел боком


Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса



В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса

Косметолог-эстетист Наталья Рябинова: как правильно использовать масло для губ

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 

«Затрудняет путь в ЕС»: Урсула ждёт от Киева разъяснений по поводу ограничения полномочий НАБУ

Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


Делегация «ЛокоТех» посетила финал II чемпионата профессионалов ОАО «РЖД» в Екатеринбурге

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Назначены судейские бригады на матчи 2-ого тура МИР РПЛ

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"


Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.


Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин. Главное за день

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова


Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России


Строительство вип-ложи, перенос зала борьбы и обновление зала: Что изменилось в ДС «Юбилейный» в Орске после капремонта?

Суд над московской ячейкой «Фалуньгун»*: как опасная китайская секта попала в РФ

Стратегию развития города Шахты до 2030 года скорректируют

Вучич выразил соболезнования из-за крушения Ан-24 в Амурской области


Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P


Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области


Поезда не будут ходить на участке Сокольнической линии метро с 26 по 28 июля

Россия выражает беспокойство по поводу обстановки на границе между Таиландом и Камбоджей.

Юрист Хаминский раскрыл подробности продажи ТРК «Авиапарк»

Вучич выразил соболезнования из-за крушения Ан-24 в Амурской области














СМИ24.net — правдивые новости, непрерывно 24/7 на русском языке с ежеминутным обновлением *